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24/05	DZ Bank rebaja Jenoptik a 'Mantener' - El valor razonable se mantiene en 30 euros	DP

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	1.458	1.438	2.126	1.463	1.628	1.567	-	-
Valor de la empresa ¹	1.449	1.632	2.667	1.942	2.051	1.966	1.920	1.823
P/E ratio	21,6 x	34,4 x	26 x	26,6 x	22,4 x	16,3 x	13,3 x	12 x
Rendimiento	1,37 %	1 %	0,67 %	1,17 %	1,23 %	1,41 %	1,63 %	1,75 %
Capitalización / Volumen de negocios	1,71 x	1,87 x	2,83 x	1,49 x	1,53 x	1,39 x	1,29 x	1,22 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	1,69 x	2,13 x	3,55 x	1,98 x	1,92 x	1,74 x	1,58 x	1,42 x
Valor de la empresa / EBITDA	10,8 x	14,6 x	15,1 x	10,5 x	9,79 x	8,84 x	7,49 x	6,57 x
Valor de empresa / FCF	22,7 x	25,8 x	39,3 x	24,8 x	23,2 x	34,6 x	19,1 x	16,3 x
FCF Yield	4,41 %	3,88 %	2,54 %	4,03 %	4,31 %	2,89 %	5,23 %	6,14 %
Price to Book	2,23 x	2,12 x	2,77 x	1,76 x	1,82 x	1,63 x	1,49 x	1,38 x
Número de valores (en miles)	57.238	57.238	57.238	57.238	57.238	57.238	-	-
Precio de referencia ²	25,48	25,12	37,14	25,56	28,44	27,38	27,38	27,38
Fecha de publicación	25/3/20	25/3/21	29/3/22	29/3/23	27/3/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	855,2	767,2	750,7	980,7	1.066	1.128	1.217	1.284
EBITDA ¹	134	111,6	177,2	184,1	209,6	222,3	256,4	277,5
Beneficio operativo (EBIT) ¹	88,92	78,76	138,6	101,9	126,3	148,7	179,5	197,9
Margen de operación	10,4 %	10,27 %	18,47 %	10,39 %	11,85 %	13,18 %	14,75 %	15,41 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	85,21	53,24	102,5	95,95	111,4	136,3	168,9	187,6
Resultado Neto ¹	67,65	41,77	82	55,1	72,47	96,78	119,2	131,5
Margen neto	7,91 %	5,44 %	10,92 %	5,62 %	6,8 %	8,58 %	9,79 %	10,24 %
BPA ²	1,180	0,7300	1,430	0,9600	1,270	1,676	2,064	2,288
Free Cash Flow ¹	63,94	63,26	67,8	78,24	88,36	56,78	100,5	112
Margen FCF	7,48 %	8,25 %	9,03 %	7,98 %	8,29 %	5,03 %	8,25 %	8,72 %
FCF Conversión (EBITDA)	47,73 %	56,68 %	38,26 %	42,5 %	42,15 %	25,54 %	39,18 %	40,36 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	94,52 %	151,45 %	82,69 %	142 %	121,93 %	58,67 %	84,3 %	85,17 %
Dividendo / Acción ²	0,3500	0,2500	0,2500	0,3000	0,3500	0,3870	0,4460	0,4783
Fecha de publicación	25/3/20	25/3/21	29/3/22	29/3/23	27/3/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2020 S1	2021 S1	2021 Q4	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2
Ventas netas ¹	329	389,3	141,5	238,7	447,2	250,7	234,1	270,8	504,9	263,8	-	256,1	271,6
EBITDA ¹	42,2	73,68	56	48,6	-	48,2	36,6	55	91,6	51,4	-	44,5	56,8
Beneficio operativo (EBIT) ¹	15,56	-	-	32,16	-	31,52	19,94	33,96	53,9	34,3	38,2	-	38,3
Margen de operación	4,73 %	-	-	13,47 %	-	12,57 %	8,52 %	12,54 %	10,68 %	13 %	-	-	14,1 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT)	13,35	-	27,62	31,06	35,31	29,5	16,48	29,62	46,1	30,47	34,78	21,18	-
Resultado Neto	10,52	-	15,77	20,34	23,32	17,43	11,76	-	-	-	18,59	15,3	-
Margen neto	3,2 %	-	11,14 %	8,52 %	5,21 %	6,95 %	5,02 %	-	-	-	-	5,97 %	-
BPA ²	-	-	-	0,3600	0,4100	0,3000	-	-	-	0,3800	0,3300	-	0,4400
Dividendo / Acción	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Fecha de publicación	6/8/20	11/8/21	29/3/22	10/8/22	10/8/22	10/11/22	11/5/23	9/8/23	9/8/23	9/11/23	27/3/24	8/5/24	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	-	194	541	479	423	399	353	255
Posición de caja neta ¹	9,1	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	1,743 x	3,055 x	2,602 x	2,019 x	1,794 x	1,375 x	0,9207 x
Free Cash Flow ¹	63,9	63,3	67,8	78,2	88,4	56,8	100	112
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	10,8 %	6,27 %	11,3 %	-	8,38 %	10,7 %	11,8 %	12,3 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	6,54 %	3,12 %	5,3 %	2,13 %	4,34 %	6 %	7,03 %	7,47 %
Activos ¹	1.035	1.339	1.548	2.593	1.669	1.614	1.695	1.760
Activos netos por acción ²	11,40	11,80	13,40	14,50	15,70	16,80	18,40	19,90
Flujo de efectivo por acción ²	1,900	1,570	1,710	2,490	2,920	2,640	3,230	3,500
Capex ¹	44,9	26,5	30,2	64,5	78,6	101	79,4	75,2
Capex / Ventas	5,26 %	3,45 %	4,03 %	6,57 %	7,38 %	8,95 %	6,52 %	5,85 %
Fecha de publicación	25/3/20	25/3/21	29/3/22	29/3/23	27/3/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Jenoptik AG

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

COMPRAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

27,38 EUR

Precio objetivo promedio

35,3 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

+28,93 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Semiconductores - Otros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
JENOPTIK AG	-3,73 %	1699,58 M
TSMC (TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING COMPANY)	+38,45 %	655 mil M
BROADCOM INC.	+19,20 %	616 mil M
AMD (ADVANCED MICRO DEVICES)	+13,30 %	270 mil M
QUALCOMM, INC.	+41,14 %	228 mil M
TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED	+14,39 %	178 mil M
MICRON TECHNOLOGY, INC.	+46,48 %	138 mil M
INTEL CORPORATION	-38,55 %	131 mil M
ARM HOLDINGS PLC	+60,37 %	125 mil M
ANALOG DEVICES, INC.	+18,10 %	116 mil M

Semiconductores - Otros