Puede que se esté despejando la costa en lo que respecta a los tipos de interés, pero una economía que chisporrotea aún tiene el poder de poner freno a unos mercados bursátiles desbocados.
Lo que los inversores tienen que averiguar es hasta qué punto el lastre económico es simplemente la condición para el alivio en los tipos. La publicación el viernes del informe de empleo estadounidense de enero proporcionará algunas pistas, pero las grandes tecnológicas dieron su propia lectura el jueves.
Los decepcionantes resultados trimestrales de los gigantes tecnológicos de gran capitalización Apple, Alphabet y Amazon proporcionaron la prueba de realidad tras la campana a última hora del jueves, lo suficiente como para que los precios de sus acciones cayeran entre un 3% y un 5% en las operaciones fuera de hora y para que los futuros de los índices Nasdaq y S&P500, en alza esta semana, retrocedieran también alrededor de un 1%.
Las actualizaciones han bastado para frenar lo que habían sido los tres mejores días para los índices de Wall St en unos cuatro meses -tras el mejor enero para el Nasdaq en 22 años-, ya que los inversores apuestan a que la restricción crediticia de la Reserva Federal estadounidense está a punto de terminar.
Las ganancias de Apple no cumplieron las expectativas y pronosticó que los ingresos caerían por segundo trimestre consecutivo. Pero aunque las ventas del iPhone cayeron por primera vez desde 2020, afirmó que era probable que las ventas mejoraran, ya que la producción había vuelto a la normalidad en China tras los paros relacionados con el COVID.
Los datos del viernes respaldaron esa afirmación, ya que la actividad del sector servicios chino se expandió en enero por primera vez en cinco meses. El gasto y los viajes recibieron un impulso gracias al levantamiento de las estrictas restricciones de la COVID-19 y la confianza empresarial alcanzó máximos de casi 12 años.
Pero Alphabet también registró unos beneficios y unas ventas en el cuarto trimestre por debajo de las expectativas, ya que los clientes publicitarios de Google redujeron el gasto tras un periodo de excesos provocado por la pandemia.
Y Amazon dijo que el beneficio operativo podría caer a cero en el trimestre actual, ya que el ahorro de los despidos no compensa el impacto financiero de que los consumidores y los clientes de la nube reduzcan el gasto.
Hasta qué punto los despidos en el sector tecnológico se están extendiendo por toda la economía se vigilará en el informe de nóminas que se publicará más tarde y la Reserva Federal vigilará el crecimiento salarial como un halcón.
Se espera que las nóminas hayan aumentado en otras enérgicas 185.000 el mes pasado, aunque es probable que la tasa de desempleo haya subido al 3,6% desde el mínimo de más de 50 años del 3,5% registrado en diciembre.
Se espera que el crecimiento salarial anual se haya ralentizado hasta el 4,3% desde el 4,6% de diciembre.
La medida en que el mercado piensa que la Fed casi ha terminado su campaña de subidas de tipos -y sembrando parte del comportamiento FOMO, o miedo a perderse algo, en Wall St- puede verse en la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años a sus niveles más bajos desde septiembre.
Los rendimientos a diez años han caído un punto porcentual completo desde los máximos de octubre.
En otros lugares, las acciones de las empresas del Grupo Adani de la India volvieron a caer con fuerza el viernes, mientras las ondas de una caída del mercado perturbaban el parlamento por segundo día consecutivo, haciendo temer un contagio de la inversión en todo el país tras el crítico informe de investigación de la semana pasada de un vendedor en corto estadounidense.
Siete empresas cotizadas de Adani perdieron más de la mitad de su capitalización bursátil, que se redujo a menos de 100.000 millones de dólares, después de que el informe de Hindenburg Research planteara dudas sobre los niveles de endeudamiento del conglomerado y el uso de paraísos fiscales. El grupo dio carpetazo el miércoles a su venta de acciones por valor de 2.500 millones de dólares,
S&P Dow Jones Indices dijo que retiraría al buque insignia Adani Enterprises de los índices de sostenibilidad de uso generalizado el 7 de febrero, debilitando su atractivo para los inversores preocupados por el medio ambiente.
Acontecimientos clave que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el viernes:
* Informe de empleo de enero en EE.UU., encuesta ISM del sector servicios de enero.
* Ganancias de las corporaciones estadounidenses: Cigna, Aon, Regeneron Pharmaceuticals, Zimmer Biomet, LyondellBasell, Cboe Global Markets, Church & Dwight.
GRÁFICOS
Los ingresos de Apple en el primer trimestre caen por las menores ventas del iPhone https://www.reuters.com/graphics/APPLE-RESULTS/egpbyaadqvq/chart.png
Alphabet registra el crecimiento de ingresos más lento desde 2004 https://www.reuters.com/graphics/ALPHABEST-RESULTS/xmvjkrraypr/chart.png
Beneficios y ventas netas de Amazon https://www.reuters.com/graphics/USA-AMAZON-EARNINGS/xegvbxrylvq/usa-results-amazon.jpg
¿Ha terminado la venta masiva de valores tecnológicos? https://www.reuters.com/graphics/TECH-STOCKS/TECH-STOCKS/egpbyaaeqvq/graphic.jpg
