La tasa de inflación interanual de la zona euro se redujo al 10% en noviembre, según una lectura preliminar, por debajo del 10,6% de octubre y de las expectativas de un 10,4%.

Sin embargo, la tasa de inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de la energía y los alimentos, se mantuvo en un nivel récord del 5%.

La rentabilidad de la deuda pública alemana a 10 años, considerada como referencia para el bloque, apenas varió tras la publicación de los datos y subió por última vez 2 puntos básicos (pb) hasta el 1,933%.

El rendimiento cayó 8 puntos básicos el martes después de que los datos de la inflación alemana y española estuvieran por debajo de las expectativas, lo que hizo que los inversores esperaran una lectura más baja de la zona euro el miércoles. Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.

Con la caída de la tasa de inflación general, pero con una lectura subyacente que se mantiene alta, los datos de la zona euro dejaron muchas preguntas sin respuesta, dijo Mauro Valle, jefe de renta fija de Generali Investments Partners.

"No hay una dirección clara", dijo. "El sentimiento (del mercado) está bastante mezclado en este momento".

Los rendimientos de los bonos de la zona euro se han disparado este año, ya que el Banco Central Europeo (BCE) ha subido los tipos de interés para frenar la inflación, lo que ha provocado que los inversores exijan una mayor rentabilidad de la deuda pública. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años comenzó el año en torno al -0,2%, pero en octubre alcanzó su máximo en 11 años, el 2,532%.

Los economistas dijeron que los signos de que la inflación está dando un giro podrían hacer que el BCE subiera los tipos en 50 puntos básicos en diciembre, tras dos subidas consecutivas de 75 puntos básicos.

Commerzbank e ING dijeron que los datos aumentaban las posibilidades de una subida de 50 puntos básicos. La consultora Capital Economics dijo que seguía siendo un cara o cruz entre 50 y 75.

"Es una decisión muy ajustada", dijo Valle, de Generali. "Hay muchos factores, se depende mucho de los precios de la energía".

El rendimiento de Alemania a 2 años, que es más sensible a las expectativas de los tipos de interés del BCE, subió 3 puntos básicos hasta el 2,128% el miércoles, un nivel que ha rondado desde finales de octubre.

El rendimiento de Italia a 10 años subió 3 puntos básicos hasta el 3,851%. Esto llevó la diferencia entre los rendimientos a 10 años de Alemania e Italia a 190 puntos básicos.

Los inversores también esperaban el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante la Brookings Institution sobre las perspectivas económicas, previsto para las 1830 GMT.

Los rendimientos de los bonos mundiales han caído con fuerza desde que los datos de principios de mes mostraron que la inflación de Estados Unidos fue menor de lo esperado en octubre, lo que hace esperar que las agresivas subidas de tipos de la Fed puedan terminar pronto.

Sin embargo, el estratega de tipos de ING, Antoine Bouvet, advirtió que Powell podría desencadenar una caída de los bonos, y una subida de los rendimientos, al hacer retroceder esas esperanzas.