Zurich Insurance Group ha presentado una oferta de 7.670 millones de libras (10.300 millones de dólares) por la aseguradora especializada Beazley, haciendo pública una propuesta mejorada que disparó las acciones de la compañía británica un 40% este lunes.
La segunda mayor aseguradora de Europa por valor de mercado anunció la propuesta tras el rechazo de Beazley a varios acercamientos anteriores, cuyos detalles no habían sido revelados previamente.
Beazley, cotizada en Londres, que el viernes rechazó una propuesta del 4 de enero alegando que infravaloraba significativamente su negocio, afirmó que aún no ha considerado la última oferta de Zurich.
La adquisición de Beazley daría a Zurich una mayor presencia en el sector de seguros especializados, cubriendo áreas como ciberseguridad, marítimo, aviación y espacio, y obras de arte, al tiempo que ampliaría su posición en Reino Unido en un momento en que su exposición a EE.UU. y la debilidad del dólar han lastrado su desempeño y sus acciones.
Zurich comunicó a los inversores en noviembre su intención de expandirse en el negocio de seguros especializados, y este mes lanzó una unidad global para este segmento con sede en Londres.
La última propuesta de Zurich, de 1.280 peniques por acción, valora a Beazley en unos 7.670 millones de libras, según cálculos de Reuters, lo que representa una prima del 56% respecto al último precio de cierre de Beazley de 820 peniques. Zurich afirmó que financiará la oferta con efectivo, nueva deuda y una ampliación de capital.
El CEO Mario Greco declaró al Financial Times el lunes que Zurich ha intentado adquirir Beazley en cinco ocasiones durante el último año. La propuesta anterior más reciente fue de 1.230 peniques por acción, según confirmaron Beazley y Zurich.
TAMBIÉN SUBEN LAS ACCIONES DE ASEGURADORAS RIVALES EN LONDRES
Las acciones de Beazley fueron las que más subieron porcentualmente entre todas las cotizadas en Londres, alcanzando un máximo histórico. Sus rivales también se beneficiaron, con Hiscox subiendo un 7,4% y Lancashire un 4,5% a las 16:00 GMT, mientras los inversores apostaban por una mayor consolidación en el sector.
Un acuerdo exitoso supondría la última oferta extranjera por una empresa cotizada en Londres, ya que las valoraciones relativamente bajas en Reino Unido siguen atrayendo compradores.
Las acciones de Zurich cayeron un 0,9%.
Analistas de Jefferies señalaron que la prima del 56% "parece generosa", pero añadieron que el negocio diferenciado de ciberseguros de Beazley y su líder rentabilidad sobre recursos propios podrían justificar una valoración más alta.
Según las normas británicas sobre adquisiciones, Zurich tiene hasta el 16 de febrero para anunciar la intención firme de presentar una oferta o retirarse.
Goldman Sachs, Lazard y UBS están asesorando a Zurich, según fuentes cercanas a la operación. Beazley informó que cuenta con el asesoramiento de JPMorgan y Barclays.
ZURICH BUSCA CRECIMIENTO EN SEGUROS ESPECIALIZADOS Y EN REINO UNIDO
Zurich afirmó que la compra de Beazley combinaría dos negocios complementarios, aprovechando la fortaleza de Beazley en seguros especializados y su presencia en el mercado de Lloyd's of London.
La operación estaría en línea con las prioridades estratégicas presentadas en el Investor Day de Zurich el 18 de noviembre, según la compañía suiza.
El negocio global de daños y accidentes de Zurich suscribió unos 47.000 millones de dólares en primas brutas en 2024, de las cuales solo 5.000 millones provinieron de Reino Unido. Las acciones de Zurich han subido apenas un 8% desde principios de 2025, presionadas por su exposición a EE.UU. y la debilidad del dólar.
Las acciones de Beazley también habían tenido un desempeño inferior hasta el cierre del viernes, con el valor apenas sin cambios en los últimos 12 meses frente a un avance del 20% en el FTSE 100.
($1 = 0,7459 libras)
