La Fed recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, situándolos en un rango de entre 3.50% y 3.75%. En su comparecencia, el presidente del organismo describió la medida como equilibrada: responde a las recientes señales de debilidad en el mercado laboral sin comprometer la capacidad de reacción de la entidad en caso de que surjan desequilibrios en los próximos datos. Jerome Powell subrayó en varias ocasiones que la Fed se mantiene bien posicionada, al tiempo que revisó al alza las previsiones de crecimiento para Estados Unidos en 2026 y apuntó la cautela que predomina entre los miembros del FOMC respecto a nuevos recortes. El mensaje que el mercado extrajo fue claro: es probable que el banco central solo recorte tipos una vez el próximo año.
La postura de la Fed coincidía con lo que los inversores anticipaban, aliviando la presión que venía pesando sobre los índices bursátiles. También respondió a la creciente tensión en torno a la liquidez con el anuncio de un programa flexible de compra de bonos del Tesoro, que algunos economistas ya comparan con una mini-flexibilización cuantitativa, un concepto muy apreciado en los círculos financieros.
En Wall Street, el S&P 500 subió un 0.7%, con un impulso adicional durante la rueda de prensa de Powell. Los mercados bursátiles encontraron así el respaldo que esperaban. El dólar cayó moderadamente, señal de que el recorte sigue considerándose restrictivo. El mercado de deuda reaccionó con mesura: la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se mantuvo por encima del 4.1%. Como ya se había señalado, un recorte de tipos suele traducirse mecánicamente en un descenso de los rendimientos. Que esto no haya sucedido refleja que el mercado entiende que la Fed no tiene intención de continuar con el ciclo de relajación monetaria en el corto plazo. La mayoría de los miembros del FOMC comparten esta visión. La única disidencia destacable fue la de Stephen Miran, recién incorporado, quien votó a favor de un recorte de 50 puntos básicos en diciembre y respalda la postura de la Casa Blanca, que aboga por una bajada más agresiva de los tipos. La decisión se aprobó por nueve votos a favor y tres en contra, siendo estos últimos partidarios de mantener los tipos. Los miembros sin derecho a voto expresaron también su reticencia a nuevos recortes mediante sus previsiones. Como apuntó un veterano observador del mercado, los inversores prefirieron pasar por alto el tono restrictivo del conjunto del comité y centrarse en la actitud más relajada de Powell, apostando a que su posible relevo en mayo traiga consigo un enfoque más acomodaticio.
La euforia, sin embargo, se desvaneció tras el cierre del mercado, cuando Oracle publicó sus resultados. La compañía de Larry Ellison, en el radar de los inversores desde que adoptó un agresivo giro hacia la inteligencia artificial, con fuertes inversiones y promesas multimillonarias en compromisos de clientes, no cumplió las expectativas en su división de servicios en la nube. Los ingresos decepcionantes sugieren que aún queda mucho camino por recorrer. El anuncio provocó una caída del 11.5% en las operaciones fuera de horario, y también sacudió el mercado de deuda de Oracle, ya tensionado por la reciente revalorización. A nivel más general, el episodio intensificó la percepción de que algo no va bien en el reino de la IA.
En Asia-Pacífico, Oracle se impuso rápidamente a la narrativa de la Fed. Japón, Corea del Sur, China y Taiwán cerraron en rojo, lastrados por sus tecnológicas. India, que a menudo se mueve en dirección opuesta a la región, y Australia, con un sector tecnológico más reducido, lograron avances modestos. Los futuros occidentales también giraron a la baja, con caídas pronunciadas en Estados Unidos y más suaves en Europa.
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Los datos económicos más destacados de hoy:
En la agenda de hoy: la decisión de la tasa de política del Banco Nacional Suizo; En Estados Unidos, las nuevas solicitudes de desempleo y la demanda final del índice de precios al productor de septiembre. Toda la agenda aquí.
- EUR / USD: 1,17 US$
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- Petróleo Brent: 61,69 US$
- Bono Estados Unidos 10 años: 4,12 %
- BITCOIN: 91.416,09 US$
Últimas noticias:
- Naturgy: JP Morgan gestionó una colocación acelerada del 7,1% del capital en nombre de BlackRock a un precio de 24,75 euros por acción.
- Bbva: Finalizó su programa de recompra de acciones y lanzó una nueva empresa conjunta de financiación de automóviles con Stellantis.
- Indra sistemas: Estudia una posible fusión con Escribano para reforzar su posición en el mercado y sus capacidades.
- Argan: Compró tres nuevas plataformas logísticas de alta gama en Alsacia y Normandía.
- Brunello cucinelli: Elevó su previsión de crecimiento de ingresos para 2025 al 11-12%, a tipo de cambio constante.
- Zealand pharma: Presentó su estrategia metabólica para 2030, en asociación con OTR Therapeutics.
- Borussia dortmund: El empate 2-2 contra FK Bodø/Glimt en el playoff de la Champions complica sus opciones de clasificación.
- Mare engineering: Mejoró su oferta de adquisición por Eles Spa a 2,65 euros por acción.
- Insurance australia: La ACCC evalúa la adquisición del negocio asegurador de RAC WA por posibles riesgos a la competencia.
- Microsoft: Anunció alianzas para acelerar la adopción de inteligencia artificial autónoma, pese a advertencias regulatorias.
- Oracle: Presentó resultados y previsiones por debajo de lo esperado, provocando caídas en su acción y afectando al sector tecnológico.
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- Amazon: Cerró un conflicto fiscal con Italia en medio de crecientes presiones regulatorias.
- Google: Lanzó nuevas funciones, enfrenta posibles multas de la UE y nombró a Amin Vahdat como director tecnológico de infraestructura de IA.
- Pfizer: Planea eliminar más de 200 empleos en Suiza como parte de un plan de reducción de costos.
- Ford: Canceló su empresa conjunta de baterías en EE. UU. con SK On; sus proveedores obtuvieron nuevas licencias de tierras raras en China.
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Recomendaciones de los analistas:
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- Corporación Acciona Energías Renovables, S.a.: Berenberg mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 26,50 a 25,50 EUR.
- Endesa, S.a.: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo elevado de 28,60 a 29 EUR.
- Iberdrola, S.a.: HSBC mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 19 EUR a 19,90 EUR.
- Banco Santander, S.a.: BNP Paribas mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 10 a 10,70 EUR.
- Bankinter, S.a.: BNP Paribas baja de sobreponderar a neutral con un precio objetivo de 14,50 EUR.
- Banco De Sabadell, S.a.: Renta 4 SAB mejora su recomendación de en revisión a sobreponderar con un precio objetivo de 3,78 EUR.
- Associated British Foods Plc: Citi mantiene su recomendación de venta y reduce el precio objetivo de 18,40 a 18,30 GBP.
- Tesco Plc: Citi mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 4,60 a 5,10 GBP.
- Puuilo Oyj: Danske Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 14,80 a 14,20 EUR.
- Tui Ag: Oddo BHF mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 13 a 12,80 EUR.
- Ahold Delhaize N.v.: BNP Paribas mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 42 a 41 EUR.
