Presentados al final de cada trimestre, los archivos 13-F son una de las pocas maneras de obtener una instantánea de cómo se posicionan los participantes en el mercado, a menudo secretos, como los fondos de cobertura y los fondos soberanos, aunque son retrospectivos y no revelan las participaciones actuales.
El S&P 500 subió casi un 4% desde principios de abril hasta finales de junio, anotándose nueve máximos históricos consecutivos en un rally alimentado por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y las expectativas de que la Reserva Federal sea capaz de reducir la inflación estadounidense sin perjudicar el crecimiento.
Los mercados se volvieron espumosos a principios del tercer trimestre. Las preocupaciones sobre las ricas valoraciones afectaron a muchos de los pesos pesados tecnológicos del mercado, incluido el fabricante de chips Nvidia, el niño del cartel del rally de la IA. Las preocupaciones sobre la economía estadounidense y una subida de tipos por parte del Banco de Japón agitaron aún más los mercados, provocando un fuerte desplome del S&P 500 a principios de agosto. El índice ha recuperado gran parte de esas pérdidas en los últimos días.
He aquí una instantánea de cómo estaban posicionados algunos de los mayores fondos a finales de junio:
RENAISSANCE TECHNOLOGIES (y otros)
El gigante de la inteligencia artificial Nvidia, que ha contribuido a la subida del mercado bursátil en general este año, siguió ganando el interés de destacados inversores, entre ellos el fondo de cobertura Renaissance Technologies, que añadió aproximadamente 1,5 millones de acciones durante el trimestre.
Grandes gestores de activos como BlackRock, State Street y Vanguard también realizaron compras significativas. Twin Tree Asset Management, con sede en Texas, fue uno de los pocos fondos que cerró su posición en Nvidia con la venta de casi 900.000 acciones.
TIGER GLOBAL MANAGEMENT
El fondo de cobertura de Chase Coleman añadió 1,9 millones de acciones en Qualcomm, por un total de 370 millones de dólares. Fuera del sector tecnológico, añadió una nueva posición de 1.200 millones de dólares en UnitedHealth Group, es decir, 2,3 millones de acciones. No hizo cambios en sus posiciones en los llamados Siete Magníficos valores tecnológicos y de crecimiento, que incluían acciones de Nvidia, Alphabet, matriz de Google, y Amazon.
SCION ASSET MANAGEMENT
El gestor de fondos Michael Burry, cuyas apuestas contra el mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis financiera de 2008 fueron relatadas en la película "The Big Short", redujo el número de empresas de su cartera a 10 en junio, frente a las 16 de marzo. Aún así, añadió algunos valores nuevos, como la inmobiliaria Hudson Pacific Properties y Molina Healthcare, que presta servicios sanitarios en el marco de los programas respaldados por el gobierno, y la empresa de pagos Shift4.
ROKOS CAPITAL MANAGEMENT
El fondo de cobertura macro dirigido por Chris Rokos vendió una posición de 164,9 millones de dólares en Apple -un total de 961.403 acciones- que mantenía a finales del primer trimestre, al tiempo que redujo su participación en Alphabet en casi un 90%. Pero Rokos aumentó sus participaciones en otros valores de los llamados Siete Magníficos: Meta Platforms, Nvidia, Microsoft y Amazon.
SOROS CAPITAL MANAGEMENT
La oficina familiar de Robert Soros disolvió por completo su participación de 63.640 acciones en Microsoft, valorada en 26,6 millones de dólares a finales de marzo, y vendió todas las 103.000 acciones que poseía en Advanced Micro Devices en el segundo trimestre, al tiempo que redujo su exposición a otras grandes empresas tecnológicas, como Amazon , Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company y Meta Platforms. Soros disolvió una considerable posición de venta, que suele considerarse bajista, en el fondo cotizado iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond.
FONDO DE INVERSIÓN PÚBLICA SAUDÍ
El Fondo de Inversión Pública Saudí cerró su posición en la biotecnológica de pérdida de peso Allurion Technologies Inc, vendiendo casi 1,2 millones de acciones. Triplicó su posición en la empresa brasileña de banca digital Nu Holdings Ltd, añadiendo aproximadamente 2,6 millones de acciones, y se sumó a las posiciones de compra existentes -que suelen considerarse alcistas- en grandes valores tecnológicos como PayPal, Microsoft y Meta Platforms Inc, matriz de Facebook.
El fondo poseía aproximadamente 20.700 millones de dólares en acciones estadounidenses en el segundo trimestre. En el primer trimestre, había reducido sus tenencias casi a la mitad, hasta 18.000 millones de dólares.
SOCIOS DE JANA
El inversor activista Jana Partners creó una nueva participación en la empresa estadounidense de software empresarial BlackLine Systems durante el segundo trimestre. Jana poseía 1,15 millones de acciones a 30 de junio, lo que equivale a una participación cercana al 2%.
