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Reconozcámoslo: los especialistas en pesca no son habituales. O más bien los mares, lagos y ríos. Encontramos tres, dos de las cuales son pequeñas empresas con poca cobertura de los analistas. Pero no importa, ya que esta es una secuencia de descubrimiento.
- Shimano, no sólo en la industria de la bicicleta
Shimano es conocido por sus desviadores, frenos y accesorios que están omnipresentes en las bicicletas de todo el mundo. Pero también es un actor importante en la industria pesquera, que representa más del 20% de sus ingresos anuales. La empresa japonesa no sólo fabrica carretes, sino también cañas y diversos accesorios. Shimano ha sido una de las buenas inversiones del año 2020, con la locura mundial que la bicicleta ha disfrutado con la pandemia, mientras que la bicicleta ya era una bonita tendencia (lea aquí nuestros 8 "valores de la bicicleta" de 2020, así como la lista temática relacionada). Sólida como una roca, la empresa está mostrando una alta rentabilidad y unas revisiones de beneficios muy positivas. Por otra parte, como suele ocurrir en esta configuración, su PER es alto y su valoración bastante ajustada. Este es el precio a pagar por comprar un líder mundial en una situación de oligopolio.
- Rapala VMC, un pescador puro
Cuando eres pescador, dices un Rapala como un Kleenex o una toalla de papel. La empresa finlandesa produce señuelos, anzuelos y toda una gama de accesorios. Se habrá dado cuenta de que el nombre exacto de la empresa es Rapala VMC. La empresa se formó a principios del nuevo milenio mediante la fusión con la compañía francesa VMC (Viellard, Migeon & Compagnie), muy conocida por sus ganchos. Con el 38,7% del capital, la familia Viellard (los habitantes de Belfort que fundaron Lisi) es el principal accionista de la empresa con sede en Helsinki. Sólo un analista sigue el caso: esto significa que las previsiones son inequívocas. Muestran que Rapala VMC no es una acción de crecimiento y que su principal activo es un ratio EV/ventas bastante bajo. Si creemos a este analista, su PER, que es un poco alto, 25,5 veces los beneficios esperados este año, debería caer por debajo de las 15 veces en 2023 gracias a una fuerte recuperación de los beneficios
El Super Shadow Rap de Rapala
- Johnson Outdoors, pesca de precisión
Johnson Outdoors es el americano del grupo. Ofrece sistemas de posicionamiento para barcos de pesca y buscadores de profundidad. En Europa, la empresa sería un valor medio. En Estados Unidos, a pesar de sus ventas de 695 dólares y su capitalización de 1.500 millones de dólares, la empresa se sitúa más bien en la categoría de valor pequeño, lo que también explica que sólo la siga un analista. La división de pesca representó unos 450 millones de dólares de los 695 millones de ingresos en 2020. El crecimiento ha sido constante en los últimos años, mientras que el margen operativo se ha duplicado desde 2016. El PER era bastante bueno hasta hace poco. No lo es tanto desde que las acciones subieron un 80% en menos de seis meses. Si nuestro analista está en lo cierto, la empresa con sede en Wisconsin debería experimentar un buen crecimiento de los beneficios. La dirección parece muy confiada, reforzada por el crecimiento de las ventas del 29% en el primer trimestre, que triplicó los ingresos de explotación del periodo.
