Esto es lo que opinan los analistas y los inversores:
TONY SYCAMORE, ANALISTA DE MERCADO, IG, SYDNEY
"El Nikkei ha forjado su camino hacia territorio azul y parece cada vez más cómodo con la idea de que la normalización de la política del Banco de Japón es inminente, lo que reduce la posibilidad de una corrección potencial desde esa dirección.
"Espero que el nivel de los 40.000 se convierta en el próximo objetivo del mercado para el Nikkei. Si los nombres de impulso empiezan a involucrarse realmente y se suman al posicionamiento en la ruptura del máximo de 1989, podríamos ver un movimiento de tipo "blow-off" a corto plazo hacia los 42.000."
RICHARD KAYE, GESTOR DE CARTERA, COMGEST, TOKIO
"Los grandes componentes del Nikkei se encuentran en una situación sólida: Fast Retailing asentando su marca en Asia, Tokyo Electron adelantándose a un importante repunte del gasto en semiconductores, Advantest ganando cuota en las pruebas de chips de Nvidia, KDDI beneficiándose de una racionalización de las tarifas móviles y de una expansión de su negocio, Toyota ganando cuota gracias a su estrategia híbrida. Y es muy poco habitual que coincidan circunstancias tan favorables para todos estos componentes del Nikkei.
"Japón tiene dos grandes diferencias con cualquier otro mercado: su divisa se encuentra en mínimos de varias décadas y se da por sentado que será una apuesta asimétrica en cuanto se reduzca la diferencia de rentabilidad con EE.UU., y su base de inversores nacionales incluye algunos de los mayores inversores del mundo como el Japan Post Bank, pero lleva 30 años infraponderando de forma espectacular su propio mercado.
"Creo que ambos factores... podrían impulsar al Nikkei más allá de lo que la valoración y el análisis de beneficios por sí solos podrían sugerir".
KYLE RODDA, ANALISTA SENIOR DE MERCADOS, CAPITAL.COM, MELBOURNE
"Ha sido una mezcla casi perfecta de factores la que ha impulsado a la renta variable japonesa hasta niveles récord. El Nikkei ha sido la quintaesencia del aterrizaje suave, necesitando una economía mundial resistente y el consiguiente abaratamiento del yen, junto con un pulso inflacionista mundial más suave y una volatilidad atenuada en los mercados de tipos para impulsarse al alza.
"40.000 es lo que todo el mundo mirará a continuación. Cuando se rompen los máximos históricos, suele quedar el aire despejado a partir de ahí, y los siguientes grandes niveles son los psicológicos. De nuevo, mucho tiene que ir bien, pero 40.000 será el próximo hito".
ILAN FURMAN, DIRECTOR DE INVERSIONES, BRIDGEWISE, LONDRES
"El repunte del índice Nikkei se ha atribuido en parte a los flujos desviados de China, en medio de la preocupación de los inversores por la vacilante economía china y el desplome del mercado bursátil."
"El rendimiento de la renta variable japonesa está bastante diversificado por sectores, lo que sugiere que los inversores no se centran en nombres o sectores representativos de China, sino que buscan diversificarse".
SHOKI OMORI, ESTRATEGA JEFE DE LA MESA JAPONESA, MIZUHO SECURITIES, TOKIO
"El Nikkei seguirá subiendo, ya que los inversores extranjeros esperan que los inversores nacionales apoyen la renta variable japonesa a través del nuevo programa NISA. La prima que ofrecen las acciones japonesas y las agresivas compras de "espíritu animal" impulsarán al alza la renta variable japonesa. Además, cuanto más débiles sean los datos chinos, más dinero asiático fluirá hacia el Nikkei.
"El Nikkei podría alcanzar pronto los 40.000 puntos. Si el Banco de Japón mantiene la política sin cambios en marzo, subiría hasta finales de mes. Es probable que se observe cierta recogida de beneficios hasta el final del año fiscal (a finales de marzo), pero en general la tendencia de la renta variable japonesa es alcista."
DAN HURLEY, ESPECIALISTA DE CARTERA PARA RENTA VARIABLE JAPONESA Y EM, T. ROWE PRICE, LONDRES
"Los motores del mercado son muy diferentes a los de 1989-90; a finales de los 80, el rally estuvo impulsado por unos precios del suelo muy elevados y una gran exuberancia por parte de los inversores extranjeros y nacionales: Japón representaba el 45% del MSCI mundial, hoy sólo el 6%.
"En 1989, el Nikkei cotizaba con un increíble PER (precio sobre beneficios) de 61 veces, hoy es de sólo 15 veces, en línea con la media a largo plazo de 14 veces. La relación precio/valor contable (P/B) era de 5,6x en 1989, hoy es de 1,4x. Hoy no hay indicios de burbuja".
ANDREW SHEETS, DIRECTOR GLOBAL DE INVESTIGACIÓN DE CRÉDITO CORPORATIVO, MORGAN STANLEY, LONDRES
"No creemos que las posiciones en acciones japonesas estén saturadas. El próximo reto es que, hasta ahora, la fortaleza de la renta variable ha coincidido con una divisa débil. Esa será la próxima prueba, ¿podrá el mercado sostenerse por sí mismo si la divisa se mueve lateralmente?
"Hay escenarios en los que el yen se fortalece modestamente y eso es bueno para algunos sectores. Tenemos una perspectiva favorable para las acciones japonesas".
BRUCE KIRK, ESTRATEGA JEFE DE RENTA VARIABLE JAPONESA, GOLDMAN SACHS, TOKIO
"No es más que una cifra arbitraria basada en un índice ponderado por precios, pero sigue siendo una importante barrera psicológica que superar para los inversores japoneses.
"Lo que sí demuestra es el impacto que puede tener una estrategia descendente claramente articulada para impulsar el valor de las empresas cuando está respaldada por la aceptación ascendente de los inversores extranjeros y nacionales.
"Cuando la TSE reinició su enfoque de gobierno corporativo a finales de enero del año pasado, el Nikkei estaba a más de un 40% de distancia de estos máximos históricos y había mucho escepticismo sobre sus posibilidades de éxito. Que la TSE haya mejorado tanto la percepción de los inversores sobre Japón en tan poco tiempo es absolutamente notable."
