La inflación minorista de la India se aceleró hasta cerca del 7% interanual en marzo, su nivel más alto en 17 meses y por encima del límite superior de la banda de tolerancia del banco central por tercer mes consecutivo, lo que le presiona para que suba los tipos de interés oficiales.

La inflación anual basada en los precios al consumo alcanzó en marzo el 6,95%, empujada por el aumento de los precios de los productos de combustible y de algunos alimentos. La cifra fue superior al 6,35% interanual previsto por los economistas en un sondeo de Reuters, y al 6,07% del mes anterior.

COMENTARIO

RADHIKA RAO, ECONOMISTA, DBS BANK, SINGAPUR

"Desafiando las expectativas de una disminución de los efectos de base, la inflación de marzo fue llamativa, con un 6,95% interanual, la más alta desde el cuarto trimestre de 20, debido a los aumentos de los alimentos por las inclemencias del tiempo y el alza mundial de las materias primas, incluso en los productos perecederos y los aceites comestibles".

"Teniendo en cuenta que la mayor parte del impacto del aumento de los precios de los surtidores, el ajuste en el gas natural y otras variantes aún no se ha filtrado a los titulares, es probable que abril-mayo siga siendo incómodamente elevado, aparte de los riesgos de transmisión del aumento de los costes de producción y de la nueva subida de los precios mundiales de los alimentos."

"La inflación subyacente del IPC (ex alimentos y combustibles) también subió hasta el 6,3% desde el 6% de febrero, la más firme en casi un año. Es probable que la inflación siga ocupando un lugar destacado en el tablero de instrumentos de la política del RBI, lo que supone un riesgo al alza para las previsiones oficiales trimestrales y valida el pivote de halcón del banco central en la reciente revisión."

ADITI NAYAR, ECONOMISTA JEFE, ICRA, GURGAON

"Dado que el MPC (Comité de Política Monetaria) ha señalado un inminente cambio de postura, el ciclo de subida de tipos podría comenzar ya en junio de 2022, si la próxima impresión de la inflación del IPC no se enfría significativamente desde el nivel de marzo de 2022. Ahora esperamos ver 50-75 puntos básicos de subidas de tipos a finales del segundo trimestre del año fiscal 2023, seguidos de una pausa en la segunda mitad del año fiscal 2023, y quizás otros 50 puntos básicos de subidas en el año fiscal 2024".

"Con el aumento de la inflación del IPC en marzo de 2022, esperamos que el rendimiento de los G-sec a 10 años cruce el 7,2% de forma inminente. Con la disminución de las esperanzas de una pronta inclusión en el índice de bonos, el rendimiento del G-sec a 10 años podría probar el 7,5% en el primer semestre del año fiscal 2023".

UPASNA BHARDWAJ, ECONOMISTA SENIOR - KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"La lectura de la inflación de marzo, muy superior a la esperada, aumenta aún más el reto para el Comité de Política Monetaria, ya que ahora vemos importantes riesgos al alza para la trayectoria recientemente revisada por el comité. La lectura de marzo confirma ampliamente el cruce de la media del 2TFY23 significativamente superior al 6%, registrando así tres trimestres consecutivos de inflación superior al umbral superior."

"Asignamos una probabilidad muy alta de una subida de tipos de 25bps en la política de junio junto con un cambio de postura".

KUNAL KUNDU, ECONOMISTA DE INDIA, SOCIETE GENERALE, BENGALURU

"Dejando a un lado el fuerte aumento de los precios de los alimentos, la inflación subyacente de la India subió a un ritmo rápido y cruzó la marca del 6% por primera vez desde septiembre de 2014."

"Esta lectura respalda aún más nuestra opinión de que el RBI tendría que optar por una subida de los tipos de interés en la propia reunión de junio, con la posibilidad de una subida entre reuniones del tipo repo inverso para normalizar el corredor de tipos de interés."

GARIMA KAPOOR, ECONOMISTA - RENTA VARIABLE INSTITUCIONAL, ELARA CAPITAL, MUMBAI

"En medio del endurecimiento de los precios de los alimentos debido a la interrupción de las cadenas de suministro mundiales y a la rigidez del mercado interno de materias primas agrícolas, la inflación del IPC minorista de la India subió a un máximo de 17 meses del 6,95%, lo que probablemente explica el brusco pivote de halcón del RBI en la política reciente."

"La impresión de hoy probablemente acelerará el proceso de normalización de la política monetaria. Esperamos una subida de los tipos repo a partir de agosto de 2022".

RUPA REGE NITSURE, ECONOMISTA JEFE DE GRUPO, L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI

"La inflación del 6,95% en marzo sitúa la inflación media del cuarto trimestre del año fiscal 22 por encima del 6,3%. En el futuro, los impulsos inflacionistas van a subir, encabezados por los precios de los alimentos y de los combustibles. Nos esperan tiempos más difíciles, dado que el crecimiento sigue siendo débil, especialmente en los bienes de consumo."

"El RBI tiene que actuar con más cautela en el uso de su kit de herramientas contra la inflación".