• MSCI World Minimum Volatility Index (USD), ¿el índice para la "gente buena"?

Las advertencias de los productos de inversión lo dicen siempre: invertir en bolsa implica un riesgo importante. Aunque los inversores buscan maximizar el rendimiento de su cartera, es igualmente importante que se protejan contra el riesgo. En este sentido, el índice MSCI World Minimum Volatility puede ser una buena forma de proteger su cartera de los movimientos bruscos del mercado. 

El MSCI World Volatility Index, al igual que el MSCI World Index, permite a los inversores obtener una exposición a la economía mundial, optimizando al mismo tiempo la relación rentabilidad/volatilidad de su cartera. Para construir el índice, MSCI pondera los valores que lo componen para obtener la menor varianza posible de la cartera. Las diez primeras líneas del índice en el momento de escribir este artículo se muestran en la siguiente lista:

Fuente: MSCI World Minimum Volatility (USD) Factsheet

Así, podemos ver en el siguiente gráfico en el que el índice fue más resiliente en 2008 (crisis subprime) y 2011 (crisis de la deuda soberana en Europa) que su hermano mayor el MSCI World. En 2020, el índice MSCI World Minimum Volatility creció a una tasa anual del 3,26%, frente al 16,50% del MSCI World.   

Fuente: MSCI World Minimum Volatility (USD) Factsheet

Los inversores institucionales pueden utilizar el índice para limitar el riesgo de su cartera 

Más que un índice de referencia para la gestión, algunos inversores institucionales lo utilizan para la asignación táctica de activos con el fin de reducir el riesgo de la cartera en condiciones de mercado turbulentas. Por ejemplo, un fondo de pensiones utilizó el índice para reducir la volatilidad de su cartera durante una reasignación táctica de activos. De hecho, habría ponderado su cartera en un 25% replicando el índice MSCI World Minimum Volatility en lugar de seguir la táctica habitual de reasignar a los bonos. Históricamente, según los datos de MSCI, una asignación del 25% de Volatilidad Mínima y del 75% del Índice MSCI World reduce sustancialmente el riesgo de la cartera a una rentabilidad constante, como se muestra en el siguiente gráfico.

Una ponderación del 25% de MSCI World Minimum Volatility y del 75% de MSCI World ha mantenido históricamente un menor nivel de riesgo para una rentabilidad equivalente.

Fuente: msci.com

  • NIKKEI 225: El BoJ, Incendio y la Tecnología se desploman

El índice de referencia japonés terminó la semana pasada con un descenso de casi el 2%. Se vio lastrado por el anuncio del Banco de Japón de que ha optado por reducir el alcance de su apoyo a los mercados de renta variable, limitando su programa de recompra en el mercado. 

La otra gran noticia fue el incendio del lunes en una planta de microchips para automóviles de Renesas Electronics Corporation, que podría agravar la escasez mundial de semiconductores. Renesas tiene cerca del 30% de la cuota mundial de chips de microcontroladores utilizados en los coches. Los ganadores de esta semana fueron los servicios financieros, que obtuvieron una ganancia media del 4,3%, liderados por Fukuoka Financial Group, que subió casi un 10%. El siguiente sector con mejores resultados fue el de materiales básicos (+1,73%). El resto de sectores apenas se movieron, salvo una caída del 2,15% en los valores tecnológicos, liderada por Z Holdings Corporation (-8,35%).

Fuente: Markescreener.com 

  • El índice MSCI France 

Hoy presentamos el MSCI France Index, el índice que permite replicar el comportamiento de la economía francesa sin tener que pasar por el histórico CAC 40 y con una mayor diversificación. El índice MSCI France, con 73 componentes, cubre aproximadamente el 85% del universo de valores "grandes" y "medianos". Por lo tanto, es un índice más diversificado. Aunque el CAC 40 es el índice estrella de la bolsa de París, el MSCI France parece más interesante.

El índice se basa en la metodología de los Índices Mundiales de Mercados Invertibles (GIMI) de MSCI, un enfoque que proporciona una visión global significativa y comparaciones regionales cruzadas en todos los segmentos y combinaciones de tamaño, sector y estilo de capitalización del mercado. 

Esta metodología pretende ofrecer una cobertura completa de todas las oportunidades de inversión relevantes, al tiempo que hace hincapié en la liquidez, la estabilidad de la inversión y la replicabilidad del índice. El índice se revisa trimestral y semestralmente, momento en el que se reequilibra y se recalculan los umbrales de alta y media capitalización.

Comparación de la rentabilidad neta acumulada en dólares desde 2006 del índice MSCI France 

Fuente: MSCI France Index (EUR) Factsheet

Composición del índice MSCI France

Fuente: https://www.ishares.com/us/products/239648/ishares-msci-france-etf 

Peso de los sectores en el índice MSCI France

Fuente: MSCI France Index (EUR) Factsheet

Puede replicar el rendimiento de este índice con el siguiente ETF :