(Alliance News) - WH Smith PLC comunicó el miércoles que llevará a cabo una captación de fondos para apuntalar sus finanzas, al tiempo que rebajó, una vez más, sus previsiones de beneficios para todo el ejercicio ante el deterioro de la actividad comercial.

El minorista de viajes con sede en Swindon, Inglaterra, prevé ahora un beneficio ordinario antes de impuestos y partidas no subyacentes de entre 75 y 90 millones de libras para el ejercicio fiscal que finaliza el 31 de agosto, frente a los 108 millones de libras del año anterior.

Se trata del segundo recorte de las perspectivas en tres meses. En abril, WH Smith redujo su estimación a una horquilla de entre 90 y 105 millones de libras, frente a los 100-115 millones previstos anteriormente.

Como reacción, las acciones de WH Smith se desplomaron un 18% hasta los 404.53 peniques en Londres el miércoles por la mañana, acumulando una caída del 62% en el último año.

El pasado agosto, la empresa se vio sacudida tras revelar una sobrevaloración de unos 30 millones de libras en el beneficio operativo ordinario previsto en Norteamérica. Esto provocó la salida del consejero delegado, Carl Cowling, en noviembre.

El miércoles, WH Smith señaló que el último recorte de las previsiones refleja la incertidumbre persistente derivada del conflicto en Oriente Próximo y las presiones sobre los márgenes brutos, incluido el reciente deterioro de la división de Norteamérica.

Las expectativas para el conjunto del ejercicio fiscal reflejan el descenso 'observado y anticipado' del número de pasajeros y el debilitamiento de la demanda de los consumidores en todas las divisiones, así como una reducción del marketing de marca, el aumento de la actividad promocional y los vientos en contra de la inflación, indicó la empresa.

'El grupo asume que no habrá una mejora a corto plazo en la confianza de los consumidores y que se podrá mantener el suministro de combustible para aviones', añade.

Los ingresos en las 14 semanas hasta el 6 de junio aumentaron un 5% a tipo de cambio constante, con un incremento de las ventas comparables (LFL) del 2%. Sin embargo, el crecimiento LFL se ralentizó hasta el 1% en las últimas 7 semanas del periodo.

Las ventas en el Reino Unido crecieron un 5% a tipo de cambio constante durante las 14 semanas, o un 2% LFL, repuntando el crecimiento hasta el 4% LFL en las últimas 7 semanas del periodo.

En Norteamérica, las ventas aumentaron un 10% a tipo de cambio constante, pero cayeron un 1% LFL en las 14 semanas, acelerándose el descenso hasta el 4% en las últimas 7 semanas.

Esto refleja un menor número de pasajeros tras la reciente inflación de las tarifas aéreas y una reducción de la capacidad de las aerolíneas vinculada al conflicto de Oriente Próximo, lo que provocó una menor afluencia a las tiendas; además, la debilidad de la demanda de los consumidores derivó en un menor crecimiento del gasto por pasajero.

Como consecuencia del debilitamiento de la demanda, WH Smith afirmó que 'ha sido y será necesaria' una mayor actividad promocional, mientras que la inversión en marketing de marca se está reduciendo y persisten las presiones inflacionistas, lo que se traduce en una tensión sobre el margen bruto.

Las hipótesis de planificación para Norteamérica prevén un crecimiento de los ingresos para todo el año de entre el 4% y el 6% y un margen de beneficio operativo ordinario del 5%. El resto de las hipótesis comerciales de las divisiones se mantienen sin cambios.

El presidente ejecutivo, Leo Quinn, declaró que WH Smith está actuando para 'vender, abandonar o renegociar situaciones deficitarias o de baja rentabilidad' y sustituir las operaciones de gestión directa por franquicias en mercados de 'escala reducida'.

'El impacto de estas acciones requerirá inversión y dará lugar a un sustancial saneamiento contable sin salida de caja; pero los rendimientos que se obtendrán son claros', añadió.

WH Smith prevé un cargo por deterioro no monetario y no subyacente 'significativo' de hasta 150 millones de libras para el ejercicio fiscal, relacionado con el fondo de comercio y el deterioro de activos en tiendas.

Para reforzar su posición financiera, WH Smith anunció una ampliación de capital, que incluye una colocación de hasta unos 26 millones de nuevas acciones, lo que representa el 20% del capital social.

Al precio de la acción del miércoles, la colocación recaudaría unos 104 millones de libras. La empresa tiene un valor de mercado de 507.6 millones de libras.

Además, habrá una suscripción por parte de ciertos directivos y una oferta minorista.

El objetivo es lograr un balance más sólido para 'posicionar al grupo de cara a capitalizar atractivas oportunidades de crecimiento en sus mercados clave'.

La colocación se realizará mediante una prospección de demanda acelerada (accelerated bookbuild) e incluye tanto a accionistas actuales como a nuevos inversores institucionales.

Barclays Bank PLC, Goldman Sachs International y JP Morgan Securities PLC actúan como coordinadores globales conjuntos y colocadores conjuntos en relación con la operación. Merrill Lynch International actúa como asesor financiero.

Como parte de la colocación, Causeway Capital Management LLC, que gestiona cuentas que en conjunto representan la mayor participación accionarial de la empresa, tiene la intención de participar en la ampliación de capital de forma proporcional a su participación actual.

WH Smith declaró que considera que la captación de fondos redunda en el 'mejor interés de los accionistas' y que la emisión de acciones es una medida prudente y proactiva que 'reforzará el balance', permitirá continuar con la ejecución de su agenda de 'crecimiento y transformación', aportará mayor confianza en torno al apalancamiento y reducirá la dependencia de la financiación mediante deuda.

Se espera que la captación de fondos reduzca el apalancamiento desde los niveles actuales, superiores a los previstos, hasta situarlo en torno a 2 veces para finales del ejercicio fiscal 2026.

El presidente ejecutivo, Quinn, afirmó: 'El negocio tiene un núcleo sólido y opera en mercados atractivos con un amplio margen para la expansión de los beneficios, especialmente en Norteamérica. Sin embargo, necesitamos una disciplina de capital mucho mayor y un enfoque total en la rentabilidad'.

Por Jeremy Cutler, reportero de Alliance News

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