La mejor racha de Wall Street en tres años terminó de forma abrupta este viernes. Los inversores huyeron tanto de las acciones tecnológicas de alto crecimiento como de los activos refugio, tales como los bonos del Tesoro y el oro, tras un sólido informe de empleo de mayo que reavivó el temor a que los tipos de interés en EE. UU. vuelvan a subir antes de finales de año.

El Nasdaq Composite se desplomó un 4.2% el viernes, su peor caída diaria en más de un año, profundizando el repliegue de los inversores iniciado esta semana en las empresas de semiconductores e inteligencia artificial (IA). El S&P 500 cedió un 2.65%, poniendo fin a una racha de nueve semanas consecutivas de ganancias, la más larga desde 2023, justo una semana antes de que se espere que SpaceX salga al mercado con la mayor OPV de la historia.

Analistas y gestores de carteras afirmaron que las ventas no resultaron sorprendentes, dada la magnitud de las ganancias acumuladas en el mercado desde el retroceso de marzo provocado por el conflicto con Irán. Muchos indicaron que esperan el regreso de los compradores, dado el fuerte aumento de los beneficios de las empresas tecnológicas y las perspectivas generalmente positivas para la economía estadounidense.

Aun así, la jornada del viernes supuso un duro golpe para los inversores que se habían sumado a los vertiginosos rallies de los últimos meses. El índice de semiconductores cayó un 8.8% el viernes, ampliando su descenso desde el cierre del martes al 12%. Nvidia, la empresa más valiosa del mundo, retrocedió un 6.2% y Qualcomm se desplomó un 11%. El índice de volatilidad, que mide las oscilaciones esperadas de las acciones, repuntó un 39%.

Según los inversores, el repliegue fue desencadenado por las débiles previsiones publicadas esta semana por Broadcom, favorita del mercado, que cayó un 6.8% el viernes.

Pero la tecnología no fue el único escenario de la carnicería. Los bonos del Estado estadounidense también cayeron: el rendimiento del Tesoro a 10 años subió 7 puntos básicos hasta el 4.54%, y la nota a 2 años, cuya rentabilidad se rige por las expectativas de tipos de la Reserva Federal, escaló 11 puntos básicos hasta el 4.16%, su nivel más alto desde principios de 2025. El oro cayó un 3.6%, reflejando la expectativa del mercado de que los 'tipos de interés reales' ajustados a la inflación aumentarán tras las elevadas lecturas de inflación de 2026.

COMENTARIOS:

CAROL SCHLEIF, ESTRATEGA JEFE DE MERCADOS, BMO PRIVATE WEALTH, MINNEAPOLIS:

'Se debe en parte a los tipos, pero también podría ser una excusa para reservar fondos para las próximas OPV. El sector tecnológico ha tenido un comportamiento fulgurante y sigue subiendo casi un 20% en los últimos tres meses. ¡Una pausa es justificada!'

ANTHONY SAGLIMBENE, ESTRATEGA JEFE DE MERCADOS, AMERIPRISE FINANCIAL, TROY, MICHIGAN

'Hay dos fuerzas en juego. Hemos recibido un informe de nóminas no agrícolas mucho más sólido de lo previsto, el doble del consenso. Esto ha enfriado la idea de recortes de tipos y podría añadir presiones inflacionistas a la economía. Los rendimientos del Tesoro están al alza.

'El miércoles tuvimos un informe de resultados muy bueno de Broadcom, pero sus previsiones fueron más débiles. Vimos una presión vendedora el jueves que se ha extendido hoy. Ha ido más allá de Broadcom, ha afectado a otros fabricantes de chips de IA y a empresas adyacentes. Los inversores simplemente buscan una excusa para recoger beneficios.

'El mercado laboral es fuerte. Los vientos de cola seculares de la IA persisten, pero se está produciendo una racionalización en el mercado, y eso es saludable a largo plazo'.

RYAN DETRICK, ESTRATEGA JEFE DE MERCADOS, CARSON GROUP, OMAHA, NEBRASKA:

'Tras la racha récord que hemos visto las últimas nueve semanas en la renta variable, específicamente en tecnología y semiconductores, el dique se ha roto hoy. Obviamente, el informe de empleo más fuerte de lo esperado sitúa a la Fed en una posición difícil respecto a cualquier recorte de tipos para el resto del año. Y el mercado está reaccionando con rabia golpeando a los grandes ganadores en lo que va de año'.

PETER TUZ, PRESIDENTE DE CHASE INVESTMENT COUNSEL, CHARLOTTESVILLE, VIRGINIA:

'Lo que hemos visto hoy es una continuación de lo que empezó ayer con Broadcom. El trimestre fue excelente, pero las previsiones no fueron lo que la gente esperaba.

'Los inversores se preguntan si esto se extenderá a otras empresas de chips y sectores relacionados en el futuro. Como saben, han tenido un desempeño extraordinario en los últimos trimestres, por lo que una venta masiva no es del todo injustificada.

'Creo que existe cierta preocupación por el cargado calendario de OPV que comienza la próxima semana, lo que añade un riesgo adicional al mercado'.

DENNIS DICK, OPERADOR POR CUENTA PROPIA EN TRIPLE D TRADING, GEORGIAN BAY, ONTARIO:

'Había mucha gente comprando ciegamente en las correcciones. Comprar en las caídas había sido una estrategia ganadora, pero eso se ha acabado hoy'.

OHSUNG KWON, ESTRATEGA JEFE DE RENTA VARIABLE EN WELLS FARGO, NUEVA YORK:

'La reacción del mercado hoy se ha debido más al posicionamiento que a los fundamentales. El sector de los semiconductores estaba excesivamente sobrecomprado; por eso estamos viendo estas ventas. No creo que sea el fin del mercado alcista de los semiconductores.

'Seguiremos viendo volatilidad hasta la reunión de la Fed, a menos que el IPC resulte ser débil'.