Conéctate
E-mail
Contraseña
Mostrar la contraseña
Recuerde
¿Olvidó su contraseña?
Inscríbase gratis
Regístrate
Regístrate
Configuraciones
Configuraciones
Cotizaciones dinámicas 
OFFON

Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Resultados a prueba de inflación y escasez

share with twitter
share with LinkedIn
share with facebook
Recibir via email

El último comportamiento semanal de los índices bursátiles occidentales fue positivo, pero sin borrar las pérdidas de la semana anterior. En los próximos días, la polémica sobre los precios seguirá en el centro del debate, con la llegada de los primeros resultados empresariales del tercer trimestre y la continuación de las tensiones sobre los precios de la energía. Inflación y más inflación en las noticias, en definitiva.

Para empezar esta semana, unas palabras sobre la temporada de resultados y su importancia. Como saben, hay ciertos acontecimientos que marcan el ritmo de los mercados financieros. Las publicaciones periódicas son una de ellas. Detrás de este término están los resultados que las empresas publican cada trimestre, que se diseccionan y comparan con las previsiones y expectativas de los analistas financieros. Este examen permite situar los resultados financieros de una empresa en una de las tres casillas: por debajo de las expectativas, en línea con las expectativas o mejor de lo esperado. El tamaño de cada uno de los indicadores se utiliza para determinar si una "temporada de ganancias" es favorable o no. Los ejecutivos de las empresas saben que deben "pasar" estas pruebas o los precios de las acciones caerán en picado.

Hay mucho que decir sobre el dictado de los resultados trimestrales, que son una medida a corto plazo que tiene poco que ver con la visión a largo plazo necesaria para gestionar una empresa. Esta frecuencia es criticada incluso en las altas esferas del capitalismo en Estados Unidos (incluso Donald Trump ha retomado el tema, pero no necesariamente por las razones correctas). Pero esta es la norma actual, así que analicemos los problemas de la época. En los últimos trimestres, las empresas han superado, en general, sus objetivos y, a su vez, las expectativas de los analistas, aprovechando el despertar postcovita. Por ejemplo, el 87% de las grandes empresas estadounidenses superaron las expectativas de beneficios por acción en el segundo trimestre. El porcentaje es algo menor en Europa, pero sigue siendo muy alto. En otras palabras, tendrías que ser un gran perdedor para cumplir tus objetivos sin superarlos. En realidad, los pronosticadores no apestan del todo: las empresas superan con bastante frecuencia las expectativas, porque tienen formas de optimizar sus beneficios por acción para estar siempre en el lado correcto de la valla.

Todo esto para decir que la proporción de empresas que lo hacen mejor de lo esperado es un poderoso indicador de confianza para los mercados, que ha funcionado bien durante el período reciente y a nivel mundial desde la crisis financiera de 2008, salvo el breve interludio de 2020 y algunos episodios sin continuación. La temporada trimestral que se abre mañana (con las cifras de LVMH en particular) podría ser un poco más compleja. De hecho, las empresas se han enfrentado a la inflación de los costes y a problemas logísticos excepcionales, lo que puede hacer que los resultados sean menos llamativos. Y eso podría tener consecuencias en las previsiones anuales. Además de LVMH, los protagonistas de esta semana son Givaudan (a partir de mañana), BlackRock (el miércoles), UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup y Rio Tinto (el jueves), y Goldman Sachs (el viernes), por citar sólo algunas de las grandes empresas. La atención se centrará en las empresas industriales, que suelen estar en primera línea a la hora de absorber los aumentos de costes y las interrupciones de la cadena de suministro. Esperemos que la temporada de resultados no se convierta en una temporada infernal. 

La evolución de los precios también estará presente en el plano macroeconómico esta semana, con dos citas importantes para Estados Unidos: el miércoles se publicará la inflación de septiembre y el jueves se esperan los precios al productor. Mientras tanto, los precios del carbón están en máximos históricos, tras el cierre de varias minas en China por el mal tiempo. La actual crisis energética, que está volviendo a poner en juego el carbón, el gas y la energía nuclear, enfrenta dolorosamente nuestras contradicciones medioambientales. Mientras tanto, Goldman Sachs ha rebajado sus previsiones de crecimiento en Estados Unidos para este año y el próximo. Las previsiones siguen siendo elevadas (5,6% y 4% respectivamente), pero se ven afectadas por la reducción del apoyo presupuestario y una recuperación del consumo más lenta de lo previsto. Nada está saliendo según lo previsto para los demócratas en Estados Unidos. Por último, probablemente se habrá dado cuenta de que 136 países, entre ellos Irlanda, se han adherido al acuerdo de un impuesto mínimo del 15% para las multinacionales. Las grandes naciones se encuentran entre ellas, incluso India, que arrastró los pies hasta el último segundo. Sobre el papel, el plan parece prometedor. Queda por ver cómo se aplicará.

Los indicadores adelantados europeos están más bien a la expectativa esta mañana, a pesar del hermoso color verde que muestran la mayoría de los mercados asiáticos. El día es festivo en Estados Unidos, pero los mercados financieros estarán abiertos.

Lo más destacado de la actualidad económica

Hoy hay pocos indicadores, aparte del PIB mensual británico que se publica a las 8.00 horas.

El par euro/dólar se sitúa en 1,1571 dólares, casi sin cambios, al igual que el oro, en 1756 dólares por onza. El petróleo sube a 80,88 dólares por barril WTI y a 83,64 dólares por barril Brent. En el mercado de deuda soberana, el T-Bond rinde un 1,61% a 10 años, mientras que el Bund se sitúa en el -0,15% en el mismo periodo. El Bitcoin cotiza a 56.342 dólares por unidad.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Adyen : Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 2960 a 3300 euros.
  • Alstom:  JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones.
  • Arcelormittal : Jefferies, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 40 EUR.
  • AstraZeneca: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 100 a 105 GBP.
  • Banco de Sabadell: Morgan Stanley ha mejorado de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 0,67 euros.
  • Danone: HSBC ha cambiado la categoría de comprar a mantener con un objetivo de 67 euros.
  • Holcim: Jefferies sube a mantener con un precio objetivo reducido de 59,90 a 59,30 CHF.
  • Hugo Boss: Jefferies se mantiene en mantener con un precio objetivo elevado de 50 a 56 euros.
  • ING Groep : JP Morgan es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 14.80 EUR.
  • KBC Group: J.P. Morgan sube de sobreponderar a neutral con un objetivo de 85 euros.
  • Kingfisher: Berenberg inicia el seguimiento en mantener con un objetivo de 370 GBP.
  • Melia Hotels: Intermoney Valores retoma el seguimiento a vender con un objetivo de 6,10 euros.
  • NOS, SGPS: Intermoney Valores inicia el seguimiento como mantener con un objetivo de 4 euros.
  • Novartis: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 96 a 88 CHF.
  • Orange: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 12,50 euros a 12,30 euros.
  • Outokumpu: Jefferies eleva la calificación de bajo rendimiento a mantener con un objetivo de 5,50 euros.
  • Puma : JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. Baja el precio objetivo y ahora se fija en 135 EUR frente a los 145 EUR anteriores.
  • Philips NV: JP Morgan David Adlington se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo se mantiene en 40.90 EUR.
  • Siemens AG : JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones.
  • TeamViewer: Morgan Stanley ha mejorado de sobreponderar a sobreponderar con un objetivo de precio de 18,50 euros.
  • Telefónica Deutschland: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 2,31 a 2,29 euros.
  • Veolia: AlphaValue sube de vender a comprar con un objetivo de 39,90 euros.
  • Viscofan: Intermoney Valores reanuda su vigilancia a mantener con un objetivo de 64,70 euros.
  • Worldline: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 106 a 100 euros.
  • Zalando : JP Morgan se mantiene Neutral, sin recomendación. El precio objetivo sigue siendo de 107 EUR.

En el mundo

Anuncios importantes (y otros)

  • Facebook y sus servicios siguen teniendo problemas de acceso ocasionales.
  • Apple apelará la sentencia de Epic.
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing y Sony planean construir una planta de chips conjunta de 7.000 millones de dólares en Japón.
  • Emerson Electric habría ofrecido 160 dólares por acción por Aspen Technology, según el Wall Street Journal.
  • Southwest Airlines se vio obligada a cancelar más de 1.800 vuelos durante el fin de semana.
  • La FDA concede al gantenerumab de Roche para el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer el estatus de terapia innovadora.
  • Lenovo se hunde en la bolsa tras abandonar sus planes de salida a bolsa en Shanghai.
  • KKR, Allianz y Axa pujarán por la unidad de fibra óptica de Red Eléctrica, Expansión.
  • Eneos comprará Japan Renewable Energy por 1.770 millones de dólares.
  • Adler venderá activos por valor de 1.720 millones de dólares a LEG Immobilien.
  • El director general de ASOS dimite. En 2022 los ingresos crecerán entre un 10 y un 15%.
  • El gantenerumab de Roche para el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer recibe el estatus de terapia innovadora de la FDA.
  • Lenovo se hunde en la bolsa tras abandonar sus planes de salida a bolsa en Shanghai.
  • Idorsia fracasa con el lucerastat en la fase III de la enfermedad de Fabry.
  • La SEC investiga a Archegos por posible manipulación del mercado.
  • Aena eliminará "en los próximos días" las restricciones de entrada a los aeropuertos
  • El aviso de Iberdrola : "El decreto hace a España más dependiente de Francia y Marruecos y de energías más contaminantes"
  • El director general de Hasbro se retira por razones médicas.
  • Principales resultados: Galp Energia, AB Industrivärden...

Lecturas


© MarketScreener.com 2021
share with twitter
share with LinkedIn
share with facebook
Recibir via email
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ADLER GROUP S.A. -3.23%12.58 Cotización diferida.-55.17%
ALLIANZ SE -0.41%204.85 Cotización diferida.2.49%
ALSTOM -1.67%31.89 Cotización en tiempo real.-31.13%
ASOS PLC 0.20%2530 Cotización diferida.-47.21%
AXA -0.29%25.545 Cotización en tiempo real.30.51%
DANONE 0.32%53.03 Cotización en tiempo real.-1.67%
ENEOS HOLDINGS, INC. -0.27%438.9 Precio de cierre.18.49%
HSBC HOLDINGS PLC -0.51%441.25 Cotización diferida.17.06%
IDORSIA LTD 0.06%17.17 Cotización diferida.-34.76%
KBC CORPORATION, LTD. 1.22%349.22 Precio de cierre.61.47%
KBC GROUPE NV 0.40%75.9 Cotización en tiempo real.31.98%
KKR & CO. INC. -1.29%76.69 Cotización diferida.91.90%
LEG IMMOBILIEN SE -1.62%121.25 Cotización diferida.-3.00%
LENOVO GROUP LIMITED 0.24%8.46 Precio de cierre.15.57%
LONDON BRENT OIL 0.82%75.94 Cotización diferida.42.28%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE -1.42%714.7 Cotización en tiempo real.41.91%
ORANGE -0.60%9.221 Cotización en tiempo real.-4.69%
PUMA SE -1.28%108.4 Cotización diferida.12.86%
ROCHE HOLDING AG 1.26%372.9 Cotización diferida.19.17%
S&P GSCI ALL CRUDE INDEX 1.18%412.1856 Cotización diferida.44.54%
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX 1.20%396.5251 Cotización diferida.45.54%
WTI 0.92%72.511 Cotización diferida.40.14%