A continuación, los comentarios de los analistas sobre los datos de la inflación:
XING ZHAOPENG, ESTRATEGA SENIOR DE CHINA, ANZ, SHANGHAI
"Tanto el IPC como el IPP en términos interanuales cayeron en territorio negativo y confirmaron la deflación económica. El único punto positivo fue que el IPC subyacente repuntó hasta el 0,8% debido al turismo estacional durante el verano, pero me temo que puede carecer de sostenibilidad. Dado que la base se mantuvo alta el año pasado, el IPC difícilmente repuntará de forma significativa en la segunda mitad del año. Se espera que ronde el 0. Sería difícil maniobrar la política monetaria. La reunión del Politburó pidió un tipo de cambio estable del yuan, lo que entraría en conflicto con la relajación monetaria".
TAO CHUAN, ANALISTA MACRO JEFE DE SOOCHOW SECURITIES, PEKÍN.
"Es la quinta vez que vemos caer el IPC en términos interanuales desde la reforma y la apertura. Se ve arrastrado principalmente por el descenso intermensual e interanual de la partida de alimentos. El punto positivo es la partida de servicios, que se volvió positiva (+0,8%) en términos intermensuales.
"Con la reducción de existencias y la expansión del crédito, esperamos que el IPP y el IPC repunten desde el fondo en el cuarto trimestre. China lanzó intensas medidas de estímulo tras la reunión del politburó de julio, tardará en reflejarse. Es posible que el banco central recorte los tipos de interés otros 10 pb en lo que queda de año. De momento, la economía se está recuperando del fondo y creo que los datos no tardarán demasiado en tocar fondo."
FRANCES CHEUNG, OCBC BANK, ESTRATEGA DE TIPOS, SINGAPUR
"El mercado necesita ver más medidas de apoyo por parte de las autoridades chinas para mantenerse optimista. Aunque hay margen para una leve relajación de la política monetaria, la responsabilidad recae en el lado fiscal. Por lo demás, se necesitan datos económicos que muestren cierta mejora del crecimiento, algo que aún no se está produciendo."
HU YUEXIAO, ECONOMISTA JEFE DE SHANGHAI SECURITIES, SHANGHAI
"El IPC cayó al terreno negativo en julio, como se esperaba. Habíamos previsto un IPC y un IPP negativos en el tercer trimestre. Sin embargo, no se trata de deflación en un sentido tradicional, ya que no apunta a una atonía cíclica. Se trata más bien de una contracción desde un punto de vista estadístico: indicadores clave como los precios del cerdo se mantienen bajos debido a cambios estructurales, mientras que los precios de las materias primas también son blandos por razones no económicas. Un IPC y un IPP negativos abren el margen para un recorte de los tipos y del RRR a finales de año, lo que beneficiaría potencialmente al mercado de capitales".
ZHIWEI ZHANG, PRESIDENTE Y ECONOMISTA JEFE DE PINPOINT ASSET MANAGEMENT, HONG KONG
"Tanto el IPC como el IPP se encuentran en territorio de deflación. El impulso económico sigue debilitándose debido a la falta de dinamismo de la demanda interna. No está claro en este momento si las políticas anunciadas recientemente pueden dar pronto la vuelta al impulso económico. La deflación del IPC puede presionar más al gobierno para que considere un estímulo fiscal adicional para mitigar el desafío." (Recopilado por Sam Holmes)
