El viernes, en la redacción nos preguntábamos cuánto iba a gravar Washington a la Unión Europea. La respuesta más repetida fue "10%", el recargo actual y la tarifa que el Reino Unido logró negociar con éxito hace unas semanas (y que, con el tiempo, ha resultado ser una jugada maestra de Londres). Finalmente, el número fue 30%. Donald Trump lo anunció el sábado al mediodía, a menos que Bruselas dé marcha atrás antes del 1 de agosto.
También será del 30% para México. Hasta el sábado, ambos socios comerciales habían esquivado en gran parte las críticas de la Casa Blanca. Se creía, erróneamente, que Europa había recuperado algo de crédito con la administración Trump, y que México había sido relegado al olvido tras el breve intento de renombrar el Golfo de México como el Golfo de América. Pero el enfoque conciliador de la UE ha resultado contraproducente. Ursula von der Leyen aún espera una rebaja, aunque Bruselas nunca pareció dispuesta a confrontar de manera directa.
Para ilustrar la situación, cito a un diplomático "cercano al expediente", recogido por el periódico francés Le Grand Continent: "Estuvimos muy cerca de lograr un acuerdo tipo Reino Unido al 10%. Ahora vamos a ceder un poco más y concluiremos triunfalmente que evitamos el 30%".
Europa, primera potencia exportadora e importadora del mundo, corre el riesgo de convertirse en el "tonto útil" de Washington, financiando el déficit de EE.UU. y el de Pekín al absorber productos redirigidos desde el mercado estadounidense. Hay una excepción: el Reino Unido, que se beneficiará del acuerdo ya firmado y de posibles desvíos de exportaciones hacia Estados Unidos. "En el contexto global actual, una recomendación es clara: compren acciones británicas", señala esta mañana la firma de análisis Panmure Liberum.
Pero en términos generales, todos los grandes socios comerciales de EE.UU. han recibido ya una carta con amenazas detalladas sobre el tributo que Washington planea imponer, o ya está imponiendo. Wall Street confía en que esta política dé resultados: los índices bursátiles están en máximos históricos. Persisten algunas dudas entre los inversores, pero son difusas. Lo que está claro es que el arancel promedio a las importaciones en Estados Unidos es ahora del 16%, frente al 2,5% a comienzos del año.
Según cálculos de UBS, esta tasa podría subir al 18% con los anuncios realizados hasta el viernes. Con la inclusión de México y la UE, es probable que se supere el umbral del 20%. Se trata de un choque considerable para el comercio global, cuyo impacto inmediato está siendo amortiguado por compras de previsión antes de que los aranceles entren en vigor. Los mercados financieros, que reaccionaron levemente el viernes a la primera ola de promesas arancelarias, se muestran tensos esta mañana. Los indicadores adelantados en Wall Street apuntan a la baja, los bonos a 10 años suben y el dólar se aprecia. Aun así, estamos lejos del pánico vivido en febrero, marzo y abril. Pero esta aparente calma es engañosa frente al reinicio económico que se avecina.
Estos son otros puntos clave al comenzar la semana:
En Estados Unidos es la "Semana Cripto", con el Congreso evaluando una serie de leyes que podrían consolidar la industria de criptomonedas en el sistema financiero. El Bitcoin lo celebra superando los 120.000 dólares.
Donald Trump mantiene la presión sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y ha expresado su deseo de que renuncie. En Washington circulan rumores de que aliados del presidente están construyendo un caso para su destitución.
En China, los datos de importaciones y exportaciones de junio superaron las expectativas. Trump también anunció el envío de misiles Patriot a Ucrania, y se espera que hoy revele nuevas sanciones o entregas de material militar contra Rusia.
En el calendario de resultados empresariales, la tercera semana de julio marca el retorno de los pesos pesados bursátiles. En EE.UU., los grandes bancos encabezados por JPMorgan Chase inaugurarán la temporada el martes. También se esperan informes de Netflix, GE Aerospace y PepsiCo. En Europa, ASML, Rio Tinto, Compagnie Financiere Richemont, Novartis y ABB serán protagonistas. Además de los resultados corporativos, se avecina una agenda macroeconómica intensa, con el PIB del segundo trimestre de China y la inflación de junio en EE.UU. previstos para el martes, dos datos clave para los mercados.
En Asia-Pacífico, las bolsas mantienen la compostura pese al aluvión de amenazas desde Washington. Japón y Australia registran ligeras caídas, Hong Kong opera en terreno levemente positivo y Corea del Sur sube un 0,7%. Los mercados de India (-0,4%) y Taiwán (-0,8%) arrancan la semana en rojo. Los futuros europeos apuntan a la baja en la apertura.
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Los datos económicos más destacados de hoy:
En la agenda de hoy: la producción industrial en Alemania. Toda la agenda aquí.
- EUR / USD: 1,17 US$
- Oro: 3.360,33 US$
- Petróleo Brent: 70,43 US$
- Bono Estados Unidos 10 años: 4,42 %
- BITCOIN: 122.060 US$
Últimas noticias:
- BPER Banca ha completado con éxito su oferta de adquisición de Banca Popolare di Sondrio, adquiriendo el 58,35 % del capital.
- Burberry muestra una promesa temprana bajo el nuevo director ejecutivo Josh Schulman, a pesar de la caída de las ventas, lo que aumenta el optimismo de los inversores.
- Lloyds Banking Group va a adquirir la sociedad de cartera digital Curve.
- BASF ha rebajado sus previsiones para 2025 debido al impacto de los aranceles en la economía mundial, en línea con las expectativas de los analistas.
- Mediobanca ha rechazado una oferta hostil de adquisición por parte de Banca Monte dei Paschi.
- ThyssenKrupp y el sindicato IG Metall han alcanzado un acuerdo que prevé la reducción de la jornada laboral, la disminución de las bonificaciones y el cierre de algunas plantas como parte de un plan de reestructuración del fabricante alemán de acero.
- Novartis no ha logrado impedir la comercialización del medicamento genérico Entresto en Estados Unidos hasta 2026.
- Kraft Heinz está considerando escindir una gran parte de su negocio alimentario, incluidos muchos productos Kraft, según Reuters.
- Los accionistas de Walgreens Boots Alliance han aprobado la operación con Sycamore Partners.
- El director general de Nvidia ofrecerá una rueda de prensa en Pekín el 16 de julio.
- Apple ha ofrecido al menos 150 millones de dólares al año por los derechos de retransmisión de la Fórmula 1, según Business Insider.
- El Superman de Warner Bros ha recaudado 217 millones de dólares desde su estreno.
- China aprueba el acuerdo entre Ansys y Synopsys, con condiciones.
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Recomendaciones de los analistas:
- Ferrovial Se: Grupo Santander baja su recomendación de comprar a neutral con un precio objetivo reducido de 46,10 EUR a 44 EUR.
- Endesa, S.a.: RBC Capital rebaja su recomendación de sobreponderar a rendimiento del sector con un precio objetivo reducido de 28,50 a 26,50 EUR.
- Inditex: RBC Capital mantiene su recomendación de bajo rendimiento y reduce el precio objetivo de 45 a 43 EUR.
- Norwegian Air Shuttle Asa: Arctic Securities mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 16 a 17,50 NOK.
- Dnb Bank Asa: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 310 a 300 NOK.
- Kaufman & Broad Sa: Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 38 EUR a 39,30 EUR.
- Montea Nv: Kempen mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 77 a 71 EUR.
- Catena Ab: Kempen degrada de comprar a neutral con un precio objetivo reducido de 515 SEK a 500 SEK.
- Segro Plc: Kempen rebaja su recomendación de neutral a vender con un precio objetivo reducido de 740 GBX a 600 GBX.
- Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 88 a 91 USD.
- Ionos Group Se: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 41,10 a 45,50 EUR.
- United Internet Ag: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 22,50 a 34,60 EUR.
- Sixt Se: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 100 a 105 EUR.
