NOMURA HOLDINGS, INC. 
El caso ha sido seguido de cerca como una prueba de la ambiciosa teoría de manipulación del mercado de los fiscales, y porque se espera que arroje luz sobre el funcionamiento interno de los tratos de Wall Street con clientes rentables pero arriesgados.
El testimonio en el juicio, que podría durar hasta ocho semanas, se centrará en la implosión de Archegos, la oficina de inversión familiar de Hwang, poco regulada, que según los fiscales causó más de 100.000 millones de dólares en pérdidas a los accionistas de las empresas de su cartera.
Los fiscales acusan a Hwang de utilizar contratos financieros conocidos como permutas financieras de rentabilidad total para amasar en secreto participaciones descomunales en múltiples empresas sin poseer realmente sus acciones.
Sus posiciones eran tan grandes que eclipsaban las de los mayores inversores de las empresas, haciendo subir los precios de las acciones, dicen los fiscales. En su punto álgido, dicen, Archegos tenía 36.000 millones de dólares en activos y 160.000 millones de dólares de exposición a la renta variable.
La caída de los precios de las acciones en marzo de 2021 provocó peticiones de márgenes que Archegos fue incapaz de satisfacer. Eso, a su vez, llevó a algunos bancos a deshacerse de las acciones que respaldaban sus swaps, causando grandes pérdidas para Archegos y sus prestamistas, como Credit Suisse, ahora parte de UBS , y Nomura Holdings.
Los fiscales afirman que Hwang y el ex director financiero de Archegos, Patrick Halligan, que también está siendo juzgado, mintieron sobre sus participaciones para mantener su relación comercial con los bancos mundiales.
Hwang y Halligan están acusados de conspiración de crimen organizado. Hwang se enfrenta a otros 10 cargos de fraude y manipulación del mercado, y Halligan a otros dos cargos de fraude. Cada cargo conlleva una condena potencial máxima de 20 años.
Los dos hombres se han declarado inocentes y se espera que argumenten que los fiscales están impulsando una teoría novedosa y disparatada de manipulación del mercado.
Un jurado de siete mujeres y cinco hombres fue elegido la semana pasada.
Los abogados de Hwang han descrito el caso como el "caso de manipulación del mercado abierto más agresivo jamás presentado" por los fiscales. Varios abogados dijeron a Reuters que puede ser un caso difícil para el gobierno.
El operador jefe de Archegos, William Tomita, y el director de riesgos, Scott Becker, se han declarado culpables de cargos relacionados y se espera que testifiquen en el juicio. Algunos ejecutivos del banco también podrían comparecer en el estrado de los testigos. (Reportaje de Brendan Pierson en Nueva York)
