Separado de IBM mediante una escisión en otoño de 2021, el grupo ha tenido un decepcionante comportamiento bursátil desde entonces. Pero eso podría cambiar pronto.
Todos los ingredientes para una escisión impopular están aquí. Aparte de su extraño nombre, Kyndryl, en este caso el mayor proveedor de servicios de centros de datos de su categoría, opera en un negocio en contracción y está perdiendo dinero.
Esto no desanimó a su presidente Martin Schroeter, un veterano de IBM que salió de su retiro para hacerse cargo de la dirección del grupo. De hecho, él y los demás miembros de su equipo fueron compradores de la acción cuando cotizaba entre 9 y 17 dólares.
La tesis de inversión subyacente aquí es el potencial de expansión del margen. En el pasado, IBM ofrecía gratuitamente los servicios de su filial Kyndryl; como esto se utilizaba como cebo para vender servicios de mayor margen, el sacrificio era indoloro.
Convertida en una empresa autónoma e independiente "standalone", Kyndryl aspira a cobrar a sus clientes un 20% de margen bruto. Y la receta parece funcionar: dicho margen bruto ya ha mejorado notablemente en los dos últimos ejercicios, y esta dinámica debería continuar a medida que venzan y se renegocien los contratos.
Aún no hemos alcanzado el umbral de rentabilidad, pero nos estamos acercando. Algunos analistas ven incluso un beneficio en efectivo -o "free cash flow"- por acción de 3 o 4 dólares dentro de tres años, gracias en parte a las próximas renegociaciones de contratos y a la venta de nuevos servicios de consultoría.
A un múltiplo de quince veces este potencial flujo de caja libre por acción, estaríamos ante una valoración de entre 45 y 60 dólares por acción, lo que representa una importante ganancia potencial sobre el precio actual de la acción.
Kyndryl Holdings, Inc. es una empresa de servicios tecnológicos. La empresa es proveedora de servicios de infraestructura en todo el mundo y actúa como socio de clientes empresariales. La empresa opera a través de cuatro segmentos: Estados Unidos, Japón, Mercados Principales y Mercados Estratégicos. Proporciona un conjunto de servicios tecnológicos en torno a soluciones de nube híbrida, resiliencia empresarial y servicios de red para las transformaciones de las tecnologías de la información (TI). Sus servicios en la nube proporcionan un enfoque de 360 grados para identificar y resolver retos e impulsar la transformación. Sus servicios Core Enterprise y zCloud dan soporte a una amplia gama de infraestructuras empresariales, incluidas nubes privadas, entornos mainframe, informática distribuida, redes empresariales y entornos de almacenamiento. Kyndryl Bridge es una plataforma de integración abierta que ofrece soluciones de TI. Ofrece sus servicios a sectores como la banca y los mercados financieros, la química, el petróleo y el gas, las comunicaciones y los medios de comunicación, la administración pública y la sanidad.
KYNDRYL HOLDINGS, INC. 
Por 
