Las probabilidades de un recorte de tipos en la reunión de política monetaria de la Fed del 17-18 de septiembre se habían dividido prácticamente entre medio punto porcentual y 25 pb antes de que el Departamento de Trabajo informara de que su índice de precios al consumo aumentó un 0,2% el mes pasado tras caer un 0,1% en junio, y aumentó un 2,9% interanual, menos inflacionista que el avance del 3,0% de junio. Los futuros se movieron ligeramente a favor de un recorte de 25 puntos básicos tras el informe, con unas probabilidades del 58,5% según los cálculos de LSEG.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el IPC aumentaría un 0,2% en el mes y un 3,0% en 12 meses.
Los rendimientos recuperaron parte de lo perdido el martes después de que el gobierno informara de un leve aumento de los precios de producción en julio.
"El mercado está pensando que la inflación es un poco más pegajosa de lo que esperaba la Fed, y están sacando algo de ese precio de 50 puntos básicos, dijo Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tipos estadounidenses de TD Securities en Nueva York.
Aparte de eso, creo que esto realmente marca la casilla para que la Fed vaya en septiembre. Y por supuesto, la gran pregunta para el mercado va a ser 25 o 50, y sospecho que eso se va a determinar en las próximas dos semanas.
Los operadores siguen poniendo en precio un punto porcentual completo de relajación del actual tipo de los fondos federales del 5,25% al 5,5% para finales de año. El tipo de interés oficial no ha cambiado desde julio de 2023, después de que la Fed lo subiera desde cero a partir de marzo de 2022.
El rendimiento de la nota de referencia estadounidense a 10 años bajó 0,2 puntos básicos desde última hora del martes, hasta el 3,852%, pero unos 2 puntos básicos por encima de donde se situaba antes del IPC. El rendimiento de la nota a 2 años , que normalmente se mueve al compás de las expectativas de tipos de interés, subió 3,7 puntos básicos hasta el 3,9787%.
El rendimiento de los bonos a 30 años cayó 2,6 puntos básicos desde finales de la sesión anterior hasta el 4,1403%.
La brecha estrechamente vigilada entre los rendimientos de las notas del Tesoro a dos y 10 años, considerada un indicador de las expectativas de crecimiento, se situó en 12,9 puntos básicos negativos, ligeramente más invertida que su lectura de -9,2 puntos básicos a última hora del martes. Por lo general, se considera que una curva de rendimientos invertida apunta a una recesión.
Las esperanzas de una flexibilización agresiva de 50 pb en septiembre desplazaron brevemente la brecha entre los rendimientos a 2 y 10 años a un positivo de 1,5 pb la semana pasada, la primera vez que la curva mostró una pendiente ascendente más normal desde julio de 2022. (Reportaje de Alden Bentley; edición de Jonathan Oatis)
