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Los bonos lideran las pérdidas ante la subida de tipos; el yen en el punto de mira

23/09/2022 | 04:23
German share price index DAX graph is pictured at the stock exchange in Frankfurt

Las acciones asiáticas cojean hacia una cuarta caída semanal consecutiva el viernes y los bonos sufrieron grandes pérdidas mientras los inversores se apresuran a ponerse al día con las perspectivas de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU., mientras los mercados de divisas están al límite al final de una semana salvaje.

Las previsiones de los miembros de la Fed de subidas agresivas y de tipos persistentemente elevados durante el próximo año, más o menos, han desencadenado otra ronda de compras de dólares que ha puesto en fuga a otros activos.

Las acciones mundiales alcanzaron el jueves sus mínimos de dos años y han bajado un 3% esta semana. El euro y el yen cayeron a mínimos de 20 años y el jueves las autoridades japonesas intervinieron en el mercado por primera vez desde 1998 para comprar yenes y detener su caída.

El repunte resultante ha hecho que el yen suba a 142,20 por dólar y se encamine a su mejor semana en más de un mes y, por ahora, ha frenado las ganancias más amplias del dólar. [FRX/]

En los mercados regionales, el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico del MSCI, fuera de Japón, cayó un 0,5% y alcanzó su nivel más bajo en dos años. Ha bajado un 3% esta semana. El Nikkei de Japón estuvo cerrado por un día festivo que marca el equinoccio de otoño.

Durante la noche, los índices de Wall Street cayeron y los bonos del Tesoro de EE.UU. a más largo plazo se deshicieron de ellos -haciendo que el rendimiento a 10 años subiera unos 20 puntos básicos hasta el 3,71%-, ya que los operadores intentaron ajustarse a la perspectiva de que los tipos de interés de EE.UU. superen el 4% durante algún tiempo.

"El 10 años estaba jugando a ponerse al día con la nueva tasa de efectivo calibrada", dijo el jefe de estrategia de tasas de Westpac, Damien McColough, en Sydney.

"Si se cree que la parte delantera va a alcanzar un máximo del 4,60%, ¿se puede sostener realmente el rendimiento de los bonos a 10 años en el 3,70%?", dijo.

"Es una acción de precios muy nerviosa ... Creo que esta volatilidad continúa en todos los mercados a corto plazo (hasta que) el mercado de tipos se asiente".

Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% y los futuros europeos subieron un 0,4% a principios de la sesión asiática.

INTERVENCIÓN

Los tipos de interés están subiendo con fuerza en casi todo el mundo, y Gran Bretaña, Suecia, Suiza y Noruega se encuentran entre los países que han subido esta semana, lo que ha provocado fuertes ventas en los mercados de bonos europeos, especialmente de los gilts. [GB/]

Pero las perspectivas de la Fed han eclipsado a las del mercado de divisas, ya que tanto los flujos de seguridad como el aumento de los rendimientos ayudan al billete verde, mientras que la crisis energética y la guerra que se avecina pesan sobre el euro.

Las encuestas preliminares sobre la fabricación en Europa y el anuncio del nuevo ministro de finanzas británico de su "Plan de crecimiento" destacan en la jornada de hoy.

El euro se situó por última vez en 0,9844 dólares, una fracción por encima del mínimo de 20 años alcanzado el jueves en 0,9807 dólares, aunque todas las miradas están puestas en el yen.

Japón no ha revelado la magnitud ni los detalles de sus compras de yenes, pero el dólar/yen sufrió dos grandes bajadas durante las últimas operaciones de Asia y Londres el jueves y el riesgo de que se produzca otra es probablemente suficiente para ahuyentar a los especuladores durante un tiempo.

"Cambia la dinámica del mercado en términos de riesgo-recompensa para los jugadores a corto plazo", dijo el estratega de UBS James Malcolm.

El dólar australiano y el neozelandés rondaron sus niveles más bajos desde mediados de 2020, con el australiano en 0,6638 dólares y el kiwi en 0,5852 dólares. [AUD/]

La libra esterlina se estacionó en su nivel más bajo en casi cuatro décadas, en 1,1226 dólares. [GBP/]

El yuan chino, a 7,0964 por dólar en el comercio extraterritorial el viernes, está cerca de su mínimo en más de dos años y a poca distancia de un mínimo histórico. [CNY/]

En los mercados de materias primas, el petróleo está a punto de sufrir una pequeña pérdida semanal, ya que la subida de los tipos de interés aumenta la preocupación por la demanda. Los futuros del crudo Brent rondaron los 90,58 dólares en Asia el viernes. [O/R]

El oro, que no paga ninguna renta, ha sufrido ante la subida de los rendimientos en EE.UU. y la última vez se mantuvo plano en 1.671 dólares la onza.

El bitcoin se ha visto igualmente maltratado en medio de la huida de los activos de riesgo y se mantuvo en 19.322 dólares.


© MarketScreener con Reuters 2022