El "short squeeze" es una señal del nerviosismo en el mercado creado por la invasión rusa de Ucrania. "La LME ha tomado esta decisión por razones de buen funcionamiento del mercado", dijo la bolsa de metales con sede en Londres. El níquel a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) se duplicó con creces el martes, hasta alcanzar los 101,365 dólares por tonelada, antes de que la LME interrumpiera la negociación en sus sistemas electrónicos y en la pista de subastas.

Los precios del níquel se han cuadruplicado en la última semana por el temor a nuevos recortes de la oferta. Rusia suministra alrededor del 10% del níquel mundial y su buque insignia, Nornickel, es el mayor proveedor del mundo de níquel para baterías, con un 15-20% del suministro mundial, según JP Morgan.

Ahora sabemos un poco más sobre el origen del short squeeze. Bloomberg ha sabido que un magnate chino "saltó" tras construir una posición corta masiva en níquel. Se enfrentará a "miles de millones de dólares en pérdidas", según la agencia financiera.

Exportateurs de nickel
Exportadores de níquel

Aumento del 170% en dos días

Xiang Guangda, que controla el mayor productor de níquel del mundo, Tsingshan Holding Group, y que al parecer es conocido como el "pez gordo" en los círculos chinos de materias primas, habría liquidado sus posiciones. Se cree que gran parte de la explosión del precio se debe a la actividad de Tsingshan y sus corredores, dice Bloomberg. La posición corta de Tsingshan era de unas 100.000 toneladas de níquel, según las mismas fuentes, pero podría haber sido incluso mayor si se tienen en cuenta los intermediarios. Las personas familiarizadas con el asunto creen que las pérdidas podrían haber sido de hasta 2.000 millones de dólares al día con el precio más alto. Tsingshan no quiso hacer comentarios.

Los vendedores en corto no pudieron hacer frente a las peticiones de márgenes, lo que hizo estallar el mercado y llevó a la decisión de la LME de suspender las operaciones. Al parecer, la propia Tsingshan tenía problemas para pagar los márgenes a sus corredores, según Bloomberg. Al parecer, la LME incluso concedió a uno de los intermediarios de Tsingshan, una filial de un gran banco estatal chino, un plazo adicional para pagar un ajuste de márgenes de cientos de millones de dólares, que se incumplió el lunes. Al parecer, hoy se ha cumplido la obligación.

Al parecer, el jefe de Tsingshan había creado una posición corta en parte para cubrir el aumento de la producción, y en parte en la creencia de que la incipiente recuperación de los precios del níquel no duraría. En este momento, la pérdida de Tsingshan no le impediría seguir operando.

Les entreprises productrices de Nickel
Las empresas productoras

En cuanto al níquel, Norilsk Nickel domina la producción mundial, por delante de Vale, Glencore, BHP y Anglo American. La empresa francesa Eramet es el séptimo productor.