Y no se olvide de las turbulencias en el país de las criptomonedas, de la creciente preocupación por las perspectivas económicas de China ante el resurgimiento del COVID-19 y de la especulación en el mundo del fútbol (que va más allá de la predicción del ganador del Mundial).

He aquí un vistazo a la semana que se avecina en los mercados de la mano de Saqib Iqbal Ahmed en Nueva York, Vidya Ranganathan en Singapur y Alun John, Marc Jones y Dhara Ranasinghe en Londres.

1/ ¿OTRA SORPRESA LABORAL?

Los mercados esperan que la Reserva Federal reduzca pronto el ritmo de sus agresivas subidas de tipos. Los datos de empleo de noviembre del viernes podrían poner a prueba esa expectativa.

La economía estadounidense probablemente creó 200.000 nuevos puestos de trabajo, según una encuesta de Reuters sobre las previsiones de los economistas, en lo que sería la menor ganancia desde diciembre de 2020. Las estimaciones oscilaban entre 150.000 y 240.000.

En octubre se crearon 261.000 nuevos puestos de trabajo por encima de lo esperado, incluso cuando el ritmo de crecimiento del empleo se redujo y la tasa de paro subió al 3,7%, lo que sugiere cierta relajación en las condiciones del mercado laboral.Aun así, cinco de los últimos seis informes sobre el empleo han superado las estimaciones del consenso y otra cifra fuerte podría suponer un problema para las acciones estadounidenses, enfriando la subida del 12% del S&P 500 desde mediados de octubre. El dólar, debilitado por las expectativas de que los tipos de interés podrían alcanzar pronto su punto máximo, podría dirigirse al alza.


Gráfico: Nóminas no agrícolas de EE.UU. -

2/ ANTICIPACIÓN FEBRIL

Un número récord de contagios de COVID-19 y nuevos cierres en toda China han frenado las esperanzas de una reapertura de la segunda economía del mundo en el primer trimestre de 2023.

Sin embargo, hay otros motivos para la esperanza. Los reguladores han anunciado un plan para apuntalar el alicaído sector inmobiliario, y cuatro personas con conocimiento directo dijeron a Reuters que el banco central de China ofrecerá préstamos baratos a las empresas financieras para que compren bonos emitidos por los promotores inmobiliarios.

Las autoridades también parecen dispuestas a imponer una multa de más de 1.000 millones de dólares a Ant Group, de Jack Ma, sentando las bases para poner fin a los dos años de revisión regulatoria de la compañía fintech.

Sin embargo, va a ser un invierno frío.

Los indicadores manufactureros, principalmente los PMI, que se publicarán la semana que viene podrían dar fe de la debilidad que ya se observa en toda la economía. Pekín ha insinuado la posibilidad de recortar los requisitos de reservas bancarias para ayudar a sostener la economía. Los economistas consideran que China hará lo necesario para que el crecimiento supere el 5% el próximo año.


Gráfico: El pico de COVID-19 de China -

3/ NO HAY PICO AQUÍ

Puede que la inflación estadounidense esté cerca de alcanzar su punto máximo, pero las presiones de los precios en la zona euro siguen siendo fuertes, según mostrará probablemente la estimación preliminar de noviembre de la inflación en el bloque.

La inflación en la zona euro fue del 10,6% en octubre, más de cinco veces el objetivo del 2% del Banco Central Europeo. Una medida subyacente que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía sigue estando muy por encima del objetivo.

El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, advierte que no debe subestimarse la persistencia de las presiones inflacionistas. El BCE ha subido los tipos en 75 puntos básicos en cada una de sus dos últimas reuniones, elevando los tipos en 200 puntos básicos hasta el 1,5% en sólo tres meses.

Los mercados prevén un 80% de posibilidades de otra subida de 75 puntos básicos en diciembre. De hecho, puede que la Fed se esté preparando para ralentizar el ritmo de sus subidas de tipos, pero el BCE aún no está ahí.


Gráfico: No hay signos de deshielo -

4/ EL BAILE DEL DOMINÓ

Es probable que las criptodivisas sigan bajo presión, ya que el sector espera con nerviosismo ver si se cae alguna de las fichas de dominó que se tambalean tras el colapso del criptointercambio FTX.

En primer lugar está el criptocorredor Genesis, que dijo el lunes que no tenía "planes inmediatos de declararse en bancarrota", después de que los medios de comunicación informaran de que estaba luchando por conseguir efectivo para su unidad de préstamos.

El bitcoin cayó a 15.479 dólares ese día -un mínimo de dos años-, aunque en todo caso ha aguantado mejor de lo que se temía, habiendo cotizado en gran medida de forma lateral desde que FTX se derrumbó.

Sin embargo, los mercados de criptomonedas están desordenados, y los futuros de bitcoin de diciembre de la CME cotizan en torno a los 16.000 dólares, mientras que el propio token ronda los 16.400 dólares. Eso es un descuento masivo según los estándares recientes.


Gráfico: El bitcoin está de capa caída -

5/ CIFRAS DEL PARQUE DE BOLAS

Puede que la fiebre del Mundial esté entusiasmando a todo el mundo, pero de repente los dos clubes de fútbol con más historia de Inglaterra, el Manchester United y el Liverpool, están en manos del mejor postor.

Tanto el AC Milan como la venta forzosa del Chelsea por parte de Roman Abramovich ya han alcanzado precios elevados este año, por lo que se están barajando valoraciones exorbitantes -casi 7.000 millones de libras (8.480 millones de dólares) en el caso del United- por esta preciada pareja.

Ambos clubes cuentan con propietarios estadounidenses que quieren entrar en el túnel, pero no se sabe de dónde vendrán los posibles compradores, sobre todo a estos precios cuando se avecinan recesiones y sequías de trofeos. Sin embargo, una multitud de multimillonarios, fondos de riqueza y banqueros de capital privado está animando desde la barrera.


Gráfico: Cifras del parque de bolas -