Miedo a la página en blanco. Hay que reconocer que escribir un artículo macroeconómico normal puede ser todo un reto. Sobre todo cuando las noticias son un poco irregulares. Podríamos detenernos en los índices de actividad en Estados Unidos, el S&P Global US Services PMI y el índice ISM de servicios, que salieron por encima de la zona de contracción de 50 puntos. En otras palabras, todo va bien, y la narrativa de un aterrizaje suave para la economía estadounidense sigue siendo válida.

Ahora esperaremos al índice de precios al consumo, el famoso IPC, cuya publicación está prevista para el día 13. Se espera que el IPC subyacente suba. Se espera que el IPC subyacente aumente un 3,7% interanual y un 0,3% interanual. Una publicación por encima de estos niveles podría debilitar el pilar "menor inflación" y, por extensión, el pilar vinculado a un "recorte de los tipos de interés del banco central".

Mientras tanto, el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años permanece en un canal de consolidación horizontal entre el 3,85% y el 4,23/25%. Si se supera esta resistencia, podría preverse una recuperación más sustancial hacia el 4,40/4,43%, con un máximo previsto en torno al 4,60%. Por otra parte, una ruptura del 3,85% abriría el camino a una nueva caída hacia el 3,26%.