29 ene (Reuters) - Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro caían, mientras que los mercados aumentaban ligeramente sus apuestas sobre futuros recortes de tipos en una semana repleta de reuniones de política monetaria de los bancos centrales y datos económicos cruciales.
Algunos analistas consideran que las cifras de crecimiento económico e inflación de la zona euro, que se publicarán a partir del miércoles, podrían aumentar las expectativas de futuros recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal estadounidense anunciará su decisión el miércoles a las 1900 GMT.
Según un sondeo de Reuters, la Reserva Federal esperará hasta el segundo trimestre antes de recortar los tipos, con un calendario previsto para junio en lugar de mayo, pero los operadores valoran en un 50% la posibilidad de un movimiento en marzo, según la herramienta FedWatch de CME Group.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, la referencia de la zona euro, descendía 4 puntos básicos (pb), hasta el 2,26%.
"Esperamos que los datos del PIB confirmen que la zona euro se encuentra en recesión, mientras que creemos que los datos de inflación se imprimirán a la baja frente al consenso tanto en la inflación general como en la subyacente", dijo George Buckley, economista jefe para Reino Unido y la zona euro de Nomura.
Los tipos de interés a corto plazo del BCE (ESTR, por sus siglas en inglés) prevén recortes de 146 puntos básicos en 2024, frente a los 140 puntos básicos del viernes.
"Junto con la retórica abierta del BCE, esto (un probable descenso de la inflación y de los datos de crecimiento) añade convicción a la agresiva senda de recorte del tipo de depósito descontada por los futuros de ESTR (sobre los tipos del BCE)", dijo Rainer Guntermann, estratega de tipos de Commerzbank.
La semana pasada, los rendimientos de la zona euro cayeron y los mercados aumentaron sus apuestas sobre futuros recortes cuando la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptó un tono ligeramente expansionista en la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria.
El rendimiento del bono italiano a 10 años retrocedía 3 puntos básicos, hasta el 3,80%. La diferencia entre los rendimientos de los bonos italianos y alemanes a 10 años se situaba en 152, tras alcanzar 149,3 puntos básicos la semana pasada, el nivel más bajo desde el 1 de abril de 2022.
Analistas argumentaron que la retirada gradual de las reinversiones del Programa de Compras de Emergencia (PEPP) que el BCE anunció a mediados de diciembre apoyó a los bonos de los países más endeudados. Los precios de los bonos se mueven inversamente a los rendimientos.
El diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania bajó de 185 puntos básicos el 14 de diciembre a unos 150 puntos básicos a finales de la semana pasada, mientras que el precio de mercado de los recortes de tipos en 2024 apenas varió de 150 a unos 145 puntos básicos.
Los oradores del BCE, entre ellos el vicepresidente Luis de Guindos y el miembro del consejo de gobierno Klaas Knot, no dieron nuevas pistas sobre la senda monetaria, aunque el español señaló que el banco comenzará a recortar los tipos antes o después a medida que baje la inflación.
El Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) publicará las actas de la reunión tras la decisión sobre los tipos el jueves a las 1200 GMT, mientras que el Banco de Suecia anunciará su decisión de política monetaria el mismo día a las 0830 GMT.
Los economistas de Citi esperan que el BoE reafirme el riesgo de persistencia de la inflación y la probabilidad de que los tipos sigan siendo restrictivos durante algún tiempo tras dejarlos sin cambios.
También prevén que el Banco de Suecia no tome medidas con respecto a los tipos, al tiempo que se oponen a los precios de recortes anticipados.
(Reporte de Stefano Rebaudo; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)
