Los inversores volvieron a sacar el paraguas ayer, lo que permitió que los valores todoterreno volvieran a la primera línea. Un episodio de cautela que benefició a los valores tecnológicos y, en menor medida, a los valores de salud. En otras palabras, el IBEX 35, de tendencia cíclica, perdió un 2%, el CAC40 perdió un 1%, mientras que el Nasdaq, de tendencia tecnológica, ganó un 1,25%. En cuanto al SMI suizo, ayudado por su trío de "valores del buen padre de familia" Roche, Nestlé y Novartis, cerró ligeramente al alza.

La variante delta del coronavirus está alterando la rutina de los inversores. El regreso de las medidas restrictivas adoptadas aquí y allá para luchar contra la propagación de esta forma agresiva de covid-19 está despertando recientes demonios sanitarios. El castigo fue rápido en los mercados de renta variable, tradicionalmente reactivos, con las empresas de compras domésticas a la cabeza y las compañías aéreas y de cruceros sufriendo la caída más dramática de la sesión. En los últimos meses, el péndulo ha oscilado periódicamente de un extremo a otro a medida que se sucedían los sustos sanitarios. Se trata de un episodio más del culebrón bursátil de la pandemia. En esta fase, es una fuente de volatilidad y de arbitraje oportunista. Como de costumbre, debemos tener cuidado de no sacar conclusiones precipitadas, salvo para señalar que el virus seguirá circulando, esperemos que a pequeña escala.

Clasificar los sectores entre beneficiarios y víctimas de la pandemia no es muy complicado. Especialmente después de 14 meses de retrospectiva. Esto no impide que nos sorprendan ciertas actuaciones, un poco como el aficionado español al fútbol que obtuvo su calificación a la semifinal contra la Croacia. Por ejemplo, los bancos estadounidenses. ¿Te habrías atrevido a apostar por ellos en marzo de 2020 cuando el mundo parecía desmoronarse? Probablemente no. Pero habría hecho bien en hacerlo, porque las acciones se han disparado desde entonces, a pesar de todos los temores económicos que han asolado 2020. El banco central estadounidense acaba de anunciar que las principales instituciones han superado sus últimas pruebas de resistencia. Y su exceso de reservas es tal que anoche anunciaron, casi en rápida sucesión, aumentos de dividendos y recompra de acciones. Por ejemplo, Morgan Stanley duplicó su cupón trimestral y lanzó un programa de recompra de acciones de 12.000 millones de dólares. Incluso Wells Fargo, el patito feo del sector, va a recomprar 18.000 millones de dólares de sus propias acciones. Estas decisiones han hecho tambalearse a algunos demócratas en el Congreso, pero ilustran la confianza de la comunidad financiera en la recuperación económica.

El otro acontecimiento del día, más bien anecdótico, es la entrada de Facebook en el restringido círculo de empresas estadounidenses que pesan más de 1.000.000 de dólares en bolsa, junto a Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet.. Las acciones ganaron ayer un 4% tras la victoria legal en el caso presentado por el regulador antimonopolio y los fiscales de la mayoría de los estados de Estados Unidos. Un juez dictaminó que los argumentos desarrollados en apoyo del caso de dominio eran demasiado débiles. Evidentemente, el grupo de Mark Zuckerberg se alegró de esta sentencia, que no cierra del todo el procedimiento, pero que pone una pista en el ala. La cruzada antimonopolio contra el GAFA empieza mal.

Lo más destacado de la actualidad económica

En la agenda de hoy figuran la primera estimación de la inflación alemana de junio y dos estadísticas estadounidenses: el índice de precios de la vivienda FFHA de abril (15:00 horas) y la confianza del consumidor del Conference Board de junio (16:00 horas). Christine Lagarde tiene previsto hablar a media tarde al margen de un foro económico en Bruselas.

El euro sigue presionado a 1,1911 dólares. La onza de oro ha bajado ligeramente hasta los 1775 dólares. El petróleo baja a 74,23 dólares el barril de Brent y a 72,50 dólares el de WTI. La deuda estadounidense ha bajado un 1,48% en el rendimiento a 10 años. El Bitcoin cotiza en torno a los 34.500 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Admiral: Goldman Sachs reanuda su recomendación de venta, con un objetivo de 2870 GBp.
  • Anglo American: Liberum se mantiene en Hold con un objetivo de precio reducido de 3.300 a 3.000 GBp.
  • Antofagasta: Liberum sube de vender a mantener con un objetivo de 1450 GBp.
  • Biotage: Berenberg inicia el seguimiento como Comprar con un objetivo de 219 SEK.
  • Burberry: Societe Generale ha subido a Hold desde Buy con un objetivo de 2.282 GBP.
  • Darktrace: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 500 a 580 GBp.
  • Givaudan: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo y eleva el precio objetivo de 3.300 a 3.600 CHF.
  • Glencore: Liberum mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 350 a 370 GBp.
  • Lonza: RBC comienza a seguir el rendimiento del sector.
  • MagForce : Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 12,45 euros a 10,10 euros.
  • Nestlé: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 118 a 123 CHF
  • Rio Tinto: Liberum mantiene la opción de venta con un precio objetivo elevado de 4.200 a 4.300 GBp.
  • Salvatore Ferragamo: Jefferies eleva su calificación de Comprar a Mantener con un objetivo de 18 euros.
  • Salzgitter: Exane BNP Paribas sube de neutral a underperform con un objetivo de 21,20 euros.
  • Sanlorenzo: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 25 a 27 euros.
  • Severn Trent: Morgan Stanley ha subido de sobreponderar a sobreponderar con un objetivo de 2.770 GBp.
  • Siemens Gamesa: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un precio objetivo reducido de 34 a 33 euros.
  • Siegfried: RBC inicia el seguimiento en rendimiento.
  • Thales: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 90 a 110 euros.
  • United Utilities: Morgan Stanley ha pasado de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 950 GBp.
  • Vestas: J.P. Morgan elevó su calificación de infraponderar a neutral con un objetivo de 190 DKK.
  • Victrex: Morgan Stanley ha subido de infraponderar a sobreponderar, con un objetivo de 2.230 GBp.
  • Vivendi: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 30,50 euros a 31,50 euros.
  • Voestalpine: Exane BNP Paribas ha mejorado su posición desde "Underperform" a "Neutral" con un objetivo de precio de 33 euros.

En el mundo

Anuncios importantes

  • El sector bancario estadounidense está enloquecido: Wells Fargo, Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, JPMorgan Chase ou Morgan Stanley van a aumentar sus dividendos y/o sus recompras de acciones.
  • Ford se retira de los préstamos para automóviles en Brasil y Argentina, reservando 375 millones de dólares.
  • El Tribunal de Apelación de París rechaza la cuestión prioritaria de constitucionalidad del Grupo UBS en el caso de evasión fiscal en Francia.
  • Facebook gana un caso antimonopolio contra las autoridades estadounidenses.
  • JPMorgan Chase adquiere el 40% del banco online brasileño C6 Bank.
  • Se espera que United Airlines anuncie hoy dos grandes pedidos para Airbus y The Boeing Company.
  • Orange, Lacroix, Sierra Wireless y STMicroelectronics lanzan IoT Continuum, una asociación destinada a optimizar y acelerar la transformación digital de las empresas.
  • Voltalia pone en marcha la totalidad de los parques eólicos VSM3 y VSM4 en Brasil.
  • AB Science obtiene financiación mediante una colocación privada de sus actuales accionistas y reconsidera la posibilidad de cotizar en los Estados Unidos.
  • Spineway completa la adquisición de Distimp.
  • Zalando invertirá 300 millones de euros en una nueva unidad logística en Francia.
  • Nombramientos en el consejo de administración de Alcon.
  • La empresa de robótica AutoStore quiere salir a bolsa en Estados Unidos con una valoración de 10.000 millones de dólares. Instructure y Duolingo también están aplicando.
  • Principales publicaciones de resultados.Alimentation Couche-Tard, Carnival, FactSet, Novagold, Ahlstrom, Hunting…

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