Por 
A finales de este mes está previsto un "reequilibrio especial" del índice Nasdaq 100, ya que el operador del índice tecnológico estadounidense trabaja para reducir la concentración en favor de las grandes capitalizaciones. El Nasdaq 100 ha recuperado un 38% desde principios de año, una subida meteórica que se ha visto apuntalada por un puñado de valores líderes. Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon y Tesla suman el 43,8% del peso del índice, según datos de Refinitiv al cierre del lunes. Como parte del reequilibrio, esta ponderación se reducirá al 38,5%.
"Existe la preocupación de que este puñado de nombres pueda perturbar la salud del mercado bursátil en su conjunto, lo que probablemente sea la razón del reajuste especial", dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B Riley Wealth. El ajuste se basará en las acciones en circulación el 3 de julio. Se espera que los cambios se anuncien el 14 de julio, para que entren en vigor antes de la apertura del mercado el 24 de julio.
¿Qué es el reajuste especial?
Se trata de una herramienta de la que dispone Nasdaq para mantener el cumplimiento de una norma de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. sobre diversificación de fondos. Solo se ha aplicado dos veces en el pasado, en 1998 y 2011. El reequilibrio especial puede llevarse a cabo en cualquier momento si el peso acumulado de las empresas que representan individualmente más del 4,5% del índice supera colectivamente el 48%.
Microsoft tiene la mayor ponderación con un 12,91%, seguida de Apple con un 12,47%, Nvidia con un 7,04%, Amazon con un 6,89% y Tesla con un 4,5%, según datos de Refinitiv. Fue la reciente subida de las acciones de Tesla lo que elevó el peso total por encima del 48%, desencadenando el reequilibrio, dijeron los estrategas de Wells Fargo en una nota a clientes. La subida histórica de Nvidia a principios de año también ayudó.
¿Y el S&P500?
El reequilibrio de pesos en el S&P 500 se produce cuando todas las empresas, cada una de las cuales tiene un peso superior al 4,8%, superan el 50% del total del índice, según S&P Dow Jones Indices. Apple y Microsoft son las dos únicas empresas cuyo peso supera el 4,5% en el S&P 500. Las cinco empresas más influyentes del S&P 500, entre las que también figuran Amazon, Nvidia y Tesla, representan el 22,2% del valor total de mercado del índice.
Un portavoz de S&P dijo que la empresa "no suele comentar las acciones de otros proveedores de índices ni los posibles cambios en nuestros índices". Pero está claro que el S&P500 se sale de sus límites estatutarios
¿Qué valores se beneficiarán?
Wells Fargo cree que Starbucks, Mondelez, Booking, Gilead, Intuitive Surgical, Analog Devices y Automatic Data Processing verán aumentar su peso en el Nasdaq 100, mientras que Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta Platforms y Alphabet podrían ver disminuir su influencia en el índice, según los estrategas.
"Las empresas más pequeñas acabarán representando un mayor porcentaje del índice en su conjunto", afirma Sam Stovall, estratega jefe de CFRA Research. "Esto obligará a los gestores de carteras a aumentar sus posiciones en estas empresas, lo que hará subir el precio de sus acciones".
El índice se reequilibra
Apple, cuya capitalización bursátil alcanzó los 3 billones de dólares a finales del mes pasado, cayó un 1% el lunes tras conocerse esta noticia. Otros valores del mismo tipo, como Microsoft, Alphabet y Amazon, cedieron entre un 0,7% y un 2,5%. Los cambios en el índice obligarán a los fondos de inversión que lo siguen a ajustar sus carteras y vender las acciones de las empresas cuyo peso en el índice se ha reducido. Se espera que una serie de fondos que siguen el Nasdaq 100, incluido el popular ETF Invesco QQQ de 200.000 millones de dólares, se vean afectados por el reequilibrio.
