¿Se está calmando la agitación que se apoderó de los mercados? Uno podría pensar que sí, dadas las tendencias recientes. Quedan algunos focos de exuberancia, como la duplicación de la cotización de GameStop en pocos días o la acogida de Roblox en su llegada a la bolsa ayer (+54%, un caso interesante por cierto). Pero fue la "gran" historia la que destacó ayer, no las muchas historias del momento. Los dos temas macroeconómicos candentes se movieron en la dirección correcta.

En primer lugar, el plan Biden fue aprobado definitivamente por los parlamentarios. Llámese "apoyo" o "estímulo", este programa profusamente dotado, cuya cuantía conoce casi todo el mundo a menos que haya vivido en el bosque durante los últimos seis meses (1,9 billones de dólares, para los silvanos), debería actuar como acelerador del crecimiento estadounidense, que despegará de todos modos, dadas las restricciones vigentes hasta la primavera de 2020. El plan de Biden incluye pagos directos a las familias, apoyo a las pequeñas empresas, medidas fiscales favorables y un paquete de gastos en educación.

El otro acontecimiento macroeconómico que se produjo de forma paralela fue la publicación de la inflación de febrero en Estados Unidos, que fue bastante discreta. La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos, fue aún más baja de lo previsto, además de modesta (+0,1%). La estadística es coherente con la calma de los rendimientos de los bonos esta semana, o al menos con el aumento de los rendimientos de los bonos, ya que el T-Bond a 10 años está en el 1,53% esta mañana, no muy lejos de sus picos recientes. Obviamente, esto suena un poco a profecía autocumplida, pero así es como se comportan a menudo los inversores: encuentran la confirmación de sus reacciones a posteriori, para justificarlas. Las cifras de inflación de los próximos meses serán importantes para la política de tipos de interés del banco central.

La transición al BCE, que decidirá su política monetaria a mediodía, ha concluido. Los economistas no esperan un anuncio impactante, sobre todo porque la fortaleza del euro ya no es un problema por el momento, tras el gran golpe que ha recibido en las últimas semanas. Sin embargo, estarán atentos a las indicaciones sobre la posición de la institución respecto a los tipos largos, la inflación y el programa de compra de valores. La relajación de los tipos de interés en Estados Unidos en las últimas 72 horas facilitará la comunicación de Christine Lagarde. Como es habitual, el comunicado de prensa se emitirá a las 13:45 horas y se comentará en una rueda de prensa que comenzará a las 14:30 horas.

Ayer, el Dow Jones alcanzó un nuevo récord al cerrar en 32.297 puntos. También hay que señalar, pero quizás lo hayas visto escrito en otro sitio, que el IBEX 35 también está a unos cuantos puntos de sus registros históricos. No el IBEX 35 que nos han impuesto desde finales de los 80, sino el que mejor refleja el comportamiento de la bolsa madrileña, el IBEX 35 dividendos reinvertidos. Le falta un 0,5% para alcanzar el máximo histórico establecido el 19 de febrero de 2020, en 8600 puntos. El IBEX 35 reinvertido en dividendos ha subido un 100% en diez años, el doble de rápido que el IBEX 35 clásico. Además, Euronext tendría todo el interés en plantear lo primero y no lo segundo.

Lo más destacado de la actualidad económica

La decisión de política monetaria del BCE (13:45) y la conferencia de presentación de la decisión (14:30) centrarán hoy la atención. En EE.UU. se publicarán las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y la encuesta JOLTS sobre ofertas de empleo.

El par euro/dólar cotiza a 1,19275 USD. La onza de oro se recupera un poco hasta los 1731 USD. El petróleo subió a 65 dólares por barril WTI y a 68,50 dólares por barril Brent. El rendimiento de la deuda estadounidense se mantiene estable en el 1,53% a 10 años. El Bitcoin tiene un valor de 55.716 dólares por pieza.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Amadeus: Nord L/B pasa de vender a mantener, con un objetivo de 65 euros.
  • Aviva: Jefferies elevó de comprar a mantener con un objetivo de 425 GBP.
  • Banca Monte dei Paschi: Deutsche Bank mejoró de mantener a vender con un objetivo de 0,75 euros.
  • Banco BPM: Deutsche Bank rebaja de comprar a mantener con un objetivo de 2,50 euros.
  • BPER Banca: Deutsche Bank inicia el seguimiento en Hold con un objetivo de 2,10 euros.
  • Davide Campari: Barclays ha mejorado de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 8 euros.
  • Engie: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio ajustado de 15,40 euros a 15,30 euros.
  • Getinge: SEB Equities ha mejorado de mantener a comprar, con un objetivo de 255 SEK.
  • Grifols: HSBC eleva la categoría de Hold a Buy con un objetivo de 26 euros.
  • Henkel: Jefferies ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 110 euros.
  • Hunting: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 260 a 360 libras.
  • JDE Peet's: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 41 a 38 euros.
  • Orior: Baader Helvea eleva su calificación de Comprar a Mantener con un objetivo de 88 CHF.
  • Symrise: DZ Bank sube de vender a mantener con un objetivo de 96 euros.
  • TietoEVRY: Goldman Sachs eleva la categoría a comprar con un objetivo de 37 euros.
  • Unicredit: Deutsche Bank sube de comprar a mantener, con un objetivo de 9,80 euros.

Noticias de las empresas

En el mundo

    Resultados de las empresas

    • Assicurazioni Generali: El beneficio neto cayó un tercio, hasta los 1.740 millones de euros en 2020. Se propondrá un dividendo de 1,47 euros.
    • Bumble: Los resultados trimestrales son bien recibidos y la acción gana casi un 6% tras la sesión.
    • Oracle: Los resultados trimestrales se acercan a las expectativas, el mercado no está contento con ellos, y la acción pierde un 5% tras la sesión.
    • WPP: El grupo publicitario británico volvió a sufrir en el cuarto trimestre, pero la contracción orgánica del negocio fue ligeramente inferior a la prevista.

    Annonces importantes

    • The Boeing Company está cerca de llegar a un acuerdo con Southwest Airlines sobre decenas de aviones 737MAX.
    • Facebook está tratando de anular las demandas antimonopolio en su contra en el frente legal.
    • François Pinault (Kering) invierte en el SPAC de Tidjane Thiam (ex-Crédit Suisse).
    • Las negociaciones entre  Electricité de France y Bruselas deberían concluir a finales de mes.
    • Dassault Aviation conduit le vol inaugural du Falcon 6X.
    • Eurofins lanza empowerDX, un kit de pruebas caseras de Covid-19, a la venta en Amazon.
    • Sage y Edenred amplían su colaboración para ofrecer una nueva solución integrada de pago a proveedores en Estados Unidos.
    • Atari licencia su marca a ICICB para abrir hoteles Atari en Dubai, Gibraltar y España.
    • Adocia  inicia un ensayo clínico de fase II de M1Pram en personas con diabetes de tipo 1.
    • Transgène, Haulotte, Mr Bricolage, Altamir, Verimatrix, Damartex, Groupe Partouche, SQLI y Boiron publicaron sus estados financieros y/o perspectivas.
    • JCDecaux: El grupo registra pérdidas muy importantes en 2020, incluida una pérdida neta de 605 millones de euros. Obviamente, no habrá dividendos para 2020. El comienzo del año sigue siendo muy complicado, con un descenso orgánico de la actividad de alrededor del 40% en el primer trimestre. El grupo destaca un repunte de dos dígitos en los ingresos publicitarios nacionales de China.
    • BP Plc apuesta por el trading de energía para financiar su transformación energética.
    • Mapfre está estudiando la posibilidad de vender su aseguradora indonesia ABDA.
    • HSBC dejará de financiar el carbón... para 2040.
    • Apple se niega a restablecer Parler en su AppStore.
    • Roblox da sus primeros pasos con éxito en Wall Street, ganando un 54%.
    • Barry Callebaut abre una tercera fábrica en la India.
    • MSG Networks y MSG Square Garden Entertainment están estudiando la posibilidad de unirse, según Bloomberg.

    Hoy publican. JD.com, DocuSign, Assicurazioni Generali, Hannover Rück, Groupe Bruxelles Lambert, Atlantia, WPP, Rolls-Royce, Vail Resorts, DiaSorin, Eurazeo, JCDecaux, Rubis, Spie…

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