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Después de Austria y Grecia, llegamos al país plano. El método es el mismo que para las etapas anteriores: utilizando el Stock Screener, encontrar tres acciones crecientes y rentables en Bélgica con una situación financiera saludable.
- VGP NV:
VGP es un promotor y constructor inmobiliario europeo especializado en el desarrollo de activos inmobiliarios semi-industriales, como parques industriales y áreas logísticas. Con sede en Amberes, realiza la mayor parte de su actividad en Alemania (60% de su cartera) y cuenta con algunos de los grandes nombres del comercio electrónico (Amazon, Zalando, DHL, UPS) entre sus clientes.
La empresa tiene unos fundamentos sólidos. Está creciendo con fuerza: su capitalización bursátil se ha duplicado con creces en un año, pasando de 2.500 millones de euros en 2020 a unos 5.600 millones en 2021, gracias sobre todo a la buena salud del sector logístico. Tras un breve repunte en 2021, su PER debería normalizarse durante 2022 para volver a situarse en torno a 9,4. Sin embargo, hay un inconveniente: la empresa tiene una relación entre el valor de la empresa y el volumen de negocios bastante elevada, dada su estructura de holding.
- Recticel:
Recticel, un gigante industrial del otro lado del Canal, es especialista en productos de espuma de poliuretano. El 39% de sus ventas procede de la tapicería (asientos, colchones) y las espumas técnicas (juntas, esponjas), el 30% de los materiales aislantes y el 30% de los productos de cama (colchones y somieres). Está formada por una miríada de filiales que explotan multitud de marcas (entre las que me resulta familiar un nombre: Bultex). Realiza el 90% de sus ventas en la Unión Europea y el Reino Unido.
Recticel también tiene unos fundamentos sólidos. Tras una fuerte caída de los ingresos en 2020, se espera que las ventas aumenten casi un 50% este año, en comparación con 2020, hasta superar los 1.200 millones de euros.
- Melexis:
Melexis es un proveedor de semiconductores para la industria del automóvil. Su actividad se basa en 4 áreas: sensores, actuadores (para salpicaderos, limpiaparabrisas, abrepuertas), circuitos de radiofrecuencia (transmisores y receptores) y, por último, circuitos ópticos e infrarrojos. El grupo obtiene el 35% de sus ingresos de la región Europa-Oriente Medio-África y el 55% de Asia-Pacífico.
La empresa tiene un buen perfil de crecimiento (508 millones de euros de ingresos en 2020, 641 millones de euros en 2021 y 720 millones de euros previstos para este año) y sus márgenes son saludables. Con una capitalización bursátil que debería aumentar hasta los 4.200 millones de euros en 2021, frente a los 3.200 de 2020, la empresa parece, no obstante, muy valorada.
