China publica datos económicos clave a medida que Pekín afloja algunos de sus estrictos grilletes COVID-19, mientras que los PMI ofrecerán un chequeo de salud de la economía mundial.

A continuación, Lewis Krauskopf en Nueva York, Kevin Buckland en Tokio, Dhara Ranasinghe, Naomi Rovnick y Amanda Cooper en Londres nos ofrecen un repaso a la semana en los mercados.

1/EL DOBLE DE DIVERSIÓN

Los inversores recibirán una gran ración de noticias de fin de año en Estados Unidos cuando el martes se publiquen los datos de la inflación al consumo de noviembre, a los que seguirá la última decisión de tipos de la Reserva Federal de 2022 el miércoles.

El informe del IPC de octubre mostró que los precios subieron menos de lo esperado, un 0,4% respecto al mes anterior, y los signos de ralentización de la inflación impulsaron a la renta variable y derribaron al dólar. Se espera que la lectura de noviembre se sitúe en el 0,3%. Pero los recientes y sólidos datos sobre el empleo en Estados Unidos reavivaron los temores inflacionistas.

Volvamos a la Fed, donde el presidente Jerome Powell ofrecerá su última conferencia de prensa del año tras sus recientes comentarios de que era hora de ralentizar el ritmo de las próximas subidas de tipos. Los operadores están valorando una subida de 50 puntos básicos (pb), un paso atrás respecto a las recientes subidas de tres cuartos de punto porcentual. En su lugar, la atención podría centrarse en las señales de hasta dónde subirá finalmente los tipos la Fed el año que viene.

La inflación y la Fed en el punto de mira https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/movakkmkxva/chart.png

2/ SUPER JUEVES

Es superjueves en Europa, donde se reúnen los bancos centrales de la zona euro, Gran Bretaña, Suiza y Noruega.

Las últimas cifras de inflación han suscitado esperanzas de que las presiones de la zona euro estén por fin remitiendo y los mercados confían en que, tras dos subidas consecutivas de 75 puntos básicos, el BCE realice un movimiento de tipos de 50 puntos básicos el 15 de diciembre.

No espere que el BCE suene pesimista: las presiones sobre los precios de las tuberías siguen siendo fuertes y la presidenta Christine Lagarde se cuidará de no dar la impresión de que los responsables políticos están quitando el ojo de la pelota.

La historia es la misma en otros lugares, ya que también se espera que Suiza y Noruega vuelvan a subir los costes de los préstamos. El ritmo de las agresivas subidas de tipos de los grandes bancos centrales se está ralentizando, pero la lucha contra la inflación aún no ha terminado.

Carrera para subir los tipos https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/lgvdkkmoapo/chart.png

3/ SUBIDA HACIA UNA RECESIÓN

Es poco probable que la sombría situación económica de Gran Bretaña impida que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los costes de endeudamiento el jueves. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el banco central eleve su tipo clave en 0,5 puntos porcentuales, hasta el 3,5%, a pesar de la inminente recesión que el BoE prevé que dure hasta bien entrado 2024.

El aumento de los costes de la energía y los alimentos impulsó la inflación de los precios al consumo a un máximo de 41 años del 11,1% en el año hasta octubre. Los datos de inflación del miércoles en el Reino Unido podrían indicar que la subida de precios ha tocado techo, siguiendo las tendencias de la zona euro y Estados Unidos.

Aun así, es probable que el Banco de Inglaterra se resista a poner fin todavía al endurecimiento monetario, ya que la inflación sigue muy por encima de su objetivo del 2%. Los mercados de swaps implican que los tipos de interés británicos alcanzarán el 4,6% el próximo septiembre y terminarán 2023 en el 4,5%.

La lucha del Banco de Inglaterra contra la inflación galopante https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/xmpjkkgndvr/chart.png

4/CHINA AFLOJA EL COLLAR COVID

Después de tres años de sofocantes frenos al coronavirus, China por fin puede respirar un poco más tranquila. Las nuevas medidas incluyen la cuarentena domiciliaria para los seropositivos al COVID en lugar de los centros de aislamiento y la supresión de las pruebas para los viajes nacionales, justo a tiempo para un viaje a la reabierta Disneylandia de Shanghai.

El cambio tan esperado del miércoles tiene a los residentes, que hace una semana protestaban en las calles, ahora regocijándose en las redes sociales. Los inversores están más tranquilos. El Hang Seng tuvo ese día su peor jornada en más de un mes, vendiendo el hecho tras una subida de varias semanas. El yuan ha vuelto a situarse en el lado fuerte de la marca clave de 7 por dólar, pero alcanzó su máximo el lunes.

Los datos comerciales más débiles de los últimos 2 años y medio dieron motivos para la cautela, apuntando no sólo a los efectos de los cierres de COVID, sino a una demanda internacional más débil. Los datos del comercio minorista y de las fábricas, que se publicarán el jueves, podrían ofrecer una lectura aún más sombría.

La economía china pierde fuelle https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/znpnbbdnypl/chart.png

5/BAJA DE LA INFLACIÓN

Un año de la peor inflación en una generación está llegando a su fin. Con los precios de la energía ya muy lejos de los máximos del año, las empresas y los hogares están obteniendo cierto respiro de las desorbitadas presiones inflacionistas.

Pero es poco probable que eso sea suficiente para evitar un sexto mes consecutivo de contracción de la actividad empresarial en diciembre en algunas de las mayores economías del mundo. Desde el sector manufacturero hasta la hostelería han visto caer la demanda y dispararse los precios de los insumos.

Se espera que los índices de producción PMI compuestos flash de S&P Global para Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania, Francia y la zona euro en general muestren una leve mejoría, pero se prevé que la actividad en las cinco regiones haya vuelto a descender. Japón también está en el punto de mira: su PMI manufacturero de noviembre protagonizó la mayor contracción en dos años.

La actividad económica mundial parpadea en rojo https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-ECONOMY/PMI/jnpwyenyxpw/chart.png