NEXTRACKER INC. 
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En septiembre de 2015, Flex amplió su cartera de tecnología solar al adquirir Nextracker por 330 millones de dólares, un movimiento estratégico para mejorar sus ofertas en soluciones de energía inteligentes y conectadas. Avanzando rápidamente a febrero de 2023, la subsidiaria de Flex, Nextracker, entró al mercado público con acciones inicialmente valoradas en 24 dólares. A pesar de las complejas condiciones macroeconómicas, sus acciones se cotizan actualmente a 50 dólares. En enero de 2024, Nextracker anunció la finalización del desprendimiento por parte de Flex de todo su interés restante en Nextracker a los accionistas de Flex.
Sus principales productos son
NX Horizon: Solución líder de seguimiento solar con un sistema inteligente que optimiza el LCOE, ofrece flexibilidad de diseño y reduce los costes de mantenimiento, favorecida por su fiabilidad y facilidad de instalación.
NX Horizon-XTR: Seguidor solar adaptable al terreno que reduce la complejidad y los costes de construcción en terrenos irregulares y difíciles, mejorando la viabilidad económica y medioambiental.
NX Gemini: Seguidor de paneles solares de doble fila optimizado para emplazamientos difíciles, que incorpora un sistema de accionamiento distribuido para lograr estabilidad sin amortiguadores en condiciones meteorológicas extremas.
La empresa ofrece una cartera de soluciones de software cuyo objetivo es mejorar el rendimiento y la operatividad del seguidor mediante una integración avanzada, ofreciendo actualizaciones continuas tanto a las instalaciones existentes como a las nuevas para mejorar el rendimiento energético. La empresa cuenta con más de 500 patentes emitidas y pendientes. Sus soluciones de software de seguimiento y control son
TrueCapture: Sistema de control de seguidores que aumenta el rendimiento energético de las plantas solares entre un 1 y un 2,2% optimizando las posiciones individuales de las hileras en función de la topografía y la meteorología.
NX Navigator: Sistema integral de supervisión y control para proyectos solares, integrado con TrueCapture, que ofrece una avanzada mitigación de riesgos y visualización de datos en tiempo real a todos los niveles.
La empresa está presente en 30 países, incluidos los mercados clave de EE.UU., India, México, España/Europa, Australia, Oriente Medio, África y Brasil. Cuenta con un notable historial de más de 90 GW de sistemas de seguimiento solar suministrados desde 2013, 18M de hogares alimentados anualmente y más de 200 clientes activos, incluidos los principales EPC.
Proyectos destacados actuales - Fuente: Nextracker Inc
El panorama energético está experimentando una transformación con la energía solar a la cabeza como la fuente de mayor crecimiento en la actualidad. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé que en 2033 la energía solar superará a todas las demás formas de generación de energía para convertirse en la fuente dominante. Así lo subraya la trayectoria de las proyecciones, que muestra un pronunciado ascenso de la contribución de la energía solar a la combinación energética estadounidense, superando a pesos pesados tradicionales como el carbón, la energía nuclear e incluso el gas natural. La tendencia apunta hacia un futuro en el que las energías renovables, encabezadas por la solar, serán fundamentales para satisfacer las necesidades energéticas mundiales de forma sostenible (emisiones netas cero en 2050).
Para satisfacer la creciente demanda mundial de energía, es crucial una expansión significativa de la capacidad de generación de electricidad. El aumento del consumo de energía está impulsado principalmente por la proliferación de centros de datos, la electrificación de vehículos, electrodomésticos y procesos industriales -incluida la producción de acero- y una tendencia a la reindustrialización. Entre 2023 y 2028, se prevé que la CAGR de la demanda energética sea del 4,6%, un aumento sustancial respecto a la CAGR del 1,0% observada entre 2007 y 2022.
El mercado estadounidense de almacenamiento de energía a escala de red presenta una notable trayectoria de crecimiento, como ilustran las perspectivas a diciembre de 2023. El almacenamiento a escala de red, esencial para la seguridad y la eficiencia energéticas, permite acumular energía y liberarla cuando la producción es baja o la demanda alta. Esta tecnología, fundamental para equilibrar la red, especialmente con fuentes renovables intermitentes como la solar, es crucial por la noche o durante las interrupciones de generación relacionadas con el clima. El aumento del almacenamiento en baterías, que complementa métodos tradicionales como la energía hidroeléctrica de bombeo, muestra una clara tendencia al alza. De unos modestos 3 GWh en 2020 a una previsión de 115 GWh en 2025, se prevé que el mercado crezca a una CAGR del 69%, lo que subraya la necesidad de una capacidad de generación de energía significativa para satisfacer la creciente demanda.
En el último trimestre, Nextracker ha ampliado significativamente su presencia global al asegurar varios contratos nuevos, lo que ha llevado a un aumento en los proyectos bajo acuerdos de Ingeniería, Adquisición y Construcción (EPC) y Acuerdos de Compromiso de Volumen (VCAs). Estos acuerdos estratégicos han contribuido a una cartera de pedidos robusta y segura, que ahora supera los 3 mil millones de dólares.
Podemos destacar que la Planta Solar de Malindi, con una capacidad de 52 MW, se erige como una de las granjas solares a escala de servicios públicos más grandes del este de África. En el desierto de Mojave en California, el Proyecto Solar Beacon 5 (TrueCapture) presume de 48 MW. El Parque Solar Sakaka, ubicado en Arabia Saudita, contribuye significativamente con su capacidad de 405 MW. Por último, la Planta Solar Villanueva en Coahuila, México, es una de las más importantes con una capacidad de 828 MW.
El 17 de enero de 2024, el Departamento del Interior presentó un plan definitivo para la expansión solar en el Oeste, marcando un paso crucial en el impulso de la Administración Biden-Harris hacia una red más verde. La medida señala un futuro lleno de apoyo similar, encarnando la esencia de la "Bidenomics" para unir el crecimiento económico con el progreso sostenible. Con una serie de proyectos solares en la cubierta en estados como Arizona, California y Nevada, el plan establece el camino hacia un futuro rico en energía y consciente del clima. Este último salto, parte de una serie de 47 iniciativas de energía limpia, está iluminando el camino para alimentar 3.5 millones de hogares con fuentes renovables y establece el tono para una era transformadora en la política energética estadounidense.
En 2023, Nextracker reportó un sólido rendimiento financiero, con ventas netas que se dispararon a 1.9 mil millones de dólares, marcando un aumento del 30% año tras año (YoY). El EBITDA ajustado también experimentó un notable aumento, alcanzando los 209 millones de dólares - un crecimiento del 126% YoY. Mirando hacia el futuro, Nextracker anticipa que los ingresos se situarán entre 2.425 mil millones y 2.475 mil millones de dólares, junto con un EBITDA ajustado que oscilará entre 475 millones y 500 millones de dólares, y ganancias ajustadas por acción (EPS) estimadas entre 2.55 y 2.75 dólares. Los analistas financieros proyectan un margen operativo estable alrededor del 20% para los años 2024 a 2026, con márgenes netos que se espera aumenten del 14% en 2024 al 16% en 2026. Se espera que la relación P/E esté en 21.5x para 2024 y en 16.6x para 2026.
Fuente: MarketScreener
Nextracker se enfrenta a múltiples riesgos de mercado que podrían afectar a sus resultados y a su posición en el mercado. Los competidores podrían superar a la empresa captando una mayor cuota de mercado, subcotizando los precios o introduciendo productos superiores. Además, la expansión de la energía solar podría no alcanzar las previsiones, lo que afectaría a la demanda de sus ofertas, y como entidad en crecimiento, el precio de las acciones de Nextracker podría estar sujeto a volatilidad. La trayectoria de crecimiento de la empresa podría verse aún más amenazada por reducciones en la financiación o los incentivos gubernamentales para la energía sostenible, interrupciones inesperadas en la cadena de suministro y un entorno macroeconómico de tipos altos que podría complicar las estrategias de financiación. Además, el aumento de los costes de las materias primas podría reducir los márgenes, lo que exigiría una cuidadosa planificación financiera y operativa para sortear estos posibles vientos en contra.
Análisis del balance
Fuente: MarketScreener
En un mundo que se inclina cada vez más por las soluciones sostenibles, el énfasis en las energías renovables, en particular la solar, Nextracker está bien posicionada entre la innovación tecnológica y las demandas del mercado. Sin embargo, es crucial vigilar y comprender las normativas y leyes que puedan afectar a las operaciones de la empresa. Los cambios legislativos tienen el potencial de disminuir significativamente el panorama empresarial.
