Tencent Holding Ltd lleva años invirtiendo en cientos de empresas prometedoras, principalmente en el mercado nacional. Normalmente ha adquirido participaciones minoritarias y ha permanecido invertido como un inversor financiero pasivo.
Sin embargo, ahora está buscando agresivamente poseer participaciones mayoritarias o incluso de control en objetivos en el extranjero, especialmente en activos de juego en Europa, dijeron a Reuters las cuatro personas con conocimiento directo del asunto.
El cambio se produce en un momento en el que la empresa de juegos número uno del mundo por ingresos cuenta con los mercados globales para su futuro crecimiento, lo que requiere una sólida cartera de juegos que encabecen las listas de éxitos, según las fuentes.
La nueva estrategia de Tencent indica cómo los titanes tecnológicos de China están buscando salir de las sombras reguladoras después de dos años de represión e incertidumbre que pesaron sobre sus ventas en casa y provocaron una venta masiva de sus acciones.
Aparte del sector principal de los juegos, Tencent también está buscando hacerse con activos globales, en particular en Europa, relacionados con el llamado metaverso, dijeron una de las fuentes y otra fuente con conocimiento directo del asunto.
Las personas declinaron ser identificadas ya que la información era privada.
Tencent dijo a Reuters que la empresa llevaba mucho tiempo invirtiendo en el extranjero, "mucho antes de que hubiera nuevas regulaciones" en China. Busca "empresas innovadoras con equipos de gestión con talento" y les da espacio para crecer de forma independiente, añadió la empresa, sin dar más detalles.
La búsqueda de Tencent de mayores participaciones en empresas de juegos se produce en un momento en el que otros gigantes tecnológicos como Microsoft, Sony y Amazon se están haciendo con activos de juegos y propiedades intelectuales relacionadas, dijeron tres de las fuentes.
El director de estrategia de Tencent, James Mitchell, dijo en una llamada posterior a los resultados en agosto que la empresa seguiría activa en la adquisición de nuevos estudios de juegos en el extranjero.
"En cuanto al negocio de los juegos, nuestra estrategia es... centrarnos en el desarrollo de nuestras capacidades, especialmente en el mercado internacional", dijo. "Seguiremos siendo muy activos en cuanto a la adquisición de nuevos estudios de juegos fuera de China".
BÚSQUEDA DE MAYORES PARTICIPACIONES
El creciente enfoque de Tencent en los activos y mercados de ultramar contrasta fuertemente con su ritmo de negociación mucho más lento en casa desde que se intensificaron las medidas reguladoras, y la desinversión de un grupo de empresas de cartera nacionales.
Entre 2015 y 2020, el propietario de la aplicación de mensajería número uno de China, WeChat, realizó 150 inversiones en su país por un total de 75.000 millones de dólares, frente a 102 operaciones por valor de 33.000 millones de dólares en mercados extranjeros, según datos de Refinitiv.
En agosto, Tencent informó de la primera caída trimestral de sus ingresos, perjudicada en parte por la falta de aprobación de juegos en China y por las regulaciones que limitan el tiempo de juego. Los ingresos de los juegos en línea disminuyeron tanto en el país como en el extranjero en un 1%.
Sus acciones, que cotizan en Hong Kong, se han hundido un 60% en los últimos dos años.
En este contexto, Tencent apenas ha realizado inversiones en China este año, frente a 27 operaciones por valor de 3.000 millones de dólares en el extranjero, según los datos de Refinitiv. Ha estado reduciendo su cartera en parte para apaciguar a los reguladores y también para contabilizar algunos beneficios considerables, han dicho fuentes a Reuters.
"Creemos que Tencent continuará realizando inversiones razonables para adquirir contenidos y talentos de calidad en el sector de los juegos y profundizar en las asociaciones con estudios de primer nivel en todo el mundo con el fin de intensificar sus inversiones y su presencia en los mercados extranjeros", dijeron los analistas de Citi en un informe a principios de septiembre.
La búsqueda por parte de Tencent de mayores participaciones en su actual cartera de juegos o de nuevos objetivos daría a la empresa una mayor participación en los negocios de dichas empresas y también le ayudaría a asegurar los derechos de propiedad intelectual de los juegos populares, dijeron las cuatro fuentes.
Además, dado que Pekín restringe estrictamente las aprobaciones de juegos en su país y sigue suspendiendo las aprobaciones de juegos de IP extranjeras, Tencent se ve obligada a avanzar hacia el control de las empresas de juegos extranjeras y sus IP, dijeron las cuatro fuentes.
En septiembre, Tencent aumentó su participación en Ubisoft en un acuerdo que convirtió a la empresa china en el mayor accionista individual del principal desarrollador de juegos francés, con una participación del 11% que puede aumentar hasta el 17%.
HUB REGIONAL
El acuerdo con Ubisoft se produce justo después de que la acaudalada Tencent adquiriera en junio la empresa Sybo Games, con sede en Copenhague y desarrolladora del exitoso juego para móviles Subway Surfer, y de que en agosto se hiciera con una participación del 16,25% en el desarrollador japonés de "Elden Ring", FromSoftware.
El año pasado, Tencent dijo que se haría con el desarrollador de videojuegos británico Sumo en una operación de 1.300 millones de dólares, una de sus mayores transacciones en el extranjero desde la represión regulatoria de finales de 2020.
En Europa, a excepción de su compra de la participación mayoritaria en el fabricante de juegos para móviles "Clash of Clans", Supercell, por 8.600 millones de dólares en 2016, Tencent ha realizado durante años sobre todo acuerdos minoritarios, incluyendo su compra del 9% de la empresa británica de juegos Frontier Developments.
Por otra parte, Tencent también pretende aumentar su inversión y hacer incursiones más profundas en el sudeste asiático, ya que considera que la región -donde viven 650 millones de personas- tiene potencial para replicar el éxito del boom de Internet en China, dijeron dos de las fuentes.
La mayor empresa de redes sociales de China ya tiene un centro regional para el Sudeste Asiático en Singapur que alberga su negocio internacional de publicación de juegos.
Desde el año pasado, la empresa ha recalcado en repetidas ocasiones que su objetivo es que la mitad de sus ingresos por juegos procedan de fuera de China, desde el 25% actual. Para ello, en diciembre lanzó una nueva marca de publicación llamada Level Infinite en Singapur. (Reportaje de Julie Zhu y Josh Ye; Edición de Sumeet Chatterjee y Kim Coghill)
