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Tres valores con un pricing power

05/10/2021 | 14:28

La temática del pricing power está muy presente en nuestras decisiones en MarketScreener. Es la capacidad de una empresa para fijar su precio con sus clientes pero también con sus proveedores. Este suele ser el caso de las empresas con una ventaja competitiva sostenible: una fuerte imagen de marca como Ferrari, una red de proveedores y distribución tan bien afinada como el papel musical como Nespresso, o una posición monopolística en un mercado como Google. Este control de la empresa sobre la negociación de los precios con los actores de la cadena de producción y comercialización le da una ventaja importante en tiempos de inflación.

No lo ocultemos. La inflación ha estado presente durante varios meses. Este temor, temporal según los bancos centrales, pero lo suficientemente importante como para ser considerado, nos permite presentar tres valores con un fuerte poder de fijación de precios. De este modo, estos valores podrían aumentar sus precios si fuera necesario sin ver disminuir su volumen de ventas, lo que incluso podría resultarles rentable. 

  • San Lorenzo 

Empecemos por Sanlorenzo, una empresa italiana especializada en el diseño y la fabricación de yates de más de 24 metros de eslora a través de sus marcas Sanlorenzo y Bluegame para embarcaciones deportivas. En sus 60 años de existencia, Sanlorenzo se ha forjado una imagen de marca similar a la de Ferrari en el sector del automóvil o a la de Hermès en el de los bolsos. Bien situado en el mercado de los yates, Sanlorenzo es también el líder mundial en el segmento de los superyates, es decir, los barcos de entre 30 y 40 metros, por delante de Custom Line y Sunseeker, con una cuota de mercado del 20%. La empresa trabaja en estrecha colaboración con sus clientes para crear barcos a medida. El caché de la alta gama italiana, la artesanía de élite, los materiales nobles y el diseño a medida siguen siendo, por supuesto, la principal baza comercial del fabricante. La empresa obtiene su legitimidad de siete décadas de historia, así como de un ecosistema integrado de 1.500 proveedores en las costas de Liguria y Toscana. El fabricante ofrece acabados personalizados, según el estilo y las necesidades de los propietarios. Desde el número de camarotes y su configuración, hasta las zonas de relax o de entretenimiento, todo se personaliza para complacer al cliente y darle una sensación de exclusividad. Los artículos de ultralujo de las marcas más conocidas tienen una elasticidad de precios negativa. En otras palabras, cuanto más caro es, más atractivo es para los clientes porque es inaccesible para la mayoría. Consumimos lujo en parte como herramienta de diferenciación social. En este sector, el alto precio de un objeto puede ser un argumento para su adquisición. Esto es un punto fuerte para Sanlorenzo, que puede fijar su precio en función de la inflación sin que sus clientes huyan. Hablamos de yates que van desde varios cientos de miles de euros para los más razonables hasta más de 60 millones de euros para los más lujosos. Parece que nada se parece a un yate Sanlorenzo, ni siquiera el Sanlorenzo de su vecino en el puerto de Saint-Trop". Si eso no es una prueba de distinción social. 

Fuente : Sanlorenzo

  • The Walt Disney Company 

Walt Disney comprendió mucho antes que nadie el "pricing power" que puede haber en la optimización del viaje del usuario. Cada servicio está diseñado para satisfacer las necesidades de los jóvenes y los mayores en términos de magia y cambio de escenario. Sólo en su oferta de "Parques y experiencias" (parques temáticos, cruceros, pueblos de vacaciones, etc.), Disney cuenta con numerosas franquicias que atraen a los clientes que viajan para el evento. A continuación, se organiza un día de Disney durante las vacaciones. El objetivo de los padres es ofrecer a sus hijos un sueño y recuperar la magia de la infancia. La empresa tiene un volante bien engrasado (es decir, una fuerza de inercia). Con cada nueva saga, el éxito de las películas atrae a los clientes a los parques. Los visitantes se van con mercancía: peluches, tazas y disfraces. El merchandising crea recuerdos que ocupan el espacio de atención de los visitantes en casa. Luego quieren seguir consumiendo la magia "Disney". Disney+ toma el relevo de este impulso inercial bien pensado para ofrecerles cada vez más contenidos para ver mientras esperan la siguiente película. Como se puede ver, la fuerza de la empresa radica en su capacidad de mantener al cliente al tanto, que luego transmitirá este deseo de consumir Disney a su descendencia. Además, el precio de una entrada al Walt Disney World Resort de Orlando (Florida) ha subido mucho más que el precio de una entrada en 1971, ajustado a la inflación, prueba de que la Walt Disney Company no deja de subir sus precios y puede seguir haciéndolo en el futuro. La magia no tiene precio. 

Precio de un billete individual para el parque Disney World 

En azul: Precio del billete - En naranja: Precio del billete ajustado a la inflación en 1971 

Fuente  : Bureau of Labor Statistics, 2020 

  • Mips AB 

Mips ofrece un sistema de seguridad único para cascos en una amplia gama de aplicaciones: ciclismo, escalada, motociclismo, equitación, deportes de invierno, seguridad laboral y más. Esta empresa sueca se ha propuesto una misión: liderar el mundo hacia cascos más seguros. Y hay que decir que esta misión llega en el momento oportuno. El crecimiento orgánico de la empresa alcanzó el 43% en 2020, gracias sobre todo al enamoramiento de los europeos por las bicicletas, impulsado por los confinamientos urbanos y las restricciones a los coches. Todo ello, a pesar de la atonía del mercado del esquí. La reapertura de la economía está beneficiando a sus otras actividades de cascos de construcción y vehículos recreativos. Todas las grandes marcas pasan por Mips para mejorar el diseño de sus cascos. Entre las 121 marcas que ya confían en Mips para equipar sus 730 modelos en todo el mundo se encuentran Bell, Oakley, Uvex, Giro, Scott y Salomon. Los fundadores de Mips pasaron décadas estudiando la relación entre las lesiones cerebrales y la fabricación de cascos. Se necesitaron años de investigación y pruebas antes de que el primer casco con sistema de seguridad Mips® (un casco de equitación) saliera al mercado en 2007. Este avance tecnológico le ha permitido construir una imagen de marca única, similar a la de Vibram para las suelas o Gore-Tex para las chaquetas de invierno impermeables. Mips se ha convertido en un eslabón indispensable en la industria del casco, lo que le permite fijar sus precios independientemente de la inflación. Un activo considerable en estos tiempos difíciles. 

Fuente  : Mips AB

Conclusión: 

Las empresas que pueden subir continuamente los precios y retener a los clientes tienen una enorme ventaja competitiva. Construir una cartera de valores con poder de fijación de precios es una garantía de potencial rendimiento resistente a lo largo del tiempo, incluso ante la incertidumbre inflacionista. 


© MarketScreener.com 2021
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
MIPS AB (PUBL) 1.81%1182 Cotización diferida.129.51%
SANLORENZO S.P.A. -6.34%33.95 Cotización diferida.105.76%
WALT DISNEY COMPANY (THE) -2.13%148.11 Cotización diferida.-18.25%
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