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13,18 ^BRL	-2,44 %		+1,15 %	-29,52 %

03/05	Transcript : EZTEC Empreendimentos e Participações S.A., Q1 2024 Earnings Call, May 03, 2024
03/05	EZTEC Empreendimentos e Participações S.A. informa de los resultados del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2024	CI

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	11.781	9.738	4.609	2.929	4.079	2.875	-	-
Valor de la empresa ¹	10.530	8.678	3.741	2.688	4.173	2.957	2.281	2.875
P/E ratio	36,3 x	24 x	10,8 x	9,07 x	17,3 x	9,58 x	7,81 x	5,37 x
Rendimiento	0,83 %	0,99 %	2,25 %	2,61 %	-	2,46 %	12,2 %	6,13 %
Capitalización / Volumen de negocios	14,6 x	10,4 x	4,81 x	2,61 x	3,77 x	2,31 x	1,91 x	1,9 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	13,1 x	9,27 x	3,91 x	2,4 x	3,85 x	2,38 x	1,52 x	1,9 x
Valor de la empresa / EBITDA	45,5 x	30,6 x	11,7 x	10,7 x	20 x	10,3 x	5,88 x	5,67 x
Valor de empresa / FCF	132 x	-75,1 x	-146 x	-7,31 x	-18 x	-11 x	8,09 x	32,3 x
FCF Yield	0,76 %	-1,33 %	-0,68 %	-13,7 %	-5,56 %	-9,1 %	12,4 %	3,1 %
Price to Book	3,13 x	2,39 x	1,06 x	0,66 x	0,88 x	0,59 x	0,59 x	0,52 x
Número de valores (en miles)	227.000	227.000	225.357	218.126	218.126	218.126	-	-
Precio de referencia ²	51,90	42,90	20,45	13,43	18,70	13,18	13,18	13,18
Fecha de publicación	19/3/20	16/3/21	17/3/22	16/3/23	14/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	804,4	936,6	957,9	1.121	1.083	1.245	1.502	1.516
EBITDA ¹	231,6	283,3	320,7	251,6	208,8	288,4	387,8	507,1
Beneficio operativo (EBIT) ¹	220,1	266,1	309,7	239,7	189,1	243,8	327,3	460
Margen de operación	27,36 %	28,41 %	32,34 %	21,38 %	17,46 %	19,58 %	21,79 %	30,34 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	313,2	434,2	478,2	377,9	273,9	363	522,5	606
Resultado Neto ¹	281,1	405,2	430,1	324,7	239,5	318,8	418,7	542,1
Margen neto	34,94 %	43,26 %	44,9 %	28,96 %	22,11 %	25,61 %	27,87 %	35,75 %
BPA ²	1,430	1,790	1,900	1,480	1,080	1,376	1,687	2,453
Free Cash Flow ¹	79,82	-115,5	-25,57	-367,8	-232	-269	282	89
Margen FCF	9,92 %	-12,33 %	-2,67 %	-32,8 %	-21,42 %	-21,61 %	18,77 %	5,87 %
FCF Conversión (EBITDA)	34,47 %	-	-	-	-	-	72,71 %	17,55 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	28,4 %	-	-	-	-	-	67,36 %	16,42 %
Dividendo / Acción ²	0,4300	0,4240	0,4600	0,3500	-	0,3244	1,612	0,8079
Fecha de publicación	19/3/20	16/3/21	17/3/22	16/3/23	14/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Ventas netas ¹	176,4	287,2	242,6	280,6	310,9	250,8	242,7	251,7	337,9	239,2	285,8	287,5	297,9	317,7	337,4
EBITDA ¹	53,21	79,96	51,29	92,43	28,24	33,54	65	37,92	72,38	37,84	65	-	-	84	82,05
Beneficio operativo (EBIT) ¹	50,35	-	48,74	88,78	25,23	29,19	58,2	31,19	70,5	31,97	38,49	48,52	52,32	82,56	80,56
Margen de operación	28,54 %	-	20,09 %	31,63 %	8,12 %	11,64 %	23,98 %	12,39 %	20,86 %	13,36 %	13,47 %	16,87 %	17,57 %	25,98 %	23,88 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	-	-	-	-	-	53,51	81,3	44,91	94,23	62,83	82,97	84,64	87,59	102,2	100,8
Resultado Neto ¹	72,48	104,6	83,12	105,4	31,51	42,22	75,33	39,11	82,8	56,71	71	-	-	91,76	90,02
Margen neto	41,09 %	36,44 %	34,27 %	37,57 %	10,14 %	16,84 %	31,04 %	15,54 %	24,5 %	23,71 %	24,84 %	-	-	28,88 %	26,68 %
BPA ²	0,3300	0,4700	0,3800	0,4800	0,1500	0,1900	0,3500	0,1800	0,3600	0,2600	0,3100	0,3500	0,4100	0,4207	0,4127
Dividendo / Acción ²	-	-	-	-	-	-	0,0800	-	-	-	0,2655	-	-	-	0,3506
Fecha de publicación	17/3/22	12/5/22	11/8/22	10/11/22	16/3/23	11/5/23	10/8/23	9/11/23	14/3/24	2/5/24	-	-	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	-	-	-	-	93,9	81,8	-	-
Posición de caja neta ¹	1.251	1.060	868	241	-	-	594	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	-	-	-	0,4496 x	0,2835 x	-	-
Free Cash Flow ¹	79,8	-116	-25,6	-368	-232	-269	282	89
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	10,8 %	10,3 %	10,3 %	7,42 %	5,25 %	6,82 %	9,79 %	10,1 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	7,75 %	9,01 %	8,79 %	4,14 %	4,2 %	5,29 %	5,72 %	8,03 %
Activos ¹	3.625	4.496	4.896	7.842	5.706	6.028	7.323	6.749
Activos netos por acción ²	16,60	17,90	19,30	20,40	21,30	22,20	22,20	25,10
Flujo de efectivo por acción ²	0,4300	-	0,9900	-1,590	-1,050	1,660	-1,430	-
Capex ¹	3,94	55,8	34,6	18,1	3,45	13	17,6	34
Capex / Ventas	0,49 %	5,96 %	3,61 %	1,61 %	0,32 %	1,04 %	1,17 %	2,24 %
Fecha de publicación	19/3/20	16/3/21	17/3/22	16/3/23	14/3/24	-	-	-

¹BRL en Millones²BRL

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para EZTEC Empreendimentos e Participações S.A.

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

C-

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

CONSERVAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

13,18 BRL

Precio objetivo promedio

20,5 BRL

Diferencia / Objetivo Promedio

+55,54 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Promoción inmobiliaria residencial

	Varia. 1 de ene.	Capi.
EZTEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A.	-29,52 %	549 M
CHINA VANKE CO., LTD.	-22,66 %	12,31 mil M
AKELIUS RESIDENTIAL PROPERTY AB	+9,80 %	11,08 mil M
DEUTSCHE WOHNEN SE	-22,39 %	8028,58 M
VINHOMES	-9,03 %	6727,47 M
LEG IMMOBILIEN SE	+4,46 %	6684,84 M
VINGROUP	-1,46 %	6427,44 M
IIDA GROUP HOLDINGS CO., LTD.	+3,43 %	3741,18 M
BRIGADE ENTERPRISES LIMITED	+49,22 %	3807,82 M
OPEN HOUSE GROUP CO., LTD.	+9,20 %	3419,25 M

Promoción inmobiliaria residencial