Los mercados asiáticos quieren cerrar la semana con una nota positiva el viernes, con las acciones regionales en camino de anotar su cuarta subida semanal consecutiva.

Sin embargo, la relativa calma podría no durar si se aceleran los riesgos y temores de recesión. Hay buenas razones para creer que esto está en las cartas.

Los indicios de la primera tanda de datos del índice de gestores de compras (PMI) de noviembre publicados hasta ahora muestran que la actividad empresarial del sector privado es más débil de lo previsto y que en muchos países se está contrayendo, sobre todo en Estados Unidos.

En Asia, la actividad manufacturera de Japón se está contrayendo a su ritmo más rápido en dos años, según las estimaciones preliminares. Los inversores prestarán mucha atención a los informes de los PMI de la mayoría de los demás países asiáticos -incluidos los pesos pesados de la economía, China, Corea del Sur e India- que se publicarán el 1 de diciembre.

Los funcionarios de la Fed, mientras tanto, dejaron a los mercados un bocado de Acción de Gracias para masticar en sus últimas actas de la reunión de política. Una recesión en EE.UU. el próximo año, escribieron, es "casi tan probable como la (previsión) base".

Wall Street lo descartó el miércoles, pero no puede hacerlo por mucho tiempo. Seguramente.

Por ahora, sin embargo, el vaso de los inversores en renta variable está medio lleno. El índice MSCI Asia ex-Japan va camino de registrar su cuarta subida semanal consecutiva, y en lo que va de noviembre ha subido un 14%. Este sería su mejor mes desde marzo de 2009 y uno de los mejores de su historia.

Por supuesto, esto llega al final de un año brutal para los mercados mundiales, en el que Asia ha sufrido la subida de los tipos de interés estadounidenses y la debilidad histórica de las divisas nacionales.

Al igual que las acciones, los mercados regionales de divisas están disfrutando de un periodo de relativa calma, ya que las lecturas más débiles de la inflación estadounidense han pesado sobre el dólar. Algunos se han consolidado más que otros: la reciente intervención ha impulsado al yen, y el baht tailandés se ha apreciado seis semanas seguidas.

Los inversores esperan una mayor consolidación y calma el viernes, dejando los posibles fuegos artificiales de los PMI para la próxima semana.

Tres acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:

- La inflación de Japón en Tokio (octubre)

- Inflación de Malasia (octubre)

- Producción industrial de Singapur (octubre)