Argentina está inmersa en otra crisis económica, ya que el aumento de la inflación y la escasez de reservas de divisas causan preocupación en sus mercados financieros.

El presidente Alberto Fernández nombró el domingo a la economista y funcionaria del gobierno Silvina Batakis para sustituir a Guzmán, cuyo manejo de la economía había sido objeto de un creciente escrutinio.

El economista de JPMorgan en Argentina, Diego Pereira, dijo que la renuncia de Guzmán, el sábado, "abrió un nuevo régimen de incertidumbre financiera y macroeconómica" con el equilibrio de poder ahora inclinado firmemente a favor de los "kirchneristas" leales al vicepresidente.

Los tenedores de bonos, mientras tanto, dijeron que los nuevos intentos de aumentar el gasto del gobierno ahora pondrían al país en camino a más problemas antes de las elecciones presidenciales que se llevarán a cabo a fines del año próximo.

"El mercado ya era muy frágil y ahora se asustará", dijo Riccardo Grassi, jefe de gestión de riesgos del fondo de inversión Mangart, que también participó en la reestructuración de la deuda del país en 2020 que Guzmán había dirigido.

"Si no revisan el modelo, van a implosionar".

Los problemas de Argentina significan que su moneda, el peso, cotiza ahora con un descuento de casi el 50% en el mercado negro y que sus bonos valen aproximadamente la mitad de lo que valían después de la reestructuración de la deuda del país para 2020, de más de 100.000 millones de dólares.

En las últimas semanas han cotizado a niveles muy descontados, entre 20 y 25 centavos de dólar, pero la mayoría de los tenedores de bonos se aferran ahora a la esperanza de que un cambio de gobierno el próximo año pueda dar un giro al planteamiento del país.

"Si uno es tenedor, creo que por eso es tenedor", dijo Carlos de Sousa, del fondo europeo Vontobel, que también tiene algunos bonos argentinos, refiriéndose al esperado cambio de gobierno el año que viene.

"Vamos a ver qué va a hacer la nueva ministra de economía, que no es muy conocida", añadió. "Y veamos cómo van ahora las negociaciones con el Club de París, porque ese fue un trabajo que Guzmán no terminó".

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ALTO RIESGO

Guzmán debía viajar a Francia la próxima semana para renegociar los más de 2.000 millones de dólares que Argentina debe a los países del "Club de París", un grupo de 22 naciones que conceden préstamos en todo el mundo, y que se creó por primera vez en 1956 tras uno de los impagos de Argentina.

El año pasado, el Club de París había concedido al gobierno de Fernández más tiempo para pagar el dinero mientras Guzmán elaboraba el programa de financiación de 44.000 millones de dólares del país con el FMI que se acordó en marzo.

"Las posibilidades de que el país se desvíe del programa del FMI van a aumentar si vemos que se avecinan más políticas poco ortodoxas", dijo Joe Delvaux, gestor de carteras de deuda en dificultades de los mercados emergentes en la mayor gestora de fondos de Europa, Amundi, que tiene bonos del país en el extranjero.

Delvaux añadió que los participantes en el mercado "no siempre han visto con buenos ojos a Guzmán y sus políticas pero, sin embargo, se puede conversar y discutir" con él. El nuevo ministro está muy alineado con la vicepresidenta Fernández de Kirchner, "así que esto es una victoria para Cristina y un mayor debilitamiento para la presidenta Fernández".

Se esperaba que hubiera poca negociación de bonos argentinos el lunes, ya que los mercados estadounidenses, donde se produce la mayor parte, estaban cerrados por el feriado del 4 de julio. Los mercados de divisas estaban abiertos, pero debido a los estrictos controles de capital, el tipo de cambio oficial del peso bajaba un modesto 0,5%.

La directora del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió en el momento del acuerdo, en marzo, que los riesgos para el programa argentino eran "excepcionalmente altos", sobre todo porque los efectos de la guerra en Ucrania ya se estaban materializando.

Sin embargo, el Fondo ha sido objeto de críticas por no insistir en un mayor ajuste del cinturón y en una política monetaria ortodoxa, como la subida de los tipos de interés para atajar la inflación. Argentina es el país al que más dinero presta.

"Esto es lo que ocurre cuando se ayuda a un país a escapar de la función reguladora de los mercados", dijo Grassi, de Mangart, sobre los problemas que se observan ahora. "Es un grave problema de credibilidad para el Fondo".

El peso argentino, muy vigilado en el mercado negro, cayó a 255 desde 236 pesos por dólar tras la dimisión de Guzmán durante el fin de semana.


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