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Lo esencial :
- El fuerte repunte de los mercados de renta variable la semana pasada -después de tres semanas de descensos- estuvo impulsado por los valores de crecimiento y la sanidad.
- Los activos correlacionados con el combo inflación/expansión económica, como los metales industriales, están sufriendo.
Estrategia de renta variable: Cathie le da un uppercut a Warren Buffet
Las estrategias de crecimiento despertaron en Estados Unidos en junio, como muestran los tres gráficos siguientes. El primer gráfico muestra que los valores de crecimiento han ganado un 7,5% en los últimos 15 días, mientras que los de valor han ganado algo menos del 2,5%. El segundo gráfico muestra que aún queda camino por recorrer para la convergencia, dado el liderazgo que han tomado los valores este año. El tercer gráfico, que cubre el mes de junio, compara el ARK Innovation ETF gestionado por Cathie Wood, basado en una estrategia de ultra-crecimiento, con el Berkshire Hathaway de Warren Buffett, el valor por excelencia: la diferencia de rendimiento es muy pronunciada. A lo largo de 2022, ARKK Innovation sigue siendo inferior a XXL. ¿Durará? Esa es la cuestión.
En Estados Unidos, el crecimiento se despierta en junio...
pero sigue estando muy por detrás en 2022.
Cathie contraataca
Materias primas: los metales industriales siguen bajando
La corrección de las materias primas se confirmó en junio, sobre todo en los metales industriales, que soportan las cicatrices del riesgo de recesión, y en los precios agrícolas, con una relativa relajación de los temores sobre la oferta. Los precios de la energía también se corrigieron, pero siguen siendo altos, apoyados por el cártel del petróleo.
Fuente: MarketScreener
Enfoque: Copenhague acelera
El mercado de valores danés es pequeño, pero cuenta con varios líderes mundiales. En los últimos días, ha destacado sobre otros mercados escandinavos durante la fase de rebote. ¿Por qué? Porque está sobreexpuesta al sector sanitario, a través del gigante Novo Nordisk y sus subcampeones como Genmab, Coloplast, Demant, Lundin, Ambu y GN Store. El sector sanitario fue el que mejor se comportó en los mercados financieros la semana pasada.
