Por Chong Koh Ping 
   THE WALL STREET JOURNAL 
 

El yuan chino se ha apreciado hasta alcanzar un máximo de casi tres años, impulsado por la depreciación del dólar y pese a los intentos del banco central por mantener la moneda controlada.

El yuan se ha visto respaldado en los últimos meses por la rápida recuperación del país de la pandemia de coronavirus y por la entrada en masa de inversión internacional en los mercados de rentabilidad relativamente alta de China. La divisa también ha subido por un brote de debilidad del dólar.

El martes, el yuan internacional --"offshore"-- se apreció quedando por debajo de 6,4 por dólar, en un contexto de subida de la renta variable china gracias en parte a las mayores compras extranjeras.

A Pekín le gustaría ver una apreciación del yuan más lenta para apoyar a la economía, que sigue dependiendo bastante de la venta de productos en el extranjero, indicó Alvin Tan, director de estrategia de divisas de Asia en RBC Capital Markets. Aunque las exportaciones chinas han aumentado desde el año pasado, la apreciación del yuan presiona a los exportadores porque encarece sus productos cuando se trasladan los precios a dólares.

Tan dijo que el Banco Popular de China había intentado contrarrestar la solidez de la moneda fijando tipos de cambio de referencia más bajos de lo previsto para el yuan que cotiza en China continental --"onshore"-- en el último mes.

El banco central fija diariamente el punto medio para el yuan "onshore" y sólo permite que negocie dos puntos porcentuales al alza o a la baja respecto a ese nivel. Esto forma parte del llamado sistema de tipos de cambio flotantes controlado, que se basa en el valor del yuan frente a una cesta de divisas.

Es probable que el yuan se mantenga entre 6,4 y 6,5 frente al dólar y una mayor apreciación podría llevar al banco central a tomar medidas contundentes, señaló Paul Sandhu, de BNP Paribas Asset Management.

"El Gobierno está bastante satisfecho con el rango en el que está", según Sandhu.

El martes en Hong Kong, el yuan "offshore" rebotó hasta 6,3988 por dólar, un nivel que no se veía desde junio de 2018. Por su parte, el dólar perdía terreno, ya que el índice dólar tocó el nivel de 89,61, un mínimo desde comienzos de enero.

La solidez del yuan el martes probablemente también se debe en parte a que se acerca el fin de mes, época en la que los exportadores suelen vender las ganancias en divisas para comprar yuanes, comentó Khoon Goh, jefe de análisis de Asia en Australia and New Zealand Banking Group Ltd en Singapur.

El banco central desea promocionar la idea de que la moneda no será volátil, pero tampoco será una apuesta segura para los inversores. El domingo, Liu Guoquiang, subgobernador del banco central, dijo que el yuan se mantendrá "básicamente estable". Liu añadió que las fluctuaciones en una dirección u otra se convertirán en la norma y el tipo de cambio dependerá de la oferta y la demanda y de los cambios en los mercados financieros mundiales.

-Escriba a Chong Koh Ping a chong.kohping@wsj.com

Versión española de María Elsa González maria.gonzalez@dowjones.com

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May 25, 2021 10:35 ET (14:35 GMT)