La negociación de bases y tipos constituye más de una quinta parte de la asignación de riesgos de la estrategia de negociación en el fondo de 11.800 millones de dólares, según se desprende de la carta vista por Reuters esta semana.
Exodus Point es un fondo de cobertura multiestrategia que alberga muchas técnicas de negociación diferentes. Emplea un modelo de comisiones pass through en el que los inversores cubren los gastos del fondo, incluidos los costes de personal y tecnología. Además, los inversores también pagan una comisión de rentabilidad del 20%.
Los fondos de cobertura multiestrategia han tenido un comienzo positivo en 2024, ya que sus homólogos multigestores de Exodus Point, como Schonfeld, registraron una rentabilidad del 6,2% en su fondo insignia, y su mayor competidor Citadel, con una rentabilidad del 5,75% en su fondo insignia Wellington, según informó Reuters el 4 de abril.
Aunque Exodus Point utiliza operaciones de base e inflación en bonos del Tesoro de EE.UU., también ganó dinero con la negociación de bonos del Estado en Japón y Europa, según la carta.
Los mercados emergentes y las operaciones basadas en factores macroeconómicos fueron los que más contribuyeron al rendimiento positivo. Esto incluyó el comercio de divisas en Asia y América Latina, así como el comercio de materias primas en metales y energía, mostró también la carta.
A pesar del resultado positivo general del fondo, la negociación cuantitativa, que utiliza algoritmos, restó valor, según la carta.
Exodus Point no devolvió inmediatamente una solicitud de comentarios.
Las operaciones de base, una operación popular entre los mayores fondos de cobertura, explotan la diferencia entre cualquier instrumento al contado y un derivado basado en él, como la operación que ha captado la atención de los reguladores, que consiste en comprar bonos del gobierno de EE.UU. y vender contratos de futuros basados en ellos.
El Banco de Pagos Internacionales advirtió el año pasado que la enorme acumulación de posiciones en bonos del Tesoro de los especuladores "es una vulnerabilidad financiera". (Reportaje de Nell Mackenzie; Edición de Susan Fenton)
