El banco central estadounidense superó anoche su prueba, aunque Wall Street se desplomó ligeramente al final. Tal y como habían previsto los economistas, la reunión de abril de la Reserva Federal no supuso ninguna cuestión importante. Lo único que faltaba era evitar un paso en falso en materia de comunicación, algo que Jerome Powell logró sin mucha dificultad. La única inflexión real en el discurso fue una visión más optimista de las perspectivas económicas gracias al ritmo de vacunación y al mercado laboral. Pero no es probable que esto asuste a la institución, que sigue creyendo que el repunte de la inflación no será un problema y no requerirá una actuación de los tipos en un futuro próximo. El escenario económico "cielo azul" que está surgiendo plantea, sin embargo, la cuestión del futuro del programa de compra de activos.

De hecho, es la primera inflexión en esta área a la que los inversores están atentos, ya que lanzará una nueva secuencia de política monetaria, que probablemente conducirá a un ciclo de subida de tipos. Y los inevitables ajustes en la asignación de activos. Pero, parafraseando a un economista estadounidense en su comentario nocturno, "nos estamos acercando, pero todavía no hemos llegado".

La otra gran noticia del día es la publicación de los resultados del primer trimestre de varias empresas importantes. Anoche les tocó el turno a Apple y Facebook, con unos resultados claramente atractivos para los mercados, si nos atenemos al cambio positivo bastante acusado de ambos valores tras el cierre en Estados Unidos. A la marca Apple le siguen molestando las tensiones en la cadena de suministro de semiconductores. Pero no tanto como Ford, su compatriota cuyas acciones se tambalean al mismo tiempo por el impacto de la escasez de chips. El fabricante estima que podría perder hasta el 50% de su producción en el segundo trimestre debido a esta situación. Esto da una idea de lo desordenado que está el mercado en estos momentos. La dirección de Ford espera volver a la normalidad en 2022, en el mejor de los casos, una fecha límite citada regularmente por otros actores, que por el momento no tienen más visibilidad sobre la vuelta al equilibrio.

Por otra parte, estas tensiones siguen siendo muy prometedoras para los fabricantes de semiconductores, desde los diseñadores de herramientas de producción, como ASML y LAM Research, hasta los fundadores, como Taiwan Semiconductor y Samsung, y los productores, como STMicroelectronics, NXP, Renesas y Melexis. . Para un resumen de las relaciones del sector, véase este reciente artículo sobre las tensiones entre proveedores, fabricantes de equipos originales y fabricantes de automóviles.

La nueva ronda de publicación de resultados de hoy estará protagonizada por las petroleras europeas y culminará esta noche con Amazon.com en Estados Unidos. Hasta ahora, las cifras son abrumadoramente mejores de lo esperado, una tendencia que domina desde hace varios trimestres, lo que se debe en particular a una cierta cautela de los analistas en sus expectativas. Esto contribuye al sentimiento positivo que impulsa a los inversores.

Lo más destacado del día en materia económica

En Alemania, las cifras de desempleo de abril se anunciarán a las 9:55 horas. A continuación, la masa monetaria M3 de marzo en la zona euro (10:00 horas) y la confianza empresarial de abril en la UE (11:00 horas), antes de la inflación alemana de abril (14:00 horas) y la primera estimación del PIB del primer trimestre de 2021 en EE.UU., anunciada a las 14:30 horas, junto con las nuevas solicitudes semanales de subsidio de desempleo. La venta de viviendas de marzo cerrará el calendario a las 16:00 horas.

El euro subió a 1,2127 dólares, mientras que el oro volvió a niveles recientes cercanos a los 1780 dólares la onza. El petróleo sube, con el crudo Brent a 67,50 dólares y el WTI a 64 dólares. Los rendimientos de la deuda estadounidense no cambiaron mucho después de la Fed, ya que siguen siendo del 1,61% a 10 años. El Bitcoin está experimentando algunos descensos a 54.134 dólares.

Principales cambios de recomendación

  • ASML: AlphaValue pasa de vender a aligerar con un objetivo de 560 euros.
  • Assa Abloy: Deutsche Bank eleva de Comprar a Mantener con un objetivo de 250 SEK.
  • Carlsberg: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 1.000 a 1.050 coronas danesas.
  • Covestro: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 70 a 75 euros.
  • CRH: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 53,10 euros a 52,30 euros.
  • Dassault Systèmes: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 175 a 194 euros.
  • Dixons Carphone: Barclays pasa de sobreponderar a ponderar con un objetivo de 145 GBp.
  • Galp Energia: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 11 a 10,70 euros.
  • Geberit: Societe Generale pasa  de mantener a vender con un objetivo de 580 CHF.
  • Georg Fischer: Baader Helvea sube de acumular a comprar con un objetivo de 1.550 CHF.
  • Invibes: GreenSome Finance se mantiene en la posición de compra con un objetivo de precio elevado de 12,09 euros a 14,06 euros.
  • Kion: J.P. Morgan se mantiene neutral con un objetivo de precio elevado de 69 a 72 euros.
  • Michelin: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 118 a 144 euros.
  • Persimmon: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 3474 GBp a 3631 GBp.
  • Puma: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 104 a 106 euros.
  • Quantum Genomics: Portzamparc inicia el seguimiento de comprar con un objetivo de 13,10 euros.
  • Roche: Intron Health pasó de mantener a vender con un objetivo de 280 CHF.
  • Scor SE: Jefferies se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo de precio reducido de 29,50 euros a 29 euros.
  • SES-imagotag: Portzamparc eleva de comprar a fortalecer con un objetivo de 52 euros.
  • SQLI: Genesta se mantiene neutral con un objetivo de precio elevado de 22,10 euros a 25,10 euros.
  • TF1: J.P. Morgan eleva su objetivo de 12,60 a 14 euros.
  • UPM-Kymmene: Jefferies eleva la calificación de "underperform" a "mantener" con un objetivo de 30 euros.
  • Valiant: UBS inicia el seguimiento con un objetivo neutral de 101 CHF.

En todo el mundo

Resultados de las empresas

  • Apple : la acción ganó un 2,4% en las operaciones posteriores a la publicación de sus resultados trimestrales.
  • BASF : el grupo alemán registró unas ventas superiores a las esperadas a principios de año, y los beneficios también.
  • Deutsche Lufthansa : lla aerolínea apunta ahora al extremo inferior de sus propias previsiones de recuperación del tráfico este año. Las pérdidas del primer trimestre alcanzaron los 1.000 millones de euros.
  • eBay : decepción para el grupo americano, cuyos resultados no son convincentes. La cotización perdió un 6% tras el cierre.
  • Facebook : Las acciones suben un 6% tras la publicación de los resultados del primer trimestre anoche tras el cierre de Wall Street.
  • Ford : Vuelven los beneficios, pero el valor se tambalea un 3% en las operaciones posteriores al anuncio de que la escasez de semiconductores pesará en los resultados.
  • Glencore : se confirman las previsiones a pesar del descenso de la producción de carbón.
  • Logitech : los resultados del ejercicio finalizado el 31 de marzo alcanzaron máximos históricos, impulsados por la necesidad de equipos informáticos durante la crisis. Este año, las ventas deberían estabilizarse, pero la rentabilidad debería seguir aumentando.
  • Airbus : la reanudación de un mayor ritmo de entregas de aviones comerciales permitió al grupo duplicar con creces su beneficio operativo ajustado del primer trimestre, hasta los 694 millones de euros. La generación de flujo de caja fue mucho mayor de lo esperado.
  • Amundi : os resultados aumentaron considerablemente, pero las entradas netas totales disminuyeron.
  • Capgemini : los ingresos aumentaron un 24,2% a tipos de cambio constantes, hasta los 4.270 millones de euros, beneficiándose de la integración de Altran. A tipos de cambio constantes, el crecimiento anual debería situarse entre el 7 y el 9% para un margen de explotación del 12,2 al 12,4%.
  • Euronext : tras la mejora de los resultados del primer trimestre, el grupo lanza una ampliación de capital de 1.800 millones de euros a 59,65 euros por acción para financiar la adquisición de Borsa Italiana.
  • Nexans :ligero crecimiento orgánico del 1,4% en el primer trimestre. El grupo está finalizando su programa estratégico 2019/2021 y ha comenzado la ejecución del programa 2022/2024.
  • STMicroelectronics : los ingresos y los beneficios del primer trimestre superan las expectativas del mercado.
  • Suez : el crecimiento orgánico alcanzó el 5,9% en el primer trimestre, con un aumento del 17% del Ebitda, hasta los 768 millones de euros. Para todo el año, el grupo se propone superar los 16.000 millones de euros de ventas y un Ebitda de entre 1.400 y 1.600 millones de euros.
  • Total : el beneficio neto del primer trimestre alcanzó los 3.000 millones de dólares, un 69% más que en el año anterior y un 9% más que en el primer trimestre de 2019. Los objetivos están confirmados.
  • Unibail : las ventas del primer trimestre descienden, la visibilidad sigue siendo demasiado escasa para hacer previsiones.
  • Valeo : las ventas del primer trimestre aumentan un 8% y se confirman las previsiones.
  • Nokia : las ventas del primer trimestre alcanzaron los 5.100 millones de euros, frente a un consenso de unos 4.700 millones de euros.
  • Qualcomm : las acciones suben más de un 5% en el after-hours tras un informe trimestral bien recibido.
  • Royal Dutch Shell : al igual que Total, el grupo registró un fuerte aumento de sus beneficios trimestrales.
  • Samsung : los resultados del primer trimestre superan las expectativas del mercado.
  • The Boeing Company : la acción se estancó tras los resultados mixtos del primer trimestre.
  • Unilever : el crecimiento orgánico del primer trimestre es más dinámico de lo esperado.

Anuncios importantes

  • Según el Wall Street Journal, Verizon está discutiendo una venta de sus activos de medios de comunicación, incluyendo AOL y Yahoo.
  • Al parecer, China se está preparando para imponer una multa antimonopolio de 1.540 millones de dólares a Tencent y podría obligar al grupo a vender su división musical, según ha sabido Reuters.
  • El CDC de EE.UU. podría permitir la reanudación de los cruceros en pleno verano bajo condiciones muy estrictas.
  • com anunció aumentos salariales por hora para más de 500.000 de sus empleados.
  • Total "ha vuelto a su ritmo anterior a la crisis", dice su director general.
  • Orange ha emitido bonos híbridos.
  • Bausch Health podría escindir su división de oftalmología, según informa Bloomberg.
  • Los inversores chinos están discutiendo una participación en Saudi Arabian Oil (Aramco).
  • Lonza ampliará su capacidad de producción de vacuna de Moderna.
  • Valneva lanza su prevista oferta pública inicial en el Nasdaq.
  • Pegasus Europe, el primer SPAC patrocinado por Tikehau Capital, recauda 500 millones de euros mediante una colocación privada.
  • Spie comprará una empresa austriaca.
  • Eurazeo invierte en MessageBird.
  • El proveedor alemán de automóviles Novem está estudiando la posibilidad de salir a bolsa este verano.
  • Alcon compra los derechos comerciales de Simbrinza en Estados Unidos.
  • Bpost pone en venta sus cadenas Relay y Press Shop.
  • Principales publicaciones de resultados. com, Mastercard, Comcast, Merck, Thermo Fisher, McDonald's, Unilever, Royal Dutch Shell, Total, Airbus, BASF, Orsted, Equinor, Glencore…

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