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La medida se ajusta al acuerdo que las empresas alcanzaron por Hulu el año pasado. Es una acción que su contrato prevé si JPMorgan Chase, que proporcionó una opinión de imparcialidad sobre Hulu para Disney, y Morgan Stanley, que proporcionó tal opinión para Comcast, están demasiado alejados en sus evaluaciones de valoración.
JPMorgan ha valorado Hulu para Disney en cerca de 27.500 millones de dólares, que es la valoración mínima para Hulu que las empresas habían fijado como parte de su acuerdo "put-call" de 2019, dijo una de las fuentes. Morgan Stanley valoró Hulu para Comcast en más de 40.000 millones de dólares, dijo otra fuente.
Disney y Comcast están ahora en conversaciones para contratar a un banco de inversión que valore Hulu de forma independiente, dijeron las fuentes, que solicitaron el anonimato porque el asunto es confidencial.
Hulu, que cuenta con populares títulos originales como "Shogun", "The Bear", "Prey" y "Sólo asesinatos en el edificio", tenía 49,7 millones de abonados a finales de diciembre de 2023, lo que representa un crecimiento del 2% respecto al trimestre de septiembre.
En declaraciones realizadas en una conferencia de Goldman Sachs el año pasado, el consejero delegado de Comcast, Brian Roberts, calificó a Hulu de "escaso activo rey" que es "mucho más valioso hoy" que cuando se cerró inicialmente el acuerdo.
Disney ya ha completado la incorporación de Hulu a su servicio de streaming Disney+, que alberga títulos como "Moana" y "Frozen".
En los documentos reglamentarios presentados el año pasado, Disney y Comcast habían señalado que si la valoración alcanzada por sus dos bancos estaba dentro del 10% de la otra, se consumaría un acuerdo con una valoración que fuera la media de las dos tasaciones.
Dado que las dos tasaciones difieren en más de un 10%, Comcast y Disney están en conversaciones conjuntas para elegir a un tercer banco que realice una tasación independiente, dijeron las fuentes.
Según los términos del acuerdo, si la tercera tasación se aproxima más a la realizada por el banco de Disney, la media de esas dos tasaciones será el valor al que se cierre el trato.
Del mismo modo, si la tercera tasación se acerca más a la realizada por el banco de Comcast, la media de ambas será el valor al que se realice la operación.
Si la media de la tercera tasación es inferior a 27.500 millones de dólares, la valoración final será de 27.500 millones de dólares.
En 2019, Disney y Comcast firmaron un acuerdo por Hulu con fecha de ejercicio de la opción en enero de 2024, después de que Disney adquiriera los activos de Fox por 71.000 millones de dólares, incluida su participación minoritaria en Hulu. El acuerdo dio a Disney el control mayoritario sobre Hulu, puesto que ya poseía una participación del 33% en el servicio de streaming. Comcast conservó su participación en Hulu en ese momento creyendo que su valor aumentaría significativamente en 2024.
En noviembre del año pasado, Disney acordó hacerse con el control total de Hulu y pagar a Comcast al menos 8.600 millones de dólares por la participación restante del 33%, después de que Comcast activara el acuerdo como parte del acuerdo de 2019. (Información de Anirban Sen en Nueva York y Dawn Chmielewski en Los Ángeles; Información adicional de Milana Vinn; Edición de Chizu Nomiyama)
