Los dólares australiano y neozelandés obtuvieron un respiro el miércoles, mientras que sus homólogos estadounidenses se toparon con una recogida de beneficios y los precios de las materias primas rebotaron, mientras que los bonos fueron apaleados por una fuerte venta de los rendimientos del Tesoro.

Una encuesta optimista sobre el sector servicios chino se sumó a los indicios de un repunte económico que podría apoyar la demanda de materias primas. Eso impulsó los precios del cobre, mientras que las compras de los fondos de impulso ayudaron a elevar el oro hasta máximos históricos.

Australia es un gran exportador de recursos, incluidos el cobre y el oro.

Esto fue suficiente para que el dólar australiano subiera hasta los 0,6512 dólares, tras encontrar de nuevo apoyo durante la noche cerca de los 0,6480 dólares. Se necesita una ruptura de los 0,6540 $ para ponerlo sobre una base más firme, o corre el riesgo de retroceder hasta el mínimo de febrero de 0,6443 $.

El kiwi se estabilizó en 0,5963 dólares, ayudado por una sólida subida de los precios en la última subasta mundial de productos lácteos. Sin embargo, sigue estando incómodamente cerca del mínimo de cinco meses de 0,5940 dólares alcanzado a principios de semana.

Los bonos se llevaron otro varapalo, ya que los mercados siguieron reduciendo las expectativas de futuros recortes de tipos en Estados Unidos. Desde enero, los futuros han restado 100 puntos básicos de relajación a 2025 y ahora ven que los tipos estadounidenses terminarán el año que viene en el 4% en lugar del 3%.

Los mercados locales han seguido el ejemplo, y los futuros implican sólo 32 puntos básicos de recortes este año por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), frente a los 40 puntos básicos de finales de la semana pasada.

Los rendimientos de los bonos australianos a 10 años han subido hasta el 4,140%, desde el 3,984% de finales de la semana pasada.

Aunque el RBA ha abandonado un sesgo explícito de endurecimiento, tampoco parece tener prisa por empezar a relajar su política monetaria a corto plazo.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) no prevé un primer recorte hasta bien entrado 2025, aunque los mercados están preparados para un movimiento ya en agosto.

La inflación de los precios al consumo se situó en el 4,7% en el trimestre de diciembre y muy por encima de la banda objetivo del RBNZ del 1-3%. Los datos del primer trimestre se publicarán el 17 de abril y los indicios apuntan a que la inflación del sector servicios se está mostrando firme.

"Hasta el trimestre de septiembre no esperamos una inflación por debajo del 3%, y hasta mediados de octubre no lo veremos por escrito", señalaron los analistas de Kiwibank en una nota.

"Así que eso deja la reunión de noviembre como la fecha más temprana para empezar a aplicar recortes de tipos". (Reportaje de Wayne Cole Edición de Shri Navaratnam)