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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Reunión a las 14.30 horas

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Los inversores han iniciado una nueva fase de rebote tras las grandes ventas que tuvieron lugar en la segunda mitad de agosto. Hasta ahora, es un paso adelante, dos pasos atrás en 2022 en este pequeño juego, pero el sentimiento general parece estar mejorando. Es sólo un temblor y es frágil. Esta tarde hay una gran prueba de realidad: la publicación de la inflación estadounidense de agosto, un importante factor determinante de la política monetaria de la Fed.

Y cinco. Las acciones españolas acaban de firmar cuatro sesiones consecutivas en verde que permiten al IBEX35 volver a la zona de los 8200 puntos. Esta es aproximadamente la quinta fase de rebote del año, después de otras tantas secuencias bajistas. Como las bajadas han sido mayores que las subidas, el balance de 2022 sigue siendo negativo con un -5,96% para el índice de Madrid, que al final lo hace un poco mejor que la media de los otros índices occidentales. El retorno crónico del apetito por el riesgo también ha reducido las pérdidas de otros índices de renta variable, especialmente el S&P500 (-14,7% en 2022) y el STOXX Europe 600 (-12,3%). En cuanto a las acciones, hubo muchas compras de valores muy apalancados. Esto es característico de estas fases: la especulación se centra en los valores que pueden obtener las mayores ganancias en un corto espacio de tiempo. No importa la botella, mientras te emborraches, en definitiva.

Los mercados financieros son tales que los inversores parecen mirarse un poco cuando aparecen señales de cambio de tendencia, dejando a los aventureros que despejen el campo. Pero tan pronto como una racha alcista parece tomar forma, se apresuran a no perder el tren. Esto es lo que está alimentando todos estos repuntes de 2022, en un contexto macroeconómico francamente sombrío, acompañado de un indicador de riesgo que nunca ha estado tan lleno en la última década. El último movimiento no es una excepción a la regla, pero se basa en varias fuentes. La reducción de la presión inflacionaria, los esfuerzos por enfriar el sobrecalentamiento de los precios de la energía y, más recientemente, los éxitos de Ucrania contra Rusia. Me detengo un poco en cada punto, empezando por el último.

La perspectiva de que los valientes ucranianos expulsen a los rusos soviéticos invasores de las fronteras del país ha cobrado más peso recientemente con el doble contraataque que ha recuperado terreno. Todavía no está claro si todo esto puede conducir a una verdadera victoria final, pero lo que parecía impensable hace seis meses ya no lo es, y esto cambia inevitablemente las perspectivas del conflicto. En cualquier caso, allanaría el camino para una victoria de los buenos contra los malos, al menos en el sentido en que lo entendemos en Occidente. Esto, a su vez, hace que el futuro provoque un poco menos de ansiedad y juega a favor de la prima de riesgo.

El segundo punto es el sobrecalentamiento de los precios de la energía. Los esfuerzos realizados por los europeos para evitar un cataclismo energético y social también contribuyen a moderar los temores. La caída del precio de la gasolina es una muestra de ello. También en este caso no se ha hecho nada, pero el cursor de la confianza se mueve en la dirección correcta. Sobre todo porque el precio del petróleo también ha bajado. El crudo Brent ha perdido un 22% en tres meses y un 33% desde su máximo de marzo, que rondaba los 140 dólares por barril. Esto no desvirtúa el sentimiento general, ni mucho menos, y me permite introducir mi tercer punto.

El tercer punto, que choca con las noticias de hoy, es que la presión inflacionista tiende a ceder, aunque siga siendo alta. Pero aquí también parece que el cursor se mueve en la dirección correcta. En este caso, en Estados Unidos, donde los datos sobre los precios al consumo de agosto se publicarán a las 14.30 horas. Escribí "parece" en la frase anterior porque se espera que la inflación subyacente, ya saben eso que no incluye los precios de la energía ni los de los alimentos, siga subiendo. Los economistas esperan que aumente entre julio y agosto, lo que llevaría la inflación subyacente anual al 6,1% desde el 5,9% de julio. Por otro lado, la caída de los precios del petróleo permitirá que la inflación general de Estados Unidos baje del 8,5% al 8,1%. Eso es para las previsiones, en la práctica, es a las 14.30 horas cuando suceden las cosas. Y como siempre, el diablo estará en los detalles, a menos que haya una gran discrepancia entre las expectativas de los economistas y las cifras publicadas.

Los tres puntos anteriores tienen vínculos evidentes entre sí. Si el sentimiento mejora de forma sostenida en el precio de la energía, hay posibilidades de una reacción en cadena hasta la política monetaria, la madre de todos los desarrollos bursátiles del momento.

En otras noticias, han estallado nuevos enfrentamientos entre Azerbaiyán y Armenia. En otro orden de cosas, se espera que la UE anuncie el miércoles medidas para aliviar la presión sobre la liquidez de las empresas energéticas europeas, jugando con el nivel de garantías exigido a cambio. Las publicaciones corporativas son escasas, pero Oracle anunció anoche unos resultados trimestrales medio malos y medio buenos. En el plano financiero, Schneider Electric podría gastar más de 4.000 millones de euros para comprar a los accionistas minoritarios de su filial británica Aveva, mientras que el fondo KKR tira la toalla en la adquisición de la empresa australiana Ramsay Health Care (matriz de la francesa Ramsay Générale de Santé). Por último, UBS planea mimar a sus accionistas, ampliando la distancia con Credit Suisse.

Los mercados de Asia-Pacífico vuelven a mirar hacia arriba. El margen es escaso en Japón, pero más amplio en Australia, India y Hong Kong, donde la negociación se ha reanudado tras un día festivo. El mercado coreano ha subido mucho, también después del fin de semana largo. En Europa, los indicadores adelantados fueron inicialmente ligeramente bajistas, porque Wall Street no ganó ayer tanto terreno como Londres, Fráncfort o París, pero ahora son más bien alcistas.

Lo más destacado del día en materia económica

Las cifras definitivas de la inflación de agosto en Alemania se esperan a las 8:00 horas, antes de la encuesta ZEW sobre el sentimiento financiero alemán a las 11:00 horas. En Estados Unidos, la primera estimación de la inflación de agosto será el centro de atención. Toda la agenda macro aquí.

El euro volvió a recuperarse hasta 1,013 dólares. La onza de oro se ha recuperado hasta los 1720 dólares. El petróleo ha bajado esta mañana, tras su subida de ayer, con el Brent del Mar del Norte a 93,71 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 87,62 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años ha bajado al 3,33%. El Bitcoin sigue subiendo hasta los 22.300 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Alcon: Societe Generale se mantiene en mantener con un objetivo de precio elevado de 73,60 euros a 74,70 euros.
  • Amplifon: Barclays inicia el seguimiento en sobreponderación en torno a los 31 euros.
  • BASF SE: El Bernstein es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 77 EUR.
  • Bayer AG: Bernstein considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 98 EUR.
  • Barclays: RBC se mantiene Neutral, sin recomendación. Revisa al alza el precio objetivo de 165 a 180 GBX
  • Demant: Barclays inicia el seguimiento en infraponderación con un objetivo de 200 DKK.
  • Emmi: Julius Bär mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 980 CHF a 840 CHF.
  • Entain: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 1490 GBp.
  • Eurofins: Societe Generale ha pasado de vender a mantener con un objetivo de 73,30 euros.
  • CRH Plc: El analista de JP Morgan, Elodie Rall, recomienda la compra de acciones. Revisan a la baja el precio objetivo de 59 a 50 EUR.
  • GN Store: Barclays inicia el seguimiento con una ponderación en línea, con un objetivo de 240 DKK.
  • HSBC Holdings: RBC es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo se ha elevado a 700 GBX de 650 GBX.
  • Holcim: JP Morgan Elodie Rall se mantiene Neutral, sin recomendación. El precio objetivo incrementa de 53 a 56 CHF.
  • Hennes & Mauritz: DNB Markets eleva de comprar a mantener con un objetivo de 125 SEK.
  • Meyer Burger: Credit Suisse mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio recortado de 0,26 euros a 0,24 euros.
  • Nestlé: Julius Bär mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 140 a 130 CHF.
  • Oracle Corporation: El analista de Jefferies se mantiene Neutral, sin recomendación. El precio objetivo se ha elevado a 85 USD de 80 USD.
  • Philips: Societe Generale eleva la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 21 euros.
  • Piraeus Financial: J.P. Morgan sube de neutral a sobreponderar con un objetivo de 2,20 euros.
  • Saint-Gobain: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un objetivo reducido de 90 a 70 euros.
  • Sika: J.P. Morgan ha subido a infraponderar desde neutral con un objetivo de 214 CHF.
  • Shell Plc: RBC es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo se ha elevado a 700 GBX de 650 GBX.
  • Sonova: Barclays inicia el seguimiento en Sobreponderar con un objetivo de 330 CHF.
  • Volkswagen: HSBC ha mejorado de comprar a mantener, con un objetivo de 188 euros.
  • Zur Rose: Baader Helvea ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 55 CHF.

En el mundo

Anuncios mayores (y menores)

  • KKR retira su oferta de 14.500 millones de dólares por la empresa australiana Ramsay Health Care.
  • UBS recomprará más de 5.000 millones de acciones y aumentará su dividendo en 2022.
  • Oracle gana un 1,5% tras sus resultados trimestrales.
  • Siemens Gamesa suministrará 84 aerogeneradores para un proyecto en EEUU
  • El jefe ejecutivo y cofundador de Peloton, John Foley, dimite.
  • La SEC acusa a VMware de engañar a los inversores ocultando sus resultados financieros.
  • Se dice que Schneider Electric está cerca de llegar a un acuerdo para hacerse con el control total de Aveva por más de 3.000 libras esterlinas por acción, o más de 4.000 millones de euros.
  • Las principales cadenas de supermercados españolas, entre ellas Carrefour, han rechazado la propuesta del Gobierno de congelar temporalmente los precios de una cesta de productos básicos para mitigar el impacto de la inflación y han pedido, en cambio, una rebaja fiscal.
  • Air Liquide vende sus actividades de Industrial Merchant en Arabia Saudí.
  • Nexans lanza un programa de recompra de acciones.
  • OVH se equipa con generadores diésel para compensar los posibles cortes de electricidad.
  • Intel rebaja sus pretensiones para la salida a bolsa de Mobileye y podría retrasarla.
  • Leclanché propone convertir la deuda en capital.
  • El director general de Deutsche Lufthansa dice que los precios de los billetes no volverán a los niveles anteriores a la pandemia.
  • Las acciones de Nintendo se disparan tras el lanzamiento récord de "Splatoon".
  • La mayoría de los accionistas de Twitter habrían votado a favor de la adquisición de Musk.
  • Barry Callebaut planea alcanzar el objetivo de cacao sostenible para 2025.
  • Cheniere Energy aumenta las recompras y las previsiones de beneficios.
  • Las principales publicaciones de hoy: Meridian Energy, JD Sports Fashion, Ocado, Fraport, DFDS, SESA... Toda la agenda aquí.

Lecturas


© MarketScreener.com 2022
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AIR LIQUIDE 0.38%141.5 Cotización en tiempo real.1.78%
ALCON INC. -0.71%64.36 Cotización diferida.-20.29%
ALTHÉORA 0.00%1.35 Cotización en tiempo real.-22.86%
AMPLIFON S.P.A. 0.47%27.88 Cotización diferida.-41.24%
ARTMARKET.COM 7.15%7.49 Cotización en tiempo real.-30.52%
AVEVA GROUP PLC 0.25%3191 Cotización diferida.-6.26%
BARRY CALLEBAUT AG -0.31%1952 Cotización diferida.-11.91%
CARREFOUR -0.15%16.545 Cotización en tiempo real.2.73%
CHENIERE ENERGY, INC. 0.16%173.08 Cotización diferida.70.66%
CROSSJECT -0.81%3.67 Cotización en tiempo real.29.51%
DAMARTEX 0.00%13.1 Cotización en tiempo real.-39.91%
DEMANT A/S 2.13%211.4 Cotización diferida.-36.91%
DFDS A/S 2.18%253.2 Cotización diferida.-27.45%
EKINOPS -0.70%7.05 Cotización en tiempo real.-8.91%
ENTAIN PLC -0.14%1406.5 Cotización diferida.-16.43%
ERYTECH PHARMA S.A. -0.43%0.687 Cotización en tiempo real.-67.59%
ESKER -1.31%158.3 Cotización en tiempo real.-56.21%
EUROFINS SCIENTIFIC SE -0.50%68.26 Cotización en tiempo real.-37.26%
FRAPORT AG -2.19%41.9 Cotización diferida.-29.20%
GECI INTERNATIONAL 9.52%0.0023 Cotización en tiempo real.-66.67%
GN STORE NORD A/S -0.06%172.15 Cotización diferida.-58.14%
GROUPE JAJ -2.60%1.5 Cotización en tiempo real.-6.25%
INTEL CORPORATION -1.11%29.34 Cotización diferida.-43.03%
JD SPORTS FASHION PLC -0.91%124.55 Cotización diferida.-42.81%
KKR & CO. INC. -0.44%51.85 Cotización diferida.-30.40%
LINEDATA SERVICES 0.00%46.8 Cotización en tiempo real.20.00%
LUFTHANSA 0.48%7.567 Cotización diferida.22.44%
MERIDIAN ENERGY LIMITED 1.05%4.8 Precio de cierre.-1.03%
METAVISIO 7.00%5.2 Cotización en tiempo real.-56.67%
MEYER BURGER TECHNOLOGY AG 0.42%0.4796 Cotización diferida.33.16%
NEXANS 0.33%91.35 Cotización en tiempo real.6.41%
ORACLE CORPORATION 0.19%82.72 Cotización diferida.-5.15%
OVH GROUPE -0.94%14.155 Cotización en tiempo real.-44.27%
PIRAEUS FINANCIAL HOLDINGS S.A. 0.45%1.4665 Cotización diferida.13.68%
PIXIUM VISION -1.98%0.1039 Cotización en tiempo real.-87.48%
RAMSAY GÉNÉRALE DE SANTÉ -2.40%20.3 Cotización en tiempo real.-5.14%
SCHNEIDER ELECTRIC SE -0.32%142.32 Cotización en tiempo real.-17.48%
SIKA AG -0.73%244.6 Cotización diferida.-35.67%
SPINEGUARD -0.47%0.63 Cotización en tiempo real.-44.44%
SÉCHÉ ENVIRONNEMENT SA -1.13%96.3 Cotización en tiempo real.34.12%
UBS GROUP AG -0.60%17.48 Cotización diferida.6.46%
VMWARE, INC. -0.08%119.26 Cotización diferida.2.92%
VOLKSWAGEN AG -0.32%136.56 Cotización diferida.-23.06%
WAGA ENERGY -0.17%29.5 Cotización en tiempo real.4.24%
ZUR ROSE GROUP AG -8.21%25.28 Cotización diferida.-89.27%
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