Los compradores de valores tecnológicos fueron desde Renaissance Technologies, que adquirió 1,5 millones de acciones del fabricante de chips Nvidia, hasta Maverick Capital, de Lee Ainslie, que triplicó con creces su posición en Microsoft hasta 600.000 acciones.
Los posicionamientos se revelaron en los archivos 13-F, una instantánea de cómo estaban posicionados los fondos al final del trimestre. Aunque no revelan las participaciones actuales, son una de las pocas formas de echar un vistazo a las carteras de los actores del mercado, a menudo reservados, como los fondos de alto riesgo y los fondos soberanos.
El S&P 500 subió casi un 4% desde principios de abril hasta finales de junio, anotándose nueve máximos históricos consecutivos en un rally alimentado por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y las expectativas de que la Reserva Federal sea capaz de reducir la inflación estadounidense sin perjudicar el crecimiento.
Los mercados se volvieron espumosos a principios del tercer trimestre, ya que la preocupación por las ricas valoraciones afectó a las acciones de muchos pesos pesados de la tecnología. Los temores sobre la economía estadounidense y la reversión del carry trade mundial basado en el yen japonés agitaron aún más los mercados, provocando un fuerte desplome a principios de agosto en el S&P 500. El índice ha recuperado recientemente gran parte de esas pérdidas.
He aquí una instantánea de cómo estaban posicionados algunos de los mayores fondos a finales de junio:
BRIDGEWATER ASSOCIATES
El macrofondo de cobertura fundado por el legendario inversor Ray Dalio duplicó con creces su participación en Amazon hasta los 2,6 millones de acciones, una posición valorada en 551,3 millones de dólares a finales de junio. El fondo prácticamente duplicó sus acciones en Microsoft hasta 1,09 millones, con un valor de 487,3 millones de dólares. Pero redujo su participación en Apple en casi tres cuartas partes, hasta 469.324 acciones, o 98,8 millones de dólares.
SOROS FUND MANAGEMENT
No todos los grandes fondos fueron compradores de tecnología. La oficina familiar de George Soros redujo su participación en la matriz de Google, Alphabet, en casi un 39%, hasta algo menos de 915.000 acciones, por valor de 166,7 millones de dólares. Recortó su participación en Amazon en algo más del 26%, hasta unas 290.850 acciones, por valor de 56,2 millones de dólares.
Fuera del sector tecnológico, añadió una posición de 12,7 millones de dólares en UnitedHealth Group. El fondo también recortó su participación en el fabricante de medicamentos para la pérdida de peso Novo Nordisk, al tiempo que elevó su participación en Merck & Co a 300.000 acciones por valor de 37,1 millones de dólares.
LIGHT STREET CAPITAL
El fondo de cobertura de renta variable centrado en la tecnología Light Street Capital añadió 77.459 acciones de Apple al tiempo que se deshizo de todas sus 110.000 acciones en Alphabet y también vendió 46.000 acciones en Microsoft en el segundo trimestre. El fondo recortó sus participaciones en Meta y Nvidia. Añadió Dell Technologies, comprando un valor de 17,4 millones de dólares, o 126.279 acciones.
CAPITAL INCONFORMISTA
El fondo de cobertura de Lee Ainslie triplicó con creces sus participaciones en Microsoft hasta alcanzar las 600.000 acciones en el segundo trimestre. Aumentó sus posiciones en Meta y Amazon, pero recortó su participación en Alphabet. Maverick también recortó su exposición a Nvidia.
RENAISSANCE TECHNOLOGIES Y OTROS
Nvidia, que ha ayudado a liderar la subida del mercado bursátil en general este año, siguió ganando el interés de destacados inversores, incluido el fondo de cobertura Renaissance Technologies, que añadió alrededor de 1,5 millones de acciones durante el trimestre.
Grandes gestores de activos como BlackRock, State Street y Vanguard también realizaron compras significativas. Twin Tree Asset Management, con sede en Texas, fue uno de los fondos que cerró su posición en Nvidia con la venta de casi 900.000 acciones.
TIGER GLOBAL MANAGEMENT
El fondo de cobertura de Chase Coleman añadió 1,9 millones de acciones en Qualcomm, por un total de 370 millones de dólares. Fuera del sector tecnológico, añadió una nueva posición de 1.200 millones de dólares en UnitedHealth Group, es decir, 2,3 millones de acciones. No hizo cambios en sus posiciones en los llamados Siete Magníficos valores tecnológicos y de crecimiento, que incluían a Nvidia, Alphabet y Amazon.
SCION ASSET MANAGEMENT
El gestor de fondos Michael Burry, cuyas apuestas contra el mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis financiera de 2008 fueron relatadas en la película "The Big Short", redujo el número de empresas de su cartera a 10 en junio, frente a las 16 de marzo. Aún así, añadió algunos valores nuevos, entre ellos la inmobiliaria Hudson Pacific Properties, así como Molina Healthcare, que presta servicios sanitarios en el marco de los programas respaldados por el gobierno, y la empresa de pagos Shift4.
ROKOS CAPITAL MANAGEMENT
El fondo de cobertura macro dirigido por Chris Rokos vendió una posición de 164,9 millones de dólares en Apple por un total de 961.403 acciones que mantenía a finales del primer trimestre, al tiempo que redujo su participación en Alphabet en casi un 90%. Pero Rokos aumentó sus participaciones en otros valores de los Siete Magníficos: Meta, Nvidia, Microsoft y Amazon.
SOROS CAPITAL MANAGEMENT
La oficina familiar del hijo de George Soros, Robert Soros, disolvió a finales de marzo su participación de 63.640 acciones en Microsoft, por valor de 26,6 millones de dólares, y vendió la totalidad de las 103.000 acciones que poseía en Advanced Micro Devices en el segundo trimestre, al tiempo que redujo su exposición a otras grandes empresas tecnológicas, como Amazon, Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company y Meta. Soros disolvió una considerable posición de venta, que suele considerarse bajista, en el fondo cotizado iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond .
FONDO DE INVERSIÓN PÚBLICA SAUDÍ
El Fondo Saudí de Inversión Pública cerró su posición en la biotecnológica de pérdida de peso Allurion Technologies, vendiendo casi 1,2 millones de acciones. Triplicó su posición en la empresa brasileña de banca digital Nu Holdings, añadiendo cerca de 2,6 millones de acciones, y se sumó a las posiciones de compra existentes -que suelen considerarse alcistas- en grandes valores tecnológicos como PayPal, Microsoft y Meta.
El fondo poseía unos 20.700 millones de dólares en acciones estadounidenses en el segundo trimestre. En el primer trimestre, había reducido sus tenencias casi a la mitad, hasta 18.000 millones de dólares.
JANA PARTNERS
El inversor activista Jana Partners creó una nueva participación en la empresa estadounidense de software empresarial BlackLine Systems durante el segundo trimestre. Jana poseía 1,15 millones de acciones a 30 de junio, lo que equivale a una participación cercana al 2%. (Información de Carolina Mandl y David Randall en Nueva York; Información adicional de Lewis Krauskopf; Edición de Ira Iosebashvili, Nick Zieminski, Rod Nickel y Jamie Freed)
