El reciente estallido de optimismo bursátil en todo el mundo parece seguir en terreno movedizo.

A pesar de las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. señalará una "reducción" de su campaña de subida de tipos a partir del mes que viene -tras una cuarta subida consecutiva de 75 puntos básicos el miércoles-, las cifras económicas entrantes no juegan a favor.

Un salto en las ofertas de empleo mensuales de Estados Unidos arrojó otro dato confuso para su reunión de política monetaria de esta semana, con más pruebas de que las rápidas subidas de los tipos de interés aún no han hecho mella en la economía real, ya que la inflación subyacente se mantiene firme.

Aunque cerró en rojo el martes, Wall St lleva dos semanas dándole vueltas a este potencial pivote y los futuros de las acciones volvieron a subir de cara a la reunión de la Fed del miércoles.

Aunque se ha producido una considerable rotación hacia los valores de "calidad" o "valor" con altos dividendos -con los industriales del Dow Jones superando a los valores de crecimiento del Nasdaq, que en su día fueron de gran éxito-, los índices globales se aferran a su rebote del 10% desde principios del mes pasado.

Sin embargo, los bonos y los mercados monetarios son quizás más realistas, ya que los precios de la "tasa terminal" máxima de la Reserva Federal para el próximo año vuelven a estar por encima del 5% y los tipos de las letras del Tesoro a tres y 12 meses alcanzan su máximo en 15 años, con un 4,2% y un 4,8% respectivamente.

En ausencia de signos más graves de desaceleración económica, el mercado de tipos sigue viendo claramente a la Fed subiendo con fuerza y manteniéndose ahí, tal y como han insistido los funcionarios de la Fed.

La otra fuente ligeramente peculiar de optimismo del mercado mundial esta semana ha sido la especulación no verificada en las últimas 48 horas de que China suavizará sus draconianas normas de COVID en marzo.

Aparte del hecho de que aún faltan cuatro meses para marzo y unos dos trimestres de cifras económicas, no hay ninguna fuente para esa charla y los funcionarios la han rechazado.

Las acciones de China y Hong Kong y el yuan terminaron al alza por segunda sesión el miércoles, ayudados en parte por los ruidos oficiales del gobernador del banco central, Yi Gang, y otros sobre el mantenimiento de la estabilidad del yuan y la esperanza de un aterrizaje suave en el desmoronado sector inmobiliario del país.

Sin embargo, las noticias de COVID no mejoraron. Un parque industrial chino que alberga una fábrica de iPhone perteneciente a Foxconn anunció el miércoles nuevos cierres, lo que suscita dudas sobre cómo el proveedor de Apple sofoca el descontento en la fábrica.

Mientras los líderes bancarios del mundo se reunían en Hong Kong en medio de un tifón que se aproxima, el líder de HK, John Lee, presentó la conexión de la ciudad con China como una razón para seguir invirtiendo, a pesar de la imagen del territorio chino afectada por el COVID como gran centro financiero.

El presidente del Grupo UBS, Colm Kelleher, dijo que el banco esperaba con interés el siguiente paso en la gestión de la pandemia por parte de China. "Estamos esperando el COVID cero y la apertura de China para ver qué ocurre".

En Japón, el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, insinuó la posibilidad de modificar el límite de la curva de rendimiento (YCC) del banco más adelante, diciendo que podría convertirse en una opción futura si la inflación sigue repuntando.

Los últimos lanzamientos de misiles de Corea del Norte se sumaron a la ya tensa geopolítica.

En Europa, los mercados esperaban la última decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés el jueves, con la previsión de la mayor subida de tipos en 33 años.

Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles:

* Decisión de la política de la Reserva Federal de EE.UU. y conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell

*

Empleo del sector privado ADP de octubre en EE.UU.,

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Ganancias corporativas en EE.UU.: eBay, MetLife, MGM, Paramount, Yum!, Estee Lauder, CVS, Zillow, Roku, Vulcan, Qualcomm, Ingersoll Rand, Albemarle, Lincoln National, Lumen Technologies, Emerson Electric, Booking Holdings, ETSY, Allstate, Marathon


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