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34,42 ^CHF	+0,06 %		-4,55 %	-16,60 %

08/05	OPINIONES DE LOS ANALISTAS DEL DÍA : LVMH, Aena, Kering, Adidas, Stellantis, Ferrari, Moncler, Lonza, UBS, Zalando, ADP...
07/05	ADECCO : Sin señales de repunte a corto plazo

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	9.157	8.838	7.820	5.078	7.420	5.841	-	-
Valor de la empresa ¹	9.555	9.214	7.868	7.533	10.010	8.566	8.449	8.276
P/E ratio	12,6 x	-89,4 x	12,4 x	15 x	22,9 x	14,9 x	11 x	9,26 x
Rendimiento	4,17 %	4,16 %	5,55 %	8,13 %	5,86 %	7,21 %	7,26 %	7,26 %
Capitalización / Volumen de negocios	0,39 x	0,45 x	0,37 x	0,21 x	0,31 x	0,24 x	0,23 x	0,22 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	0,41 x	0,47 x	0,38 x	0,32 x	0,42 x	0,36 x	0,34 x	0,32 x
Valor de la empresa / EBITDA	8,12 x	11 x	7,36 x	7,69 x	9,8 x	8,59 x	7,45 x	6,56 x
Valor de empresa / FCF	13,2 x	16,4 x	13,3 x	23 x	28,8 x	16,4 x	14,1 x	12,6 x
FCF Yield	7,58 %	6,11 %	7,5 %	4,35 %	3,47 %	6,09 %	7,11 %	7,95 %
Price to Book	2,32 x	2,74 x	1,92 x	1,32 x	2,07 x	1,65 x	1,59 x	1,49 x
Número de valores (en miles)	162.405	162.083	173.744	165.081	167.117	167.555	-	-
Precio de referencia ²	56,38	54,53	45,01	30,76	44,40	34,84	34,84	34,84
Fecha de publicación	26/2/20	24/2/21	24/2/22	28/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	23.427	19.561	20.949	23.640	23.957	23.963	24.918	25.974
EBITDA ¹	1.176	837	1.069	979	1.021	996,7	1.133	1.262
Beneficio operativo (EBIT) ¹	1.069	709	953	833	867	816,6	949,2	1.074
Margen de operación	4,56 %	3,62 %	4,55 %	3,52 %	3,62 %	3,41 %	3,81 %	4,14 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	1.076	68	753	451	507	581,2	773,2	914,6
Resultado Neto ¹	727	-98	586	342	325	402	541,3	643,8
Margen neto	3,1 %	-0,5 %	2,8 %	1,45 %	1,36 %	1,68 %	2,17 %	2,48 %
BPA ²	4,470	-0,6100	3,620	2,050	1,940	2,336	3,166	3,762
Free Cash Flow ¹	724	563	590	328	347	521,3	601	658,1
Margen FCF	3,09 %	2,88 %	2,82 %	1,39 %	1,45 %	2,18 %	2,41 %	2,53 %
FCF Conversión (EBITDA)	61,56 %	67,26 %	55,19 %	33,5 %	33,99 %	52,3 %	53,03 %	52,14 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	99,59 %	-	100,68 %	95,91 %	106,77 %	129,69 %	111,03 %	102,22 %
Dividendo / Acción ²	2,353	2,269	2,500	2,500	2,603	2,513	2,528	2,531
Fecha de publicación	26/2/20	24/2/21	24/2/22	28/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Ventas netas ¹	5.220	5.495	5.446	5.938	6.044	6.212	5.892	5.998	5.958	6.109	5.717	6.004	6.233	6.414	5.892
EBITDA	-	287	-	-	256	266	-	178	-	307	-	-	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT) ¹	250	259	185	205	215	228	-	184	-	264	157	-	-	-	-
Margen de operación	4,79 %	4,71 %	3,4 %	3,45 %	3,56 %	3,67 %	-	3,07 %	-	4,32 %	2,75 %	-	-	-	-
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	-	-	-	-	-	-	-	88	162	131	106	-	-	-	-
Resultado Neto ¹	133	184	92	77	108	65	92	62	103	68	73	90,19	108,5	124	-
Margen neto	2,55 %	3,35 %	1,69 %	1,3 %	1,79 %	1,05 %	1,56 %	1,03 %	1,73 %	1,11 %	1,28 %	1,5 %	1,74 %	1,93 %	-
BPA ²	0,8200	1,110	0,5500	0,4600	0,6500	0,3900	0,5500	0,3700	0,6200	0,4000	0,4400	0,5368	0,6458	0,7382	-
Dividendo / Acción ²	-	1,210	-	-	-	2,500	-	-	-	-	0,6456	0,6456	0,6456	0,6456	0,6413
Fecha de publicación	2/11/21	24/2/22	5/5/22	4/8/22	3/11/22	28/2/23	4/5/23	3/8/23	2/11/23	29/2/24	7/5/24	-	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	398	376	48	2.455	2.590	2.725	2.608	2.435
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	0,3384 x	0,4492 x	0,0449 x	2,508 x	2,537 x	2,734 x	2,301 x	1,93 x
Free Cash Flow ¹	724	563	590	328	347	521	601	658
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	19,3 %	13,8 %	20,6 %	14,3 %	13,4 %	13,7 %	16,1 %	18,1 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	7,17 %	-0,96 %	5,41 %	4,35 %	3,89 %	3,08 %	4,06 %	4,76 %
Activos ¹	10.145	10.182	10.829	7.853	8.348	13.039	13.330	13.515
Activos netos por acción ²	24,30	19,90	23,40	23,30	21,40	21,10	21,90	23,30
Flujo de efectivo por acción ²	5,410	4,440	4,440	3,250	3,350	3,740	4,140	4,660
Capex ¹	156	157	132	215	216	180	189	200
Capex / Ventas	0,67 %	0,8 %	0,63 %	0,91 %	0,9 %	0,75 %	0,76 %	0,77 %
Fecha de publicación	26/2/20	24/2/21	24/2/22	28/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Adecco Group AG

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

B+

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

CONSERVAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

34,84 EUR

Precio objetivo promedio

39,18 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

+12,46 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Servicios laborales - Otros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
ADECCO GROUP AG	-16,60 %	6313,5 M
RANDSTAD N.V.	-14,12 %	9364,36 M
ROBERT HALF INTERNATIONAL, INC	-27,15 %	6659,99 M
MANPOWERGROUP INC.	-7,86 %	3448,95 M
PERSOL HOLDINGS CO.,LTD.	-6,98 %	3191,84 M
FESCO GROUP CO., LTD.	+4,96 %	1553,23 M
STERLING CHECK CORP.	+9,73 %	1495,6 M
SHANGHAI FOREIGN SERVICE HOLDING GROUP CO., LTD.	-6,88 %	1417,47 M
KFORCE INC.	-10,78 %	1135,45 M
SYNERGIE SE	+4,26 %	915 M

Servicios laborales - Otros