YELLOW CAKE PLC 
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Yellow Cake tiene una opción de compra anual de uranio por valor de hasta cien millones de dólares al grupo kazajo Kazatomprom. Cameco y Orano almacenan el material en Canadá y Francia.
Kazajstán produce el 43% del uranio mundial, más del doble que Canadá, segundo. Le siguen Namibia, Australia y Uzbekistán. Entre estos cinco países controlan el 85% de la producción mundial.
| Período Fiscal: Marzo | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ventas netas 1 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| EBITDA 1 | -6,097 | -3,474 | - | 417,2 | - | 799,2 | -149,7 | -224 |
| Beneficio operativo (EBIT) 1 | 30,32 | 12,45 | 29,95 | 417,2 | -103,9 | 799 | -150 | -224 |
| Margen de operación | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Beneficios antes de Impuestos (EBT) 1 | 29,69 | 12,51 | 29,91 | 417,3 | -102,9 | 957,2 | 116,5 | -224 |
| Resultado Neto 1 | 29,69 | 12,51 | 29,91 | 417,3 | -102,9 | 886,1 | 116,5 | -224 |
| Margen neto | - | - | - | - | - | - | - | - |
| BPA 2 | 0,3107 | 0,1113 | 0,2394 | 2,166 | -0,4284 | 3,577 | 0,4247 | -0,8112 |
| Free Cash Flow 1 | -184,3 | -33,84 | -14,52 | -9,235 | -5,173 | -41,81 | -8 | -7 |
| Margen FCF | - | - | - | - | - | - | - | - |
| FCF Conversión (EBITDA) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| FCF Conversion (Resultado Neto) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Dividendo / Acción 2 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Fecha de publicación | 18/6/19 | 8/7/20 | 19/7/21 | 22/7/22 | 19/7/23 | - | - | - |
Fuente: MarketScreener
Yellow cake, cuyas excelentes presentaciones ofrecen actualizaciones mensuales sobre la dinámica del mercado del uranio, cotiza actualmente a 4,06 libras esterlinas por acción, con un valor estimado de activos netos de 4,58 libras, lo que supone un descuento del 11%.
El riesgo no procede del tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar estadounidense, que se encuentra en el extremo inferior de su media histórica. Más bien, el problema es el precio al contado del uranio, que se redujo a la mitad tras Fukushima, pero que ahora ha vuelto a sus máximos de quince años.
Fuente: MarketScreener
Aunque hay motivos para creer que la energía nuclear se recuperará tras una década perdida, la experiencia demuestra que la oferta siempre se ha adaptado a la demanda, sin encontrar problemas de capacidad. Entre máximos de 60 dólares la libra y mínimos de 20 dólares la libra, no se puede descartar una vuelta a la media.
Esto es sin duda lo que el mercado ya está anticipando, valorando Yellow Cake con un ligero descuento.
