Un vistazo a la jornada en los mercados asiáticos.

El lunes, el "vertido de datos" mensual de China da el pistoletazo de salida a la semana bursátil mundial, y es probable que la avalancha de indicadores de primer orden ofrezca a los inversores una medida de hasta qué punto la segunda mayor economía del mundo está luchando por cobrar impulso.

Los precios al productor y al consumo confirmaron la semana pasada que la amenaza de la deflación sigue cerniéndose sobre China, y las cifras de ventas minoristas, inversión empresarial, producción industrial y precios de la vivienda del lunes ofrecerán una imagen más clara de la actividad económica.

En general, se espera que el banco central chino mantenga sin cambios el tipo de interés oficial al refinanciar el lunes los préstamos a medio plazo que vencen, ya que el empeoramiento de los márgenes de interés y el debilitamiento de la divisa dificultan la capacidad de las autoridades para relajar la política monetaria.

En una encuesta realizada por Reuters entre 31 observadores del mercado, 30 esperan que el tipo del préstamo a medio plazo a un año se mantenga en el 2,50%. El único atípico preveía un recorte marginal de 5 puntos básicos.

Esto se produce en medio de un entorno de mercado global generalmente optimista, con esperanzas de un "aterrizaje suave" en EE.UU., una Fed relajada, una volatilidad contenida y un optimismo continuado en el sector tecnológico que empujan a Wall Street y a las bolsas mundiales a máximos históricos.

La desinflación en Estados Unidos parece extenderse a los precios al consumo y al productor, y el impacto en los tipos de mercado es evidente: el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó el viernes su nivel más bajo en dos meses y medio, por debajo del 4,20%, y los operadores de tipos están valorando plenamente dos recortes de un cuarto de punto este año.

Se trata de una postura pesimista en relación con las previsiones revisadas de la Fed de un recorte este año, una postura que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reiteró el domingo.

La caída de los rendimientos estadounidenses puede beneficiar a los mercados asiáticos y emergentes, pero el fortalecimiento del dólar podría contrarrestarla. El dólar cerró la semana pasada en máximos de seis semanas, y los datos de posicionamiento de la CFTC del viernes mostraron que los fondos aumentaron sus posiciones largas en dólares por primera vez en siete semanas.

La divisa estadounidense comienza la semana con buen pie, especialmente frente al yen, después de que el viernes la postura prudente del Banco de Japón sobre la subida de los tipos de interés y la reducción de su balance arrastrara al yen y a los rendimientos de los bonos japoneses a la baja.

Esto podría prestar apoyo a las acciones japonesas el lunes.

Las acciones chinas, sin embargo, siguen bajo presión. Mientras el yuan caía el viernes a mínimos de siete meses, las acciones alcanzaron su nivel más bajo en casi dos meses.

Pekín parece estar poniéndose nervioso. El regulador chino de valores afirmó el domingo que intensificará los controles sobre las actividades de venta en corto y que reforzará la supervisión de las reducciones ilegales de acciones por parte de los principales accionistas de las empresas cotizadas.

Mientras tanto, en Corea del Sur, un alto funcionario de la presidencia afirmó este fin de semana que la estabilización de los precios está creando las condiciones para que el banco central recorte los tipos de interés.

Y en noticias corporativas, Hyundai Motor India solicitó el sábado la aprobación de los reguladores para cotizar en la bolsa de Mumbai en lo que podría ser la mayor OPV de la India.

Estos son los acontecimientos clave que podrían dar más orientación a los mercados el lunes:

- El "volcado de datos" de China (mayo)

- Pedidos de maquinaria en Japón (abril)

- Comercio en Corea del Sur (mayo, revisado)