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Desarrollo y operaciones inmobiliarias

Mercado cerrado - Sao Paulo Otros sitios de cotización 22:06:00 05/06/2024			Varia. Cinco días.	Varia. 1 de enero.
25,5 ^BRL	+3,16 %		+1,19 %	+13,89 %

10/05	Transcript : Direcional Engenharia S.A., Q1 2024 Earnings Call, May 10, 2024
10/05	Direcional Engenharia S.A. informa de los resultados del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2024	CI

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	2.217	1.943	1.843	2.330	3.867	4.418	-	-
Valor de la empresa ¹	2.319	2.099	2.035	2.515	3.862	4.746	4.816	5.027
P/E ratio	22,4 x	17,2 x	11,7 x	11,2 x	11 x	8,33 x	7,05 x	6,17 x
Rendimiento	3,33 %	6,19 %	5,43 %	7,48 %	2,1 %	2,57 %	7,1 %	12,3 %
Capitalización / Volumen de negocios	1,52 x	1,29 x	1,04 x	1,08 x	1,64 x	1,36 x	1,07 x	0,98 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	1,59 x	1,4 x	1,15 x	1,16 x	1,64 x	1,46 x	1,16 x	1,11 x
Valor de la empresa / EBITDA	9,65 x	7,47 x	5,38 x	5,75 x	7,06 x	6,24 x	4,96 x	4,75 x
Valor de empresa / FCF	10,4 x	7,67 x	22,8 x	13,9 x	-21,7 x	-41,3 x	-19,3 x	11 x
FCF Yield	9,65 %	13 %	4,39 %	7,2 %	-4,61 %	-2,42 %	-5,17 %	9,07 %
Price to Book	1,77 x	1,57 x	1,46 x	1,75 x	1,98 x	1,9 x	1,79 x	1,42 x
Número de valores (en miles)	147.806	148.400	145.006	148.985	172.694	173.260	-	-
Precio de referencia ²	15,00	13,09	12,71	15,64	22,39	25,50	25,50	25,50
Fecha de publicación	9/3/20	15/3/21	14/3/22	13/3/23	11/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	1.458	1.501	1.776	2.163	2.355	3.245	4.140	4.522
EBITDA ¹	240,2	281,1	378,2	437,7	547	760	971,2	1.058
Beneficio operativo (EBIT) ¹	204,3	239,6	326,9	384,3	486,3	680,3	867,8	944,5
Margen de operación	14,01 %	15,97 %	18,4 %	17,77 %	20,65 %	20,96 %	20,96 %	20,89 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	153,8	181,2	244,3	322,4	436,9	689,5	777,4	906,6
Resultado Neto ¹	100,5	113,1	159,5	208,8	331,6	533,8	642,6	716,8
Margen neto	6,89 %	7,53 %	8,98 %	9,66 %	14,08 %	16,45 %	15,52 %	15,85 %
BPA ²	0,6700	0,7600	1,090	1,400	2,030	3,060	3,615	4,131
Free Cash Flow ¹	223,7	273,7	89,42	181	-178,1	-115	-249	456
Margen FCF	15,34 %	18,24 %	5,03 %	8,37 %	-7,56 %	-3,54 %	-6,01 %	10,08 %
FCF Conversión (EBITDA)	93,14 %	97,37 %	23,64 %	41,35 %	-	-	-	43,11 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	222,68 %	242,03 %	56,06 %	86,67 %	-	-	-	63,62 %
Dividendo / Acción ²	0,5000	0,8100	0,6900	1,170	0,4700	0,6566	1,810	3,146
Fecha de publicación	9/3/20	15/3/21	14/3/22	13/3/23	11/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Ventas netas ¹	487	468,1	586,1	574,4	534	557,3	605,4	557,7	634,8	669,4	770,9	855,1	880,1	1.024	982,7
EBITDA ¹	109,8	97,03	118,9	107,8	113,8	121	134,2	139,6	152,2	164,5	181,3	185,7	191,7	238,9	221,9
Beneficio operativo (EBIT) ¹	96,1	82,85	105,3	95,01	101	107,5	117,1	123	138,9	148,4	147	205	211,6	225,2	197,7
Margen de operación	19,73 %	17,7 %	17,96 %	16,54 %	18,91 %	19,29 %	19,34 %	22,06 %	21,88 %	22,17 %	19,07 %	23,97 %	24,05 %	21,99 %	20,12 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	-	-	-	-	-	83,6	128,3	96,97	128	181,4	122,3	138,9	159,4	201,6	188,9
Resultado Neto ¹	44,53	27,43	55,14	63,26	76,88	58,75	104,4	68,76	99,61	150,3	138,8	141	143,3	164,2	153,8
Margen neto	9,14 %	5,86 %	9,41 %	11,01 %	14,4 %	10,54 %	17,25 %	12,33 %	15,69 %	22,45 %	18 %	16,49 %	16,29 %	16,04 %	15,65 %
BPA ²	0,3100	0,1800	0,2800	0,4200	0,5200	0,3900	0,6900	0,4300	0,5700	0,8700	0,8000	0,8100	0,8300	0,9511	0,8907
Dividendo / Acción ²	-	-	-	-	-	-	-	-	0,4700	-	1,826	-	-	-	2,988
Fecha de publicación	14/3/22	5/5/22	8/8/22	7/11/22	13/3/23	8/5/23	7/8/23	7/11/23	11/3/24	9/5/24	-	-	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	102	157	192	185	-	327	398	609
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	4,13	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	0,4233 x	0,5584 x	0,5083 x	0,4227 x	-	0,4308 x	0,4097 x	0,5756 x
Free Cash Flow ¹	224	274	89,4	181	-178	-115	-249	456
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	7,91 %	9,11 %	11 %	16 %	13 %	24,7 %	27,3 %	22,5 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	2,16 %	2,32 %	3,08 %	3,42 %	4,72 %	7,03 %	7,67 %	7,63 %
Activos ¹	4.653	4.878	5.182	6.107	7.031	7.597	8.376	9.394
Activos netos por acción ²	8,500	8,360	8,710	8,930	11,30	13,40	14,20	18,00
Flujo de efectivo por acción ²	1,610	1,920	0,7100	1,470	-1,050	0,0600	0,2300	-
Capex ¹	16,8	11,7	14,2	39,4	24,1	111	105	164
Capex / Ventas	1,15 %	0,78 %	0,8 %	1,82 %	1,02 %	3,4 %	2,53 %	3,63 %
Fecha de publicación	9/3/20	15/3/21	14/3/22	13/3/23	11/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Direcional Engenharia S.A.

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

COMPRAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

25,5 BRL

Precio objetivo promedio

29,73 BRL

Diferencia / Objetivo Promedio

+16,58 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Promoción inmobiliaria residencial

	Varia. 1 de ene.	Capi.
DIRECIONAL ENGENHARIA S.A.	+13,89 %	836 M
VONOVIA SE	+3,57 %	25,96 mil M
CHINA VANKE CO., LTD.	-22,47 %	12,41 mil M
AKELIUS RESIDENTIAL PROPERTY AB	+11,37 %	11,22 mil M
DEUTSCHE WOHNEN SE	-21,05 %	8074,13 M
VINHOMES	-9,03 %	6731,97 M
LEG IMMOBILIEN SE	+4,29 %	6696,65 M
VINGROUP	-0,90 %	6468,32 M
IIDA GROUP HOLDINGS CO., LTD.	+0,31 %	3842,59 M
OPEN HOUSE GROUP CO., LTD.	+9,35 %	3462,96 M

Promoción inmobiliaria residencial