Por Jing Yang THE WALL STREET JOURNAL
La salida a bolsa de US$10.000 millones planeada por el gigante de los pesticidas y las semillas Syngenta Group Co. será una victoria para el mercado STAR de Shanghái, reforzando sus credenciales para albergar a empresas imaginativas y con vocación internacional en un momento en el que China endurece las ventas de acciones en el extranjero.
La operación sería la mayor en los casi dos años de historia de STAR. Eso ayudaría a que el mercado, del estilo del Nasdaq, recupere parte del impulso que perdió desde que el debut bursátil de Ant Group Co. quedara abruptamente suspendido a finales del año pasado.
Syngenta es un caso poco habitual al tratarse de un negocio mundial propiedad de una empresa estatal china. Con todo, la transacción supondrá un avance para el objetivo de Pekín desde hace tiempo de atraer firmas multinacionales a sus bolsas.
El mercado STAR se lanzó en 2019 con el respaldo del presidente chino, Xi Jinping. Fue diseñado como una base de captación de fondos para las tecnológicas nacionales y prometía un régimen de salidas a bolsa más rápido y más basado en el mercado que las otras plataformas de negociación chinas.
Sin embargo, desde que se suspendió en noviembre el salto al parqué de Ant, el gigante tecnológico financiero de Jack Ma, el consejo ha afrontado una serie de retos. Las autoridades han frenado salidas a bolsa problemáticas, lo que ha conducido a que docenas de acuerdos se retiren, mientras que los plazos para la evaluación de otras han aumentado notablemente.
Las guías revisadas por el regulador del mercado también han restringido las salidas a bolsa de las tecnológicas financieras en el STAR, a favor de otras industrias como las de semiconductores o biotecnología. Y muchas compañías chinas han optado por captar fondos en Estados Unidos y Hong Kong.
Syngenta encaja en el nuevo enfoque del consejo. En un documento presentado el 2 de julio dijo que aspira a conseguir unos 65.000 millones de yuanes (US$$10.000 millones), y planea usar casi un tercio de lo captado en adquisiciones mundiales, mientras que un quinto se destinará a desarrollar tecnología puntera.
"Syngenta es el tipo de compañía tecnológica que el mercado STAR quiere atraer", dijo Bruce Pang, director de análisis macro y estrategia de China Renaissance Securities. A diferencia de la mayoría de compañías de la nueva economía, Pang dijo que ofrece más que solo un modelo de negocio innovador.
El folleto de la compañía asegura que China alimenta a una quinta parte de la población mundial utilizando solo un 7% de la tierra cultivable: un reto que las semillas, fertilizantes y pesticidas de Syngenta pueden ayudar a superar.
"China tiene que alimentar a 1.400 millones de personas con una relativamente pequeña proporción de recursos naturales. Por lo tanto, la única manera de hacer esto es incrementar la productividad" de aquellos recursos a través de la tecnología, dijo Dirk Jan Kennes, estratega de Rabobank.
Syngenta dejó atrás dos ejercicios de pérdidas anuales consecutivas y pasó a beneficios de 4.400 millones de yuanes el año pasado. Los ingresos se incrementaron un 5% a 152.000 millones de yuanes.
--Elaine Yu contribuyó a este artículo.
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July 07, 2021 10:16 ET (14:16 GMT)
