Visión general de los ETFs : ¡ Ámster-tadam !

Al igual que Dinamarca el año pasado (un estado de gracia que continúa a día de hoy), los Países Bajos han tenido un buen comportamiento bursátil desde principios de año, gracias sobre todo a sus dos campeones en equipos de semiconductores, ASML y ASM International. ¿Cuáles son las especificidades del mercado de valores holandés? Veámoslos juntos antes de echar un vistazo a los ETFs que ofrecen exposición.

Hemos utilizado el Stock Screener de MarketScreener para seleccionar los valores que cotizan en los Países Bajos con una capitalización superior a 450 millones de euros y que tienen una buena liquidez. Esto corresponde a 61 acciones. Al analizar el desglose por sectores, se observa rápidamente que la tecnología domina ampliamente a los demás sectores. En términos de capitalización bruta, incluso representa algo más del 50% del índice en nueve valores. ASML y Prosus son los dos campeones locales, por delante de Adyen, ASM International y Just Eat Takeaway. TomTom, BE Semiconductor, Allfunds, Royal KPN y CM.Com completan el cuadro. A diferencia de su vecino danés, la sanidad sólo representa una mínima parte de la bolsa de Ámsterdam, el 0,2% sólo con Galápagos.

El otro país del queso : El gráfico circular de los 60 principales valores cotizados en Ámsterdam 

Fuente: MarketScreener.

Además de los gigantes tecnológicos locales, los mayores valores son Royal Dutch Shell, ING Groep y Heineken.

• El iShares MSCI Netherlands ETF (EWN / US4642868149): Este tracker cotizado en Norteamérica sigue los 57 mayores valores holandeses, basándose en el MSCI Netherlands IMI, que sólo tiene en cuenta el free float de los valores. ASML tiene el 37,5% de la cesta, pero Prosus, que tiene un free float menor, sólo tiene el 5,9%. El ETF tiene unos activos bajo gestión (AUM) que garantizan un buen tamaño (328 millones de dólares), por unas comisiones del 0,51%.
• iShares AEX UCITS ETF (IAEX / IE00B0M62Y33): este fondo distribuidor cotiza en Europa y ofrece el seguimiento del índice AEX, es decir, una bolsa más pequeña de los 25 principales valores de la bolsa de Amsterdam. Cuenta con 471 millones de euros de activos gestionados y un 0,3% de comisiones de gestión. Su contrapartida de capitalización figura bajo el código OIEA. VanEck ofrece su propio rastreador con un AUM ligeramente inferior y comisiones idénticas (VanEck Vectors AEX UCITS ETF / TDT / NL0009272749).
• VanEck Vectors AMX UCITS ETF (TMX / NL0009272756): más original, este ETF de pequeño calibre (31 millones de euros) con bajos gastos de gestión (0,35%) agrupa a las 25 empresas del AMX, el segundo índice más importante de Ámsterdam. Los mayores pesos son Ware-house De Pauw (una empresa belga), Aalberts, ABN Amro e Inpost. Está dominado por Industriales (38,6%), Materiales (12,7%) y Energía (11,4%).

Evolución de los diferentes índices de la bolsa de Ámsterdam comparado con el STOXX Europe 600

Fuente: MarketScreener