Por Mike Cherney THE WALL STREET JOURNAL
SÍDNEY -- Un grupo de inversores en infraestructuras ha presentado una oferta de cerca de US$17.000 millones para comprar Sydney Airport, el operador del aeropuerto con más actividad de Australia, lo que indica que los inversores están dispuestos a apostar a lo grande por los viajes tras la pandemia.
El consorcio --integrado por los gestores australianos de fondos de pensiones IFM Investors y QSuper, así como por el grupo neoyorquino Global Infrastructure Partners-- ha ofrecido 8,25 dólares australianos (US$6,20) por cada acción de Sydney Airport, que cotiza en la Bolsa de Valores de Australia y es uno de los pocos grandes aeropuertos cotizados. La acción de Sydney Airport subió más del 30% a 7,78 dólares australianos cuando se conoció la noticia.
Si se materializa la operación, sería la mayor fusión o adquisición de la historia en Australia, según el proveedor de datos Dealogic.
La pandemia de Covid-19 interrumpió prácticamente del todo los viajes internacionales cuando se cerraron las fronteras el año pasado para frenar la propagación del coronavirus. Los gobiernos gastaron miles de millones de dólares para asistir a las aerolíneas con el fin de mantener a flote al sector. Aunque los viajes nacionales han comenzado a repuntar en algunos países, la recuperación internacional tardará más, probablemente.
Sin embargo, los inversores consideran que es buen momento para la oferta del consorcio, que se ha puesto el nombre de Sydney Aviation Alliance, ya que el precio de la acción del aeropuerto se consideraba barato. Antes de que la oferta se hiciera pública el lunes, los títulos de Sydney Airport habían caído más del 30% desde los niveles previos a la pandemia. Las fronteras australianas siguen en gran medida cerradas a los visitantes. Las autoridades sanitarias consideran que esta política ha limitado la propagación del Covid-19 por el país, pero el tráfico internacional del aeropuerto sigue más de un 90% por debajo de los niveles habituales.
Aunque las autoridades australianas han indicado que las fronteras podrían seguir cerradas hasta mediados del próximo año debido a que la campaña de vacunación es más lenta de lo previsto, muchos inversores consideran que los viajes aéreos repuntarán acusadamente en los próximos años, cuando haya más población vacunada y los consumidores vuelvan a sentirse cómodos volando.
"Durante décadas, la aviación ha sido notablemente resistente", indicó Ben Clark, gestor de carteras en TMS Capital en Sídney, que se muestra optimista respecto a las perspectivas del aeropuerto. "Habrá un periodo de tiempo en que habrá obstáculos, pero creo que es parte de la naturaleza humana el que la gente quiera viajar".
Sydney Airport dijo que está valorando la oferta del consorcio y que no está garantizado que la transacción vaya a salir adelante. El aeropuerto destacó que la oferta es inferior al nivel que registraban las acciones antes de la pandemia --cuando rondaban los 9 dólares australianos por título-- y que analizará si la propuesta refleja adecuadamente el valor subyacente del aeropuerto considerando el impacto relativo corto plazo de la pandemia.
Clark indicó que una oferta de al menos 9 dólares australianos por acción tendría sentido como punto de partida pero que el consorcio podría aumentarla posteriormente.
El consorcio señaló que su propuesta ofrece una prima del 43% sobre el precio de cierre de los títulos de Sydney Airport el 1 de julio y del 81% sobre el precio de oferta de una ampliación de capital llevada a cabo el año pasado.
Los reguladores de la competencia y de las inversiones extranjeras de Australia tendrían que aprobar la operación, que también deberá tener el visto bueno de UniSuper, un fondo de pensiones australiano que cuenta con una participación del 15% en Sydney Airport, para invertir en el vehículo hólding del consorcio en lugar de recibir su parte en efectivo. Eso ayudaría a garantizar que el aeropuerto sigue siendo propiedad de entidades australianas.
-Escriba a Mike Cherney a mike.cherney@wsj.com
Versión española de María Elsa González maria.gonzalez@dowjones.com
Editado por NUC
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July 05, 2021 07:07 ET (11:07 GMT)
